FX.co ★ USD/CAD: Ulasan Pertemuan Bank of Canada pada bulan Oktober

Bank of Canada akan mengadakan pertemuan pada tanggal 25 Oktober. Menurut mayoritas ahli, bank sentral tersebut tidak akan mengubah semua parameter kebijakan moneternya. Namun demikian, beberapa intrik masih menyelimuti pertemuan para anggota bank sentral di bulan Oktober. Tidak ada keraguan mengenai hasil formal dari pertemuan bulan Oktober. Namun, nada pernyataan yang menyertai dan retorika kepala bank sentral mungkin berbeda dengan yang terjadi pada bulan September. Beberapa indikator tidak langsung menunjukkan bahwa hal tersebut mungkin tidak mendukung dolar Kanada karena penurunan tekanan inflasi di Kanada. Namun, jika regulator Kanada mempertahankan sikap agresifnya dan mengizinkan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan mendatang, para penjual USD/CAD akan memiliki alasan yang signifikan untuk melakukan serangan balik.

Mari kita perjelas: skenario "hawkish" tidak mungkin terjadi karena adanya penurunan indikator inflasi utama di Kanada pada bulan September. Namun, hal ini tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan. Pernyataan terbaru dari kepala Bank of Canada, Tiff Macklem, bersifat ambigu sehingga para pembeli USD/CAD tidak boleh sepenuhnya bersantai. Bank of Canada dapat memberikan kejutan "hawkish" dalam bentuk perubahan retorika.

Namun, mari kita mulai dengan argumen terhadap dolar Kanada (Loonie). Pekan lalu, data utama pertumbuhan inflasi di Kanada untuk bulan September diterbitkan. Semua komponen dari laporan tersebut berakhir di "zona merah", jauh di bawah nilai yang diperkirakan. Sebagai contoh, Indeks Harga Konsumen (CPI) secara keseluruhan turun -0,1% secara bulanan, dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan 0,2%. Angka ini memasuki wilayah negatif untuk pertama kalinya sejak bulan Desember 2022. Secara tahunan, IHK secara keseluruhan mencapai 3,8%, meleset dari perkiraan 4,1%. Indikator ini telah menunjukkan tren kenaikan selama dua bulan sebelumnya, mencapai target 4,0%. Oleh karena itu, hasil bulan September memiliki makna simbolis.

Indeks Harga Konsumen inti, yang tidak termasuk harga energi dan makanan yang bergejolak, juga berakhir di "zona merah". Secara bulanan, indeks inti turun -0,1%, dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan 0,3%, dan secara tahunan turun menjadi 2,8%, level terendah sejak bulan Juli 2021. Sebagian besar ahli memperkirakan bahwa indikator ini berada di 3,3%.

Struktur laporan mengindikasikan perlambatan dalam laju kenaikan harga makanan. Pada bulan Agustus, komponen ini meningkat 6,9% dari tahun ke tahun, sementara di bulan September, komponen ini meningkat 5,8%. Mengomentari rilis ini, perwakilan dari Kantor Statistik mencatat bahwa perlambatan biaya hidup juga disebabkan oleh penurunan harga berbagai barang dan jasa (perjalanan, barang tahan lama, dan bahan makanan yang disebutkan sebelumnya). Namun, tekanan utama pada inflasi berasal dari biaya-biaya yang berhubungan dengan bensin dan listrik, sewa, pembayaran bunga KPR, dan makan di luar.

Rilis ini cukup mengejutkan para pembeli USD/CAD. Jelas, meredanya tekanan harga di Kanada telah menciptakan kondisi bagi bank sentral negara tersebut untuk tidak mengubah suku bunga acuannya. Mayoritas ahli strategi mata uang menyatakan keyakinan mereka bahwa Bank of Canada akan mempertahankan status quo.

Namun, banyak analis yang memperingatkan bahwa tingkat inflasi negara tersebut masih terlalu tinggi untuk dianggap nyaman, meskipun ada tren penurunan dalam beberapa bulan terakhir. Dalam pidato terakhirnya, kepala bank sentral Kanada, Tiff Macklem, mengungkapkan kekhawatirannya mengenai lambatnya laju penurunan inflasi. Menurutnya, pada pertemuan bulan Oktober, para anggota bank sentral akan fokus membahas pertanyaan kunci: apakah bank harus tetap mempertahankan tingkat suku bunga saat ini (5,0%) atau mengambil langkah tambahan untuk memulihkan stabilitas harga?

Seperti yang dapat kita lihat, meskipun inflasi berada di zona "merah" pada bulan September dan hasil yang telah ditentukan secara efektif pada pertemuan bulan Oktober, masih terlalu dini dan tidak berdasar untuk membicarakan "kekalahan" yang akan datang untuk Loonie. Komentar dari Macklem, serta nada pernyataan yang menyertainya, dapat mengecewakan para pembeli USD/CAD. Jika regulator menyarankan perlunya pengetatan kebijakan moneter tambahan, dolar Kanada akan secara signifikan memperkuat posisinya, terutama mengingat pernyataan yang sangat hati-hati yang dibuat oleh Jerome Powell, kepala Federal Reserve, pekan lalu.

Namun, jika Bank of Canada puas dengan laju penurunan inflasi dan menyatakan bahwa kebijakan moneter saat ini "berjalan seperti yang diharapkan," pasangan mata uang ini akan melanjutkan kenaikan, setidaknya menuju level resistance di 1,3800.

Dari sudut pandang teknikal, pada grafik harian, pasangan mata uang ini berada di antara garis Bollinger Bands tengah dan atas, dan di atas semua garis indikator Ichimoku (termasuk Kumo cloud), yang menunjukkan sinyal Parade of Lines bullish. Ini mengindikasikan kemungkinan besar bahwa pasangan mata uang ini akan terus naik. Target langsung untuk pergerakan naik adalah level 1,3800 yang disebutkan di atas, yang sesuai dengan garis Bollinger Bands atas pada grafik harian. Level support adalah garis Bollinger Bands tengah pada kerangka waktu yang sama, di level 1,3640.