FX.co ★ The ECB and the Fed will have a tug-of-war in the near future

Bursa valuta asing tetap tidak stabil. Saat ini, segalanya berputar bukan seputar suku bunga bank sentral tetapi seputar ekspektasi mengenai suku bunga tersebut. Inflasi di Uni Eropa dan Amerika Serikat turun di bawah 3% pada bulan Desember, membuat pasar mengantisipasi langkah pertama bank sentral menuju pelonggaran. Meskipun ada banyak pernyataan dari anggota Komite Kebijakan Moneter dari ketiga bank sentral tersebut, pasar memilih untuk mengabaikannya, percaya bahwa jika inflasi menuju ke angka 2%, sudah waktunya untuk membicarakan pemotongan suku bunga.

Namun, kenyataannya, seperti biasa, ternyata jauh lebih pesimis. Dalam satu bulan saja, inflasi di UE berubah dari "kami hampir mencapai target kami" menjadi "kami masih memiliki banyak yang harus dilakukan." Di AS, inflasi bisa naik menjadi 3,3% pada akhir Desember. Saya sebelumnya telah bertanya: bagaimana Bank Sentral Eropa atau Federal Reserve bisa memikirkan pemotongan suku bunga ketika inflasi sedang naik?

Untuk Bank of England, saat ini tidak ada yang bisa dikatakan. Inflasi di Inggris bahkan lebih tinggi dan juga bisa meningkat dalam waktu dekat. Namun, semua ini akan baik-baik saja jika pasar mempertimbangkan semua informasi. Apa yang kita miliki hari ini? Baik ECB, Fed, maupun BoE tidak memiliki dasar yang diperlukan untuk memotong suku bunga dalam waktu dekat. Tapi pasar terus percaya bahwa FOMC akan memotong suku bunga pada bulan Maret, lalu memotongnya lagi pada bulan Mei, sementara BoE dan ECB tidak akan melakukannya hingga musim panas. Oleh karena itu, permintaan untuk pound dan euro tetap relatif tinggi, dan dolar tetap dalam status outsider.

Namun, dalam minggu terakhir, pasar mulai meragukan bahwa pemotongan suku bunga pertama di Amerika Serikat akan terjadi pada bulan Maret. Ini berarti bahwa dolar mendapatkan keuntungan tambahan, karena ekspektasi dovish pasar mulai berkurang. Namun, pada saat yang sama, laporan inflasi terbaru di zona euro juga mendorong waktu pemotongan suku bunga pertama mundur hingga akhir bulan.

Oleh karena itu, dalam waktu dekat, dolar dan euro (bersama dengan pound) akan sibuk dalam perang tarik-menarik di tengah informasi yang terus berkembang yang akan mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap suku bunga.

Berdasarkan analisis, saya menyimpulkan bahwa pola gelombang bearish sedang terbentuk. Pasangan ini telah mencapai target di sekitar angka 1.0463, dan fakta bahwa pasangan ini belum melewati level tersebut menunjukkan bahwa pasar siap membangun gelombang korektif. Gelombang 2 atau b telah selesai terbentuk, sehingga dalam waktu dekat, saya mengharapkan pembentukan gelombang turun impulsif 3 atau c dengan penurunan yang signifikan pada instrumen. Upaya gagal untuk menembus level 1.1125, yang sesuai dengan 23,6% Fibonacci, menunjukkan pasar siap untuk menjual.

Pola gelombang untuk pasangan GBP/USD menunjukkan penurunan. Saat ini, saya dapat merekomendasikan untuk menjual instrumen dengan target di bawah angka 1.2039 karena gelombang 2 atau b pada akhirnya akan berakhir, dan itu bisa terjadi kapan saja. Sebenarnya, kita sudah melihat beberapa tanda bahwa itu akan segera berakhir. Namun, saya tidak akan terburu-buru dalam menarik kesimpulan dan posisi short. Saya akan harga menembus level 1,2627, setelah itu akan jauh lebih mudah untuk mengharapkan pasangan tersebut untuk turun lebih lanjut.