FX.co ★ AUD/USD. Aussie merosot karena latar belakang fundamental yang suram

Pasangan AUD/USD mengalami penurunan signifikan, menunjukkan tren menurun yang sangat jelas. Minggu lalu, pembeli AUD/USD mencapai harga tertinggi enam bulan (0,6874), tetapi kemudian pasangan tersebut tiba-tiba berubah arah dan saat ini mendekati ambang batas 66.

Secara umum, pasangan AUD/USD mencerminkan lintasan dari Indeks Dolar AS. Pada akhir tahun, greenback melemah tajam, sedangkan pada awal 2024, menguat secara tiba-tiba. Sebaliknya, aussie berperan sebagai "pengikut," karena tidak memiliki argumen sendiri untuk melakukan serangan balik. Selain itu, lanskap informasi belakangan ini tidak menguntungkan bagi mata uang Australia, karena banyak faktor fundamental berkontribusi pada pengembangan gerakan menurun.

Pertama-tama, ada kekhawatiran tentang dinamika ekonomi Australia. PDB negara tersebut hampir tidak tumbuh di kuartal ketiga 2023 (+0,2% QoQ) – volume ekspor menurun (sebesar 0,7%), dan rumah tangga enggan untuk mengeluarkan uang. Pengeluaran konsumen pada Juli-September 2023 hampir tidak berubah, dan tingkat tabungan rumah tangga menurun tajam menjadi 1,1% (nilai terendah sejak kuartal ke-4 tahun 2007). Utang kreditur meningkat hampir 30%.

Inflasi tidak mendukung aussie. Dalam skala tahunan, Indeks Harga Konsumen menunjukkan tren menurun yang konsisten (tiga kuartal berturut-turut). Dalam skala bulanan, CPI turun menjadi 4,9% setelah peningkatan dua bulan (mencapai 5,6%). Namun, ini adalah data yang agak lama (untuk Oktober) – data yang lebih baru (untuk November) akan diterbitkan Rabu depan, 10 Januari. Menurut perkiraan awal, indikator ini akan turun lagi, menjadi 4,5%. Hasil seperti itu akan menambah tekanan pada aussie.

Notulen pertemuan Reserve Bank of Australia pada bulan Desember juga menyampaikan sinyal yang agak mengkhawatirkan (untuk dolar Australia). Dokumen tersebut menyatakan bahwa "telah ada tanda-tanda kemajuan yang menggembirakan menuju tujuan yang ingin dicapai dewan,". Selain itu, anggota RBA mencatat bahwa pertumbuhan konsumsi "cukup lemah," dan banyak "rumah tangga mengalami tekanan yang menyakitkan".

Dolar Australia juga tertekan oleh China, yang merupakan mitra dagang terbesar Australia. Aktivitas manufaktur di China terus melambat. Manufacturing PMI, yang diterbitkan pada 31 Desember, turun menjadi 49,0 poin (dibandingkan dengan perkiraan 49,6), sementara itu berada di 49,4 pada November. Indikator tersebut di bawah angka 50 – menunjukkan kontraksi – untuk bulan ketiga berturut-turut. Faktor utama di balik penurunan ini adalah permintaan eksternal yang lemah: indeks pesanan ekspor baru pada Desember adalah 45,8 poin (komponen ini menurun selama sembilan bulan berturut-turut). PMI sektor non-manufaktur di China juga masuk ke "zona merah," mencapai 50,4 poin (dibandingkan dengan perkiraan pertumbuhan menjadi 51,1). Omong-omong, dalam pidato Tahun Baru-nya, pemimpin China Xi Jinping mengakui bahwa ekonomi negaranya menghadapi kesulitan. Namun, ini bukanlah berita baru – sepanjang tahun lalu, ada penurunan di pasar real estat dan tingkat pengangguran pemuda yang rekor tinggi di China. Manufacturing PMI hanya mengingatkan trader tentang perlambatan ekonomi terbesar di dunia.

Laporan Bloomberg juga memberikan tekanan tambahan pada aussie. Jurnalis di agensi berita tersebut meninjau dokumen internal dari RBA, yang menurutnya bank sentral mengakui dampak negatif dari tingginya suku bunga terhadap rumah tangga dan bisnis. Penelitian RBA menunjukkan bahwa banyak warga negara membeli lebih sedikit barang atau membeli barang yang lebih murah karena meningkatnya biaya pembelian konsumen. Selain itu, bank sentral mencatat tanda mengkhawatirkan lainnya – peningkatan jumlah orang yang mencari bantuan dari organisasi sosial untuk bantuan makanan.

Semua faktor fundamental yang disebutkan di atas memberikan tekanan pada dolar Australia.

Sebaliknya, dolar AS memperkuat posisinya di tengah-tengah sentimen menghindari risiko dan kenaikan imbal hasil Treasury. Indeks manufaktur ISM, yang masuk ke "zona hijau", juga mendukung greenback. Indikator tersebut, meskipun masih menunjukkan kontraksi, naik menjadi 47,4 poin.

Namun, data pasar tenaga kerja AS menunjukkan gambaran yang negatif. Terungkap bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir November berada di 8,79 juta. Ini menandai penurunan bulanan ketiga berturut-turut dan merupakan tanda mengkhawatirkan menjelang laporan Nonfarm Payrolls, yang akan dirilis Jumat ini.

Meskipun demikian, sentimen bearish masih mendominasi. Pasangan tersebut mendekati level support 0,6700 (garis tengah indikator Bollinger Bands, bertepatan dengan garis Kijun-sen pada grafik harian). Menembus target ini akan membuka jalan bagi pasangan tersebut untuk mencapai target bearish berikutnya di 0,6600 (garis Tenkan-sen, bertepatan dengan garis Kijun-sen pada grafik mingguan).