FX.co ★ Pratinjau mingguan EUR/USD: Powell, PDB Tiongkok, dan Timur Tengah

Pekan lalu, AS merilis laporan inflasi utama, yang memberikan gambaran agak kontradiktif. Di satu sisi, kita mempunyai Indeks Harga Produsen dan Indeks Harga Konsumen yang memasuki "zona hijau". Di sisi lain, ada CPI Inti yang mencapai titik terendah sejak September 2021. Hal ini juga termasuk indeks harga PCE inti yang diterbitkan pada akhir September dan secara konsisten menunjukkan penurunan.

Dengan kata lain, kita menghadapi situasi di mana pejabat Federal Reserve harus menjawab pertanyaan sederhana namun rumit: Apakah gelasnya setengah penuh atau setengah kosong? Akankah bank sentral mempertahankan sikap sabarnya dalam pertemuan mendatang, atau apakah perlu kenaikan suku bunga tambahan? Pertanyaan-pertanyaan ini masih belum terjawab untuk saat ini. Oleh karena itu, pekan mendatang akan menjadi pekan penting bagi trader pasangan dolar. Selama lima hari, Ketua Fed Jerome Powell serta 12 pejabat bank sentral AS lainnya akan menyampaikan pendapat mereka. Dapat dikatakan bahwa pada akhir pekan ini, posisi bank sentral mengenai masa depan pengetatan kebijakan moneter akan ditentukan.

Mari kita lihat kejadian mendatang untuk pasangan EUR/USD. Pekan ini menjanjikan akan banyak peristiwa. Selama lima hari ke depan, kita akan mendengar pendapat 12 anggota Federal Reserve (Fed) dan juga mendapatkan wawasan dari Ketua Fed, Jerome Powell.

Berikut jadwal pembicara Fed untuk pekan mendatang:

• Pada hari Selasa, anggota Dewan Federal Reserve, Michelle Bowman (anggota dengan hak suara berdasarkan posisi), John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York (anggota hak suara), dan Thomas Barkin, Presiden Federal Reserve Bank of Richmond (anggota yang tidak mempunyai hak suara), akan menyampaikan pidato.
• Rabu akan menampilkan Christopher Waller, anggota Dewan Federal Reserve (anggota hak suara), dan sekali lagi, pidato dari Patrick Harker dan Michelle Bowman.
• Hari Kamis adalah hari yang harus diwaspadai, karena di dalamnya terdapat pidato Jerome Powell, Ketua Federal Reserve (tentu saja, merupakan anggota yang mempunyai hak suara), bersama dengan Philip Jefferson, Wakil Presiden Federal Reserve, Michael Barr (anggota yang mempunyai hak suara). ), Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, Esther George (anggota dengan hak suara), dan Raphael Bostic, Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta (anggota tanpa hak suara).
• Pada hari Jumat, Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, Robert Kaplan (anggota dengan hak suara), dan Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, Loretta Mester (anggota tanpa hak suara tahun ini), akan menyampaikan pidato.

Seperti yang Anda lihat, mayoritas pejabat Fed yang dijadwalkan untuk berbicara memiliki hak suara di Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), baik berdasarkan posisi atau melalui rotasi. Sikap mereka sangat penting karena mereka secara langsung mempengaruhi keputusan kebijakan The Fed. Perhatikan pidato Powell di Economic Club of New York karena ia mungkin menilai atau mengomentari laporan inflasi baru-baru ini dalam konteks pengetatan moneter di masa depan.

Perlu disebutkan bahwa, menurut CME FedWatch Tool, hanya ada peluang 6% untuk kenaikan suku bunga di bulan November, sementara peluang kenaikan suku bunga di bulan Desember diperkirakan sebesar 30%. Jika pejabat Fed mengungkapkan kekhawatirannya terhadap kenaikan PPI dan CPI, mereka berpotensi memperkuat sentimen hawkish, setidaknya dalam konteks ekspektasi bulan Desember.

Selain itu, laporan ekonomi Tiongkok dapat berdampak tidak langsung pada pasangan EUR/USD. Indikator pertumbuhan utama perekonomian Tiongkok untuk kuartal ketiga akan dipublikasikan pada hari Rabu, 18 Oktober. Secara tahunan, PDB meningkat sebesar 6,3% pada kuartal kedua, sementara perkiraan konsensus adalah peningkatan sebesar 7,3%. Meski angka sebenarnya berada di "zona merah", angka tersebut tetap mengesankan. Namun, sebagian besar dari hal ini disebabkan oleh efek dasar yang rendah, karena beberapa kota metropolitan di Tiongkok, termasuk Shanghai, menerapkan pembatasan karantina yang ketat pada kuartal kedua tahun 2022, sehingga berdampak negatif terhadap perekonomian Tiongkok.

Menurut perkiraan, sebagian besar analis memperkirakan ekonomi akan tumbuh sebesar 4,5% pada kuartal ketiga. Namun, jika angka tersebut ternyata berada di "zona merah", hal ini dapat menyebabkan bangkitnya kembali sentimen risk-off. Dalam hal ini, dolar akan mendapatkan keuntungan dari situasi ini dan permintaan terhadap dolar akan meningkat.

Minat terhadap aset-aset safe-haven juga bisa meningkat karena faktor fundamental lainnya. Seperti diketahui, situasi di Timur Tengah terus memanas. Menurut The New York Times, tentara Israel menunda rencana operasi darat di Jalur Gaza pada akhir pekan ini "karena cuaca mendung yang dapat mengganggu dukungan yang diberikan oleh drone." Namun, menurut publikasi Amerika lainnya, The New York Post, pasukan militer Israel sedang mempersiapkan invasi ke Jalur Gaza, yang diperkirakan akan terjadi "kapan saja". Menurut sebagian besar pengamat, langkah ini akan menjadi titik balik, dengan konsekuensi yang tidak dapat diprediksi karena tingginya risiko keterlibatan pihak ketiga dalam konflik. Jelas bahwa saat ini, situasi sedang berkembang ke arah eskalasi. Namun, pers saat ini juga membawa informasi lain yang lebih positif. Menurut Financial Times, gerakan Hamas telah menyatakan kesiapannya untuk membebaskan tahanan sipil jika Pasukan Pertahanan Israel (IDF) menghentikan serangan mereka di Jalur Gaza. Menurut sumber yang tidak disebutkan namanya, persyaratan ini diduga merupakan bagian dari perjanjian yang sedang disiapkan oleh Qatar dan Amerika Serikat.

"Faktor Timur Tengah" dapat berdampak signifikan terhadap dinamika EUR/USD jika peristiwa lebih lanjut terus terjadi dalam skenario eskalasi (sayangnya, ini adalah hasil yang paling mungkin terjadi).

Jadi, kita memiliki pekan trading yang cukup "panas" di depan kita. Fokus utamanya adalah pada pejabat The Fed (terutama Powell). Jika anggota Fed mengadopsi sikap yang lebih hawkish dalam menanggapi laporan inflasi baru-baru ini, pasangan EUR/USD mungkin akan menguji ulang level support di 1,0450 (garis Bollinger Bands bawah pada grafik harian). Namun, jika mereka mempertahankan posisi hati-hati, pasangan ini kemungkinan akan kembali ke kisaran level 1.0650-1.0750 (asalkan Tiongkok dan Timur Tengah tidak memicu lonjakan sentimen risk-off).