FX.co ★ GBP/USD bereaksi positif terhadap laporan ketenagakerjaan AS: akankah reli ini berlanjut?

Sementara perekonomian Inggris berada di ambang resesi dan stagflasi, pasar berjangka menunjukkan kemungkinan 80% kenaikan suku bunga repo menjadi 5,75%. Namun, baik pakar Bloomberg maupun Bank of England tidak mempercayai skenario ini. Pound terus bergerak di bawah pengaruh faktor eksternal. Sterling telah menjadi salah satu penerima manfaat utama dari reaksi pasar yang tidak terduga terhadap laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan September. Meski demikian, tidak ada yang bisa menjamin bahwa momentum bullish GBP/USD akan bertahan lama.

Tampaknya peningkatan lapangan kerja sebesar 336.000 seharusnya mengubur para penentang dolar AS. Indikator tersebut menunjukkan kinerja terbaik sejak bulan Januari. Pengangguran terus berada pada tingkat terendah dalam setengah abad, dan laju pertumbuhan upah melampaui inflasi. Pertumbuhan pendapatan riil penduduk merupakan kabar baik bagi perekonomian. Namun, bagi Federal Reserve, ini adalah teka-teki yang nyata. Meskipun ada pengetatan moneter yang agresif, mengapa PDB AS tidak melambat? Haruskah mereka melanjutkan pengetatan kebijakan moneter? Atau akankah pasar utang melakukan semua pekerjaan kotornya untuk Bank Sentral melalui kenaikan imbal hasil?

Dilihat dari posisinya, spekulan mengandalkan statistik pasar tenaga kerja yang baik menjelang laporan ketenagakerjaan AS untuk bulan September. Hedge fund meningkatkan long position mereka dalam dolar AS selama tiga minggu berturut-turut, mendorongnya ke level tertinggi sejak Juni. Manajer aset merupakan pihak yang paling tidak bearish terhadap dolar AS selama sekitar satu tahun.

Dinamika indeks USD dan posisi dana lindung nilai dalam dolar AS

Prinsip "beli rumor, jual fakta" berhasil ditebak. Alih-alih turun di bawah 1,204, GBP/USD malah melonjak di atas 1,225. Namun, perayaan para peminat sterling kemungkinan hanya akan berumur pendek.

Penutupan posisi spekulatif adalah satu hal, fundamental adalah hal lain. Tren penurunan GBP/USD didasarkan pada perbedaan kebijakan moneter antara Federal Reserve dan Bank of England serta perbedaan pertumbuhan ekonomi antara Amerika Serikat dan Inggris. Ya, Amerika Serikat menghadapi tantangan berat. Dampak tertunda dari pengetatan moneter The Fed, dimulainya kembali pembayaran pinjaman mahasiswa, masih adanya kemungkinan penutupan pemerintah, dan kenaikan harga minyak semuanya akan berdampak pada PDB. Namun, kita telah mendengar hal ini sebelumnya, baik mengenai perlambatan ekonomi maupun resesi. Namun demikian, Amerika Serikat tetap teguh dan dolarnya tetap menjadi favorit di Forex.

Inggris tidak dapat bersaing dengan perekonomian yang kuat atau keinginan Bank of England untuk melanjutkan siklus pengetatan moneter. Meskipun data terbaru mengenai aktivitas bisnis Inggris sedikit lebih baik dari perkiraan, PMI masih di bawah angka kritis 50, menandakan kontraksi PDB. Tidak ada cara bagi negara ini untuk bersaing dengan Amerika Serikat.

Secara teknis, pada grafik harian GBP/USD, ada pertarungan untuk nilai wajar di 1.219. Jika inside bar terbentuk saat akhir trading pada tanggal 9 Oktober, masuk akal untuk menempatkan pending order untuk menjual Pound dari level 1.217 dan membeli dari 1.223.