FX.co ★ Euro berlanjut menguat, sementara pound terlihat agak melemah. Ikhtisar USD, EUR, GBP

Laporan CFTC menunjukkan bahwa net position dolar AS kembali tumbuh setelah lima minggu kontemplasi, meningkat sebesar $1,148 miliar, dan total ketidakseimbangan bullish meningkat menjadi $10,548 miliar. Patut dicatat bahwa terdapat penurunan pada keseluruhan saldo semua mata uang komoditas, yang mana, dengan turunnya harga minyak, berarti penurunan lebih lanjut.

Semua mata uang, kecuali euro, berada di zona negatif. Selain itu, posisi beli emas turun $2,18 miliar menjadi $30,5 miliar, yang merupakan faktor lain yang mendukung dolar. Mengingat laporan inflasi AS diterbitkan setelah mengumpulkan data untuk laporan mingguan CFTC, kita dapat berasumsi bahwa akan ada pergeseran ke arah penjualan dolar. Namun, pada tanggal laporan ini, dolar masih menjadi favorit.

Minyak mentah Brent naik di atas $82 per barel di tengah laporan bahwa Arab Saudi, bersama dengan anggota OPEC+ lainnya, akan melanjutkan pengurangan minyak sukarela tambahan. Dalam hal ini, kenaikan kuotasi tidak terkait dengan perkiraan penurunan konsumsi global.

Beberapa perwakilan Federal Reserve pada hari Jumat membuat pernyataan hati-hati tentang optimisme berlebihan dalam mengatasi inflasi. Collins mencatat sedikitnya kemajuan dalam inflasi jasa, Goolsbee menegaskan kembali bahwa prioritas utama pembuat kebijakan adalah mengembalikan inflasi ke targetnya, dan Daly menyebutkan "bahaya jika mengambil keputusan terlalu cepat", karena jalur menuju target 2% masih belum jelas. Risalah pertemuan FOMC terakhir akan dipublikasikan pada Selasa malam.

EUR/USD

Inflasi konsumen di zona euro pada bulan Oktober sesuai ekspektasi, namun produksi industri terus menurun. Pada bulan September sebesar -1,1%, dan indeks tahunan turun menjadi -6,9%. Perekonomian zona euro terus-menerus menuntut dukungan dibandingkan pengetatan kondisi keuangan.

Namun, sikap agresif dari Bank Sentral Eropa (ECB) memperingatkan agar tidak melakukan pelonggaran yang terlalu dini. "Tidaklah bijaksana untuk mulai menurunkan suku bunga terlalu cepat," kata Presiden Bundesbank Joachim Nagel dalam pidatonya. Robert Holzmann dari Austria mengatakan pada hari Jumat, "kami siap menaikkan suku bunga lagi jika diperlukan". Dia bahkan lebih eksplisit lagi, dengan alasan bahwa kuartal kedua terlalu dini untuk penurunan suku bunga. Kepala bank sentral Belgia Pierre Wunsch berargumen bahwa inflasi yang tinggi telah berlangsung begitu lama, sehingga ada risiko besar terjadinya kesalahan jika tidak cukup gigih. Wunsch juga menegaskan kembali bahwa para pejabat harus segera membahas diakhirinya reinvestasi obligasi dari portofolio €1,7 triliun ($1,8 triliun) yang dibeli selama pandemi.

ECB mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober, mengakhiri kenaikan suku bunga berturut-turut sebanyak 10 kali berturut-turut yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang meningkatkan ekspektasi bahwa rangkaian rekor pengetatan telah berakhir, dan langkah selanjutnya adalah penurunan suku bunga. Mendukung kesimpulan ini, indikator pertumbuhan ekonomi yang buruk meningkatkan kemungkinan blok tersebut terjerumus ke dalam resesi di masa depan.

Secara keseluruhan, situasi masih terlalu tidak menentu – perlambatan ekonomi terlihat jelas, namun target inflasi belum tercapai. Dalam kondisi seperti itu, euro tidak memiliki prasyarat obyektif untuk penguatan yang kuat dan berkepanjangan.

Net long position EUR secara tak terduga meningkat sebesar 2,9 miliar menjadi 14,81 miliar. Koreksi yang mendukung bias bullish sangatlah signifikan, dan harga sedang naik.

Euro naik ke atas resistance di 1.0810/20, yang sebelumnya kami identifikasi sebagai titik referensi untuk pertumbuhan korektif. Selain itu, peluang untuk mengembangkan momentum bullish telah meningkat. Dukungan datang dari area 1.0640/80, dimana pembelian kemungkinan akan dilanjutkan jika euro jatuh dalam kerangka koreksi jangka pendek. Resistensi terdekat ada di 1.1090, dan jika EUR/USD berhasil bertahan di atasnya, peluang untuk menguji harga tertinggi lokal di 1.1276 akan sangat tinggi.

GBP/USD

Penjualan ritel Inggris telah turun 0,3% sepanjang bulan Oktober, dibandingkan pertumbuhan yang diharapkan sebesar 0,3%, indikator tahunan turun dari -1% menjadi -2,7%, dan penjualan tidak termasuk bahan bakar turun sebesar 0,1%, bukan pertumbuhan yang diharapkan sebesar 0,5%. Secara keseluruhan, hal ini menandakan penurunan pendapatan rumah tangga, yang membantu memperlambat inflasi; volume trading ritel saat ini berada pada level terendah sejak pembatasan COVID.

Laporan inflasi bulan Oktober, yang dipublikasikan minggu lalu, juga menunjukkan hasil di bawah perkiraan, dengan kenaikan harga sebesar 4,6% YoY dibandingkan perkiraan sebesar 4,8% dan jauh lebih rendah dibandingkan bulan September sebesar 6,7%. Secara keseluruhan, baik laporan inflasi maupun laporan penjualan ritel menunjukkan bahwa Bank of England tidak akan menaikkan suku bunga lagi, yang berarti salah satu faktor utama penguatannya tidak lagi berpengaruh.

Net short position GBP meningkat sebesar 917 juta menjadi -2,166 miliar pada minggu pelaporan. Pound memiliki dinamika negatif, tidak seperti euro, dan arahnya tidak pasti.

Pound mencapai area resistance di 1.2470/90, yang kami sebutkan di laporan sebelumnya sebagai kemungkinan target jika sentimen bullish terus berlanjut. Negara ini belum melakukan konsolidasi di atas area tersebut, dan alasan untuk pertumbuhan lebih lanjut nampaknya diragukan. Support berada di 1.2410/30, kemungkinan besar akan turun dibandingkan naik lebih lanjut.