FX.co ★ EUR/USD.

Saat ini awal bulan Desember, yang berarti para trader hanya memiliki sedikit waktu tersisa sebelum dimulainya "musim mati". Pasar mata uang akan aktif selama beberapa pekan lagi sebelum memasuki kelesuan Natal-Tahun Baru. Pasangan EUR/USD tidak terkecuali di sini. Biasanya, kehidupan di sini melambat setelah pertemuan Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa pada bulan Desember (masing-masing pada tanggal 12-13 dan 14 Desember). Untuk beberapa waktu, para trader merenungkan hasil pertemuan ini, namun tak terelakkan, "liburan musim dingin" pun tiba.

Kunci utama dari pekan ini adalah tidak adanya perwakilan dari The Fed. Apa yang disebut "periode pemadaman" (blackout period) yang dimulai kemarin: selama 10 hari menjelang pertemuan The Fed, pejabat bank sentral AS umumnya tidak akan menyampaikan hal di depan umum maupun memberikan wawancara. Oleh karena itu, trader EUR/USD akan fokus pada laporan ekonomi. Mari kita lihat kalender ekonomi dan lihat apa yang menanti kita dalam beberapa hari mendatang.

Senin

Hari kerja pertama biasanya cukup kosong untuk EUR/USD. Selama sesi Eropa, indikator kepercayaan investor Sentix akan dipublikasikan. Sebagaimana diketahui, ini merupakan indikator utama karena mengukur sentimen investor terhadap perekonomian zona euro. Sejak Maret 2022, indikator tersebut berada di teritori negatif, namun pada November menunjukkan dinamika positif, naik dari -21.9 menjadi -18.6. Pada bulan Desember, diperkirakan terjadi perbaikan lebih lanjut, mencapai -15,0.

Lalu pada hari Senin, Presiden ECB Christine Lagarde diperkirakan akan berbicara. Lagarde akan mengikuti konferensi dengan format yang mencakup sesi tanya jawab. Ketua ECB dapat mengomentari data inflasi zona euro terbaru, meskipun tema pertemuannya, katakanlah, tidak menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut (konferensi ini diselenggarakan oleh Akademi Ilmu Moral dan Politik Perancis).

Selama sesi AS, laporan order pabrik di Amerika akan dipublikasikan. Volume total order diperkirakan turun 2,7% di bulan Oktober, sedangkan order inti diperkirakan hanya meningkat 0,3%.

Selasa

Pada hari Selasa, perkiraan akhir data PMI untuk bulan November akan dipublikasikan. Menurut perkiraan, laporan tersebut akan bertepatan dengan data awal (dalam hal ini, pasar kemungkinan besar akan mengabaikan laporan ini).

Acara utama hari ini adalah Indeks Manajer Pembelian (PMI) Non-Manufaktur ISM, yang akan diterbitkan selama sesi AS. Indikator ini telah menurun selama dua bulan terakhir, namun menurut sebagian besar ahli, indikator ini akan tumbuh menjadi 52,5 poin di bulan November. Namun, jika indeks jatuh ke "zona merah", dolar akan mendapat tekanan signifikan. Izinkan saya mengingatkan Anda bahwa Indeks Manufaktur ISM yang diterbitkan pekan lalu tidak mendukung greenback. Pada bulan November, indeks ini mencapai 46,7 poin, dengan perkiraan kenaikan menjadi 48,0 (indeks manufaktur berada di wilayah kontraksi selama 13 bulan berturut-turut).

Pada hari Selasa juga, tingkat lowongan pekerjaan dan pergantian tenaga kerja dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan dipublikasikan. Namun, mengingat ekspektasi Non-Farm Payrolls pada pekan ini, rilis ini kemungkinan akan diabaikan oleh pasar.

Rabu

Pada awal sesi Eropa hari Rabu, kita akan mempelajari volume order industri bulan Oktober di Jerman. Secara tahunan, indikator ini berada di wilayah negatif sejak bulan Juli, dan jika dilihat dari prakiraan, situasinya diperkirakan tidak akan membaik pada bulan Oktober (perkiraan -5,6%).

