FX.co ★ Risalah rapat FOMC: Kenaikan suku bunga lainnya mungkin terjadi pada tahun 2023

Kemarin kita membahas risalah FOMC yang seharusnya dirilis pada malam hari, namun ternyata risalah ECB lebih menarik. Namun, jangan terburu-buru dan mulai dengan meninjau poin-poin penting dari risalah FOMC. Dalam dokumen Amerika disebutkan bahwa seluruh anggota Dewan Gubernur mendukung kehati-hatian dalam tindakan di masa depan. Semua orang sepakat bahwa tingkat inflasi saat ini mungkin cukup untuk mengembalikan inflasi ke 2%, namun risiko inflasi tetap meningkat, sehingga memerlukan tindakan tambahan.

Sebelumnya, Raphael Bostic, Lorie Logan, dan Peter Jefferson menyatakan dukungan mereka atas selesainya proses pengetatan kebijakan moneter. Semuanya mencatat kenaikan imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun, yang dapat menjadi alat tambahan untuk "mendinginkan" perekonomian dan mengurangi inflasi. Namun, konflik di Timur Tengah dan kenaikan harga minyak memungkinkan terjadinya potensi percepatan inflasi di seluruh dunia. Sebagian besar anggota FOMC mendukung kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan mendatang, serta mempertahankan suku bunga pada puncaknya selama dua tahun ke depan.

Perlu dicatat bahwa Federal Reserve dapat dengan mudah melakukan kenaikan suku bunga lagi. Secara pribadi, saya yakin kita akan melihat pengetatan lebih lanjut pada tahun 2023, karena laporan inflasi bulan September hari ini tidak menyenangkan Federal Reserve atau pemerintah. Indeks Harga Konsumen tetap berada di 3,7% YoY, hampir dua kali lebih tinggi dari perkiraan regulator. Oleh karena itu, diperlukan pengetatan tambahan, dan laporan terbaru mengenai pasar tenaga kerja, pengangguran, dan PDB memungkinkan Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga beberapa kali lagi.

Tidak diragukan lagi, setiap kenaikan suku bunga baru, ketika suku bunga sudah mencapai 5,5%, merupakan pukulan tambahan dan tidak sepenuhnya tepat bagi perekonomian. Namun jika perekonomian berjalan dengan sangat baik, mengapa harus memperpanjang perjuangan melawan inflasi yang tinggi jika lebih mudah untuk menaikkan suku bunga sekali lagi? Di Eropa atau Inggris, pilihan seperti itu tidak ada karena perekonomian mereka sudah berada di ambang resesi dan hampir tidak menunjukkan pertumbuhan.

Berdasarkan uraian di atas, saya dapat menarik beberapa kesimpulan. Sikap Federal Reserve tidak berubah secara signifikan. Pada bulan September, inflasi tidak menyenangkan atau mengecewakan. Kenaikan mata uang Amerika mungkin bersifat sementara. Wave 2 atau b untuk kedua pasangan tampaknya belum selesai.

Berdasarkan analisis tersebut, saya menyimpulkan bahwa konstruksi rangkaian gelombang bearish terus berlanjut. Target di sekitar level 1.0463 idealnya telah tercapai, dan kegagalan upaya untuk menembus level ini menunjukkan kesiapan pasar untuk membangun gelombang korektif. Dalam ulasan saya baru-baru ini, saya memperingatkan bahwa menutup short position harus dipertimbangkan karena kemungkinan terbentuknya gelombang ke atas saat ini tinggi. Upaya yang gagal untuk menembus level 1,0637, yang setara dengan 100,0% pada skala Fibonacci, akan menunjukkan kesiapan pasar untuk melanjutkan penurunan. Dalam hal ini, saya merekomendasikan penjualan pasangan baru yang menargetkan 1,0463.

Pola gelombang pasangan pound/dolar menunjukkan penurunan dalam tren penurunan baru. Nilai maksimum yang dapat diperkirakan pound Inggris dalam waktu dekat adalah pembangunan gelombang 2 atau b. Namun, bahkan dengan wave korektif, saat ini terdapat kesulitan yang signifikan. Pada titik ini, saya tidak akan menyarankan penjualan baru, namun saya juga tidak menyarankan pembelian, karena gelombang korektif mungkin akan menjadi cukup lemah.