FX.co ★ Status quo Fed menyebabkan perubahan kecil di pasar. EUR/USD dan AUD/USD mungkin tumbuh dalam channel sideways

Sorotan hari ini tentu saja adalah keputusan Federal Reserve tentang kebijakan moneter. Pertemuan dimulai pada hari Selasa. Bank sentral AS diperkirakan akan mempertahankan semua pengaturan kebijakan moneter tanpa perubahan.

Konsensus pasar, seperti tercermin dalam kontrak berjangka Fed Funds, menunjukkan kemungkinan 98% bahwa suku bunga akan tetap pada level saat ini. Meskipun demikian, masih ada keraguan bahwa tingkat suku bunga resmi akan dipertahankan pada level saat ini. Katalis utama untuk menaikkan suku bunga dianggap tingkat inflasi yang tinggi, yang menurut data terbaru, berada di sekitar 3,7%, jauh di atas target 2% dari Fed.

Sebenarnya, di sinilah semua alasan untuk menaikkan tingkat suku bunga berakhir. Jika melihat kembali dinamika inflasi di AS, misalnya, sejak tahun 2000, rata-rata berada di level sedikit di atas 3% dan hanya sejak tahun 2010 telah berada di sekitar 2% atau bahkan sedikit di bawahnya.

Setelah krisis hipotek tahun 2008-09 dan penggenangan ekonomi dengan dolar fiat dari 2010 hingga 2016, tingkat suku bunga kunci berada sedikit di atas 0%, yang dijamin oleh kebijakan moneter ultra-longgar dari Fed. Namun, jika Anda memperhatikan dinamika tingkat suku bunga, misalnya, dari tahun 80-an abad terakhir hingga akhir 2009, maka kisaran tingkat suku bunga adalah dari 2% hingga 20%, dan kisaran inflasi adalah dari nilai negatif hingga 15%. Oleh karena itu, niat Federal Reserve untuk menurunkan inflasi menjadi 2% dengan cara apapun adalah tidak masuk akal, terutama karena perubahan signifikan dalam struktur ekonomi Amerika dan keadaan saat ini.

Apa yang terjadi sejak awal abad ini, serta setelah krisis hipotek dan pandemi virus corona, termasuk dalam kategori masa lalu. AS memiliki ekonomi yang berbeda, yang sangat tergantung pada impor dan permintaan eksternal terhadap dolar. Ketegangan tegang antara Rusia, Tiongkok, Iran, dan negara-negara yang sebenarnya bergabung dengan mereka, yang dikenal sebagai negara-negara selatan global, dengan AS dan sekutunya sudah mengurangi minat terhadap aset utang Amerika dan akibatnya terhadap dolar AS. Jika sebelumnya AS dengan mudah "mengekspor" inflasinya ke luar negeri melalui penjualan Surat Utang, proses ini telah sangat menderita dalam beberapa tahun terakhir dan kritis memburuk akibat krisis di Ukraina dan, tentu saja, hutang publik yang besar diukur dalam triliunan dolar.

Faktanya, dengan memperhitungkan semua pro dan kontra, kita dapat mengatakan bahwa Federal Reserve harus menerima inflasi yang lebih tinggi dan tentu saja suku bunga lebih tinggi dari waktu ke waktu. Kemungkinan besar, inflasi akan tetap berada dalam kisaran 3% hingga 4%, serta tingkat suku bunga kunci di atas 5% dalam waktu dekat.

Adapun hasil pertemuan kebijakan regulator AS, kami percaya bahwa, kemungkinan besar, tingkat akan tetap tidak berubah, dan Jerome Powell dalam konferensi persnya secara tradisional akan menakut-nakuti peserta pasar dengan kenaikan suku bunga lainnya. Dia biasanya berperilaku seperti ini dalam beberapa bulan terakhir.

Dalam gelombang ini, bursa saham di AS, Eropa, dan wilayah Asia-Pasifik mungkin mendapatkan dukungan hari ini dan besok. Dalam latar belakang ini, dolar mungkin akan mendapat tekanan dari mata uang utama, tetapi tidak perlu mengharapkan penurunan global yang kuat. Ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa bank sentral utama, mata uang utama mereka diperdagangkan di Forex terhadap dolar, juga akan menekan tombol jeda dalam mengubah suku bunga. Sebagai gantinya, instrumen perdagangan populer diatur untuk diperdagangkan dalam kisaran.

Jika Federal Reserve dengan tak terduga memutuskan untuk menaikkan suku bunga, maka kita harus mengharapkan gambaran yang berlawanan, positif untuk dolar, tetapi negatif untuk pasar saham dan obligasi.

Outlook intraday

EUR/USD

EUR/USD diperdagangkan tidak jauh dari level support, mengikuti tren naik jangka pendek dalam antisipasi pengumuman kebijakan Fed. Jika semuanya berjalan lancar dan bank sentral AS tidak mengejutkan, instrumen ini dapat naik di atas 1,0600. Kemudian, diperkirakan EUR/USD akan tumbuh secara lokal hingga 1,0680.

AUD/USD

Pasangan mata uang ini diperdagangkan dalam kisaran 0,6300 hingga 0,6400. Secara jelas, instrumen kemungkinan akan terus diperdagangkan dalam kisaran. Jika Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah, instrumen mungkin akan menyerah pada sentimen positif secara keseluruhan dan berpegang pada 0,6400, batas atas dari kisaran perdagangan.