FX.co ★ GBP/USD: Minggu yang penting untuk pound

Pasangan mata uang GBP/USD mengalami depresiasi tajam pada akhir pekan lalu. Dalam waktu dua hari, mata uang Inggris kehilangan 200 poin, turun dari 1.2336 menjadi 1.2121. Pergerakan harga ini terutama dipicu oleh penguatan dolar AS, karena para trader menafsirkan laporan inflasi Amerika mendukung dolar. Pound tidak dapat merespons secara efektif. Data ekonomi yang diterbitkan Kamis lalu mengenai pertumbuhan ekonomi Inggris melukiskan gambar yang agak kontradiktif. Sementara PDB meningkat secara minimal, produksi industri mengalami penurunan. Akibatnya, pound Inggris patuh mengikuti tren dolar AS, kehilangan lebih dari 200 poin.

Minggu ini, situasi dapat berubah secara signifikan.

Pertama, diharapkan bahwa 12 pejabat Federal Reserve, termasuk Ketua Federal Reserve Jerome Powell, akan memberikan pidato dalam beberapa hari mendatang. Jika mereka mempertahankan sikap hati-hati dan fokus pada indeks harga konsumen inti yang melambat dan indeks PCE inti (sementara mengabaikan kenaikan indeks harga produsen dan CPI keseluruhan), dolar mungkin akan kembali tertekan. Dalam skenario seperti itu, peluang kenaikan suku bunga pada bulan November akan menurun menjadi nol. Harapan hawkish mengenai prospek Desember juga akan melemah.

Kedua, minggu ini di Inggris, blok data makroekonomi yang signifikan terkait dengan pasar tenaga kerja dan inflasi akan diterbitkan. Jika indikator-indikator tersebut masuk ke dalam "zona hijau" (terutama terkait dengan inflasi), pound Inggris dapat mendapatkan kembali kekuatannya.

Penting untuk dicatat bahwa Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan bahwa Bank of England akan melanjutkan pengencangan kebijakan moneter minggu lalu. Menurut proyeksi yang diterbitkan, regulator Inggris harus meningkatkan suku bunga lagi "karena inflasi tinggi yang berkelanjutan di negara tersebut." Perkiraan hawkish ini bertentangan dengan retorika yang relatif lunak dari bank sentral, yang dalam pertemuan terakhirnya mempertahankan parameter kebijakan tidak berubah. Dari sembilan anggota Komite Kebijakan Moneter, lima memberikan suara menentang kenaikan suku bunga, sedangkan empat memberikan suara mendukung kenaikan 25 poin, membawanya ke 5.5%.

Pernyataan pendamping juga membawa nada yang hati-hati dan agak pesimistis. Secara khusus, Bank of England menurunkan perkiraan pertumbuhan PDB untuk Inggris menjadi 0.1% (perkiraan sebelumnya berada di 0.4%). Anggota bank sentral menyatakan kekhawatiran tentang penurunan produksi industri di Inggris dan jumlah lowongan kerja yang terus berkurang.

Dengan wacana seperti ini, sulit untuk mengabaikan pentingnya laporan makroekonomi yang akan diterbitkan minggu ini.

Jadi, pada tanggal 17 Oktober, kita akan mengetahui data utama pasar tenaga kerja. Menurut perkiraan, tingkat pengangguran akan meningkat menjadi 4.4%. Dalam kasus ini, kita dapat dengan yakin berbicara tentang tren negatif, karena tingkat pengangguran telah secara konsisten meningkat selama tiga bulan terakhir, naik dari 3.8% (April) menjadi 4.3% (Juli). Agustus mungkin menjadi bulan keempat dari tren naik ini. Diperkirakan jumlah klaim pengangguran akan meningkat sebesar 2.300 (untuk perbandingan, pada bulan sebelumnya, peningkatan adalah 900). Namun, rata-rata upah diharapkan akan sedikit turun. Tingkat pendapatan rata-rata (termasuk bonus) telah meningkat secara konsisten selama lima bulan, mencapai 8.5%. Pada bulan Agustus, indikator ini diharapkan akan melambat sedikit menjadi 8.3%. Tanpa pembayaran bonus, indikator harus tetap pada level yang sama dengan bulan sebelumnya (7.8%).

Pada hari Rabu, 18 Oktober, data kunci tentang inflasi Inggris akan diterbitkan.

Menurut perkiraan awal, Indeks Harga Konsumen (CPI) keseluruhan pada bulan September mungkin melambat menjadi 6.6% YoY. Indikator ini telah menurun secara konsisten sejak Februari tahun ini (ketika berada di 10.4%). CPI inti, di luar harga energi dan makanan, juga diharapkan akan menunjukkan tren penurunan, turun menjadi 6.0%. Dalam kasus ini, indikator akan mencapai level terendah dalam 8 bulan. Indeks Harga Ritel (RPI) diperkirakan akan turun menjadi 8.9%, level terendah sejak Maret 2022. Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Output (OPI) juga diharapkan akan turun (menjadi -2.9% dan -0.6% masing-masing).

Dengan demikian, menurut perkiraan, inflasi harus menunjukkan tanda-tanda penurunan lebih lanjut. Jika indikator bertemu atau melebihi level perkiraan (apalagi masuk ke "zona merah"), pound Inggris dalam pasangannya dengan dolar AS akan terus mengikuti mata uang AS (yang pada gilirannya akan bereaksi terhadap retorika anggota Federal Reserve). Tetapi jika laporan menunjukkan tren "hijau", pound akan menerima dukungan signifikan, karena pertanyaan kenaikan suku bunga Bank of England akan kembali ke agenda.

Dari perspektif teknis, pasangan GBP/USD pada kerangka waktu D1 berada di antara garis tengah dan garis bawah indikator Bollinger Bands, dan di bawah semua garis indikator Ichimoku, termasuk awan Kumo. Disarankan untuk mempertimbangkan posisi long hanya setelah harga melampaui target 1.2200, yang sejalan dengan garis tengah indikator Bollinger Bands, yang sesuai dengan garis Tenkan-sen pada grafik harian.