FX.co ★ EUR/USD. Keheningan terasa, sembari mengantisipasi peristiwa penting

Pasangan EUR/USD tetap stagnan di tengah kalender ekonomi yang hampir kosong dan berita utama yang relatif tenang.

Pekan lalu, permintaan greenback meningkat di tengah ketegangan geopolitik. Iran melakukan serangan rudal di wilayah Pakistan, Suriah, dan Irak (dalam kasus terakhir, di dekat konsulat Amerika di Erbil). Sebagai tanggapan, Pakistan melancarkan serangan ke wilayah Iran. Menurut beberapa laporan, kedua negara bahkan mengerahkan pasukan ke perbatasan mereka, sehingga membuat mereka dalam keadaan siaga tinggi. Situasi ini baru terselesaikan pada hari Jumat ketika kedua belah pihak mengumumkan rekonsiliasi dan deeskalasi. Washington juga menahan diri untuk tidak terlibat, dengan menyatakan bahwa aset dan warga Amerika di Irak tidak dirugikan. Alhasil, tensi pun menurun seiring dengan indeks dolar AS.

Namun, masih ada satu titik api potensial yang bisa berkobar. Sejak November, pemberontak Houthi di Yaman telah melakukan hampir 30 serangan terhadap kapal trading yang melewati bagian selatan Laut Merah dan Teluk Aden. Menurut perwakilan gerakan tersebut, hal ini adalah respons terhadap agresi Israel di Gaza, sehingga target mereka adalah kapal-kapal yang terkait dengan Israel. Setelah AS dan Inggris melakukan serangan di Yaman, kapal-kapal Houthi memasukkan kapal-kapal Inggris dan Amerika ke dalam daftar hitam.

Situasinya masih jauh dari mereda. Selain itu, terdapat rumor bahwa Gedung Putih sedang mengembangkan rencana untuk kampanye militer yang berkepanjangan di Yaman, menyusul serangan koalisi yang gagal menghentikan serangan kelompok tersebut terhadap trading maritim. Menurut The Washington Post, Gedung Putih telah memberikan lampu hijau kepada Pentagon untuk melakukan operasi militer skala besar. Orang dalam mengatakan operasi tersebut tidak akan memakan waktu bertahun-tahun, seperti di Afghanistan, Suriah, atau Irak. Namun, tidak ada satu pun sumber yang dapat menentukan tanggal berakhirnya operasi tersebut, atau bahkan tanggal dimulainya aksi militer skala penuh.

Hasilnya, pasar bereaksi cukup tenang terhadap laporan ini, dan trading dibuka tanpa gap yang signifikan pada hari Senin, hampir pada level penutupan hari Jumat (1.0898). Operasi militer AS yang akan datang melawan pemberontak Houthi di Yaman tidak memberikan kesan yang baik bagi pasar, sehingga pasangan mata uang ini trading dalam mode tenang, mendekati level 1,09.

Di sisi dolar, sentimen dovish semakin melemah di pasar valuta asing. Kemungkinan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan bulan Januari mencapai 99,5%, menurut CME FedWatch Tool. Kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Maret telah menurun menjadi 44%. Sebaliknya, pada akhir tahun lalu, setelah pertemuan Fed bulan Desember, kemungkinan skenario ini mendekati 80%.

Saat ini, ada apa yang disebut "masa blackout": di mana staf Federal Reserve umumnya tidak berbicara secara terbuka antara seminggu sebelum hari Sabtu sebelum pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Namun mengingat pernyataan banyak perwakilan Fed sebelumnya, kita dapat berasumsi bahwa bank sentral tidak akan mengumumkan penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya (Maret). Kemungkinan besar, bank sentral akan mengaitkan prospek pelonggaran moneter dengan dinamika inflasi, sehingga memberikan dukungan kepada greenback.

Penurunan imbal hasil Treasury dan penurunan sentimen risiko berperan terhadap dolar "pada saat ini". Selain itu, trader ragu-ragu untuk membuka posisi besar menjelang rilis penting: pada hari Kamis, data PDB kuartal keempat AS akan dipublikasikan (diperkirakan pertumbuhan moderat sebesar 2,0%), dan pada hari Jumat, indeks PCE inti akan dirilis (penurunan diperkirakan mencapai 3,0%, terendah dalam hampir tiga tahun). Laporan-laporan ini dapat mempengaruhi sikap "hawkish" anggota Fed, sehingga pelaku pasar tidak terburu-buru membuka posisi besar, baik yang mendukung dolar atau terhadap mata uang AS.

Euro juga sedang menunggu peristiwa besar. Pertemuan Bank Sentral Eropa pada bulan Januari akan diadakan pada hari Kamis, di mana bank sentral akan mengklarifikasi posisinya mengenai nasib APP. Menurut sebagian besar ahli, ECB akan membantah rumor bahwa penurunan suku bunga pertama akan terjadi pada awal musim semi ini. Berdasarkan pernyataan dari banyak perwakilan ECB, bank sentral kemungkinan tidak akan mengambil langkah pertama ke arah tersebut sebelum musim panas ini.

Namun, retorika tersebut tidak akan mengejutkan para pelaku pasar. Anggota ECB telah meletakkan dasar untuk hal ini dengan menyuarakan sinyal hawkish yang terlalu kuat. Oleh karena itu, pasar mungkin akan mengambil pandangan yang cukup keren terhadap formulasi yang telah disuarakan.

Oleh karena itu, dolar dan euro menunggu sinyal fundamental yang penting. Dalam kondisi seperti ini, pergerakan sideways tidak dapat dihindari karena baik pembeli maupun penjual EUR/USD tidak siap untuk membuka posisi besar di salah satu arah.

Secara teknis, masuk akal untuk mempertimbangkan long position hanya setelah pasangan ini berkonsolidasi di atas level resistance di 1,0930 (garis Tenkan-sen pada jangka waktu yang sama). Dalam hal ini, kita dapat memperkirakan pasangan ini akan naik ke 1,0960 (garis Kijun-sen) dan akhirnya 1,1050 (garis Bollinger Bands atas pada grafik harian). Anda dapat mempertimbangkan short position setelah bear berkonsolidasi di bawah level support di 1.0850 (garis Bollinger Bands bawah pada grafik harian, bertepatan dengan batas atas awan Kumo).