Namun, laporan utama akan diumumkan pada sesi AS, yaitu laporan lapangan kerja non-pertanian di Amerika Serikat dari ADP. Laporan ini dianggap berperan sebagai semacam "pertanda" menjelang rilis data resmi—walaupun sering kali indikator-indikator ini tidak berkorelasi. Meski demikian, laporan ADP dapat memicu peningkatan volatilitas di antara pasangan dolar, terutama jika pasangan dolar berada di zona hijau/merah. Menurut para ahli lembaga tersebut, 120.000 pekerjaan non-pertanian diciptakan pada bulan November. Jika angkanya turun di bawah angka 100.000, greenback mungkin berada di bawah tekanan.

Juga pada hari Rabu di Amerika Serikat, data biaya tenaga kerja (perkiraan akhir) akan dipublikasikan. Ingatlah bahwa indikator pada kuartal ketiga ini, untuk pertama kalinya sejak awal tahun 2021, turun ke wilayah negatif. Menurut perkiraan, perkiraan akhir akan direvisi ke bawah (dari -0,8% menjadi -0,9%).

Pada hari yang sama, anggota Dewan Eksekutif ECB Joachim Nagel (kepala Bundesbank) akan berbicara. Sebelum rilis data terbaru mengenai inflasi zona euro, ia menyuarakan tesis yang agak hawkish, yang memungkinkan kenaikan suku bunga tambahan di masa mendatang. Apakah posisinya akan berubah sehubungan dengan kejadian baru-baru ini masih menjadi pertanyaan terbuka.

Kamis

Laly untuk hari ini, kita akan mempelajari perkiraan akhir pertumbuhan PDB kawasan euro pada kuartal ketiga. Menurut perkiraan, hasil akhir harus sesuai dengan perkiraan kedua (-0,1%).

Pada sesi AS, data mingguan klaim pengangguran awal akan dipublikasikan. Sejak pertengahan Oktober, indikator ini berfluktuasi pada kisaran 210.000 hingga 220.000 (kecuali satu pekan ketika hitungannya melonjak hingga 233.000). Menurut perkiraan, untuk pekan mendatang, indikator akan berada di angka 220.000, yaitu di batas atas kisaran "yang ditetapkan".

Juga pada hari ini, laporan ekonomi sekunder akan dirilis (persediaan grosir - perkiraan akhir, dan kredit konsumen), namun biasanya tidak memiliki dampak signifikan terhadap pasar.

Jumat

Di hari terakhir pekan trading, data pasar tenaga kerja utama AS pada bulan November akan dipublikasikan. Berdasarkan prakiraan awal, tingkat pengangguran pada bulan November akan tetap pada level bulan Oktober, yaitu sebesar 3,9%. Jumlah non-farm payrolls diperkirakan meningkat sebesar 185.000 (setelah kenaikan 150.000 pada bulan Oktober) – yang berarti angka tersebut sekali lagi tidak akan mencapai angka 200.000. Di sektor perekonomian swasta, jumlah pekerja diperkirakan akan meningkat sebesar 155.000 (setelah peningkatan sebesar 99.000 di bulan Oktober).

Dan tingkat upah rata-rata per jam diperkirakan akan menunjukkan tren menurun lagi – turun menjadi 4,0% YoY (dalam hal ini, ini akan menjadi nilai indikator terendah sejak Agustus 2021). Tentu saja, hasil seperti itu tidak akan menguntungkan dolar, terutama di tengah penurunan CPI, indeks harga produsen, dan indeks PCE inti.

Kesimpulan

Untuk sisi bullish, terdapat komentar dovish dari beberapa pejabat Fed (Waller, Goolsby), sinyal yang bertentangan dari Ketua Fed Jerome Powell, dan penurunan indikator inflasi utama. Di sisi bearish, kita memiliki data inflasi zona euro. "Warna merah" dari rilis terbaru mengakhiri diskusi mengenai kenaikan suku bunga ECB dalam beberapa bulan mendatang. Euro kehilangan kartu truf fundamentalnya, namun, seperti yang kita ketahui, pasangan EUR/USD dapat berhasil naik hanya karena kelemahan dolar. Misalnya, pada hari Jumat, penurunan mencoba menembus level 1.08 namun akhirnya gagal.

Menurut pendapat saya, dalam perspektif jangka menengah (sampai rilis Non-Farm Payrolls), para trader akan berhati-hati (baik penjual maupun pembeli), trading di "wilayah netral", yaitu di kisaran 1.0850 – 1.0930 (lebih rendah dan garis Bollinger Bands tengah masing-masing pada jangka waktu 4 jam).