FX.co ★ EUR/USD: Sinyal Fed yang hawkish, meningkatnya sentimen risiko, dan indeks manufaktur ISM yang positif

Pasangan euro-dolar kembali menguji angka ke-4, mencerminkan penguatan mata uang Amerika. Indeks Dolar AS telah mendekati batas angka ke-107, nilai tertinggi sejak November 2022. Semua pasangan mata uang utama pada 'kelompok utama' telah menyesuaikan konfigurasinya.

Pernyataan hawkish dari perwakilan Federal Reserve dan kenaikan Indeks Manufaktur ISM berdampak: permintaan terhadap greenback kembali tinggi. Pertarungan politik di Kongres dan penurunan tajam Indeks Hang Seng hanya memperkeruh situasi, mengintensifkan sentimen risk-off di pasar. Secara umum, kondisi yang menguntungkan kini telah muncul untuk penguatan lebih lanjut mata uang Amerika. Para pemimpin Federal Reserve yang agresif mampu memulihkan kepercayaan terhadap greenback setelah 'pukulan pada hari Jumat'.

Ingatlah bahwa Jumat lalu, kita mempelajari dinamika indeks PCE inti yang mencapai 3,9%. Untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan (khususnya sejak musim gugur tahun 2021), indikator inflasi terpenting bagi Federal Reserve turun di bawah angka empat persen. Meskipun angka tersebut sesuai ekspektasi, dolar bereaksi cukup sensitif terhadap hasil bulan Agustus.

Kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan November telah turun hingga hampir 20% (berdasarkan data CME FedWatch Tool). Pembeli EUR/USD mengambil keuntungan dari situasi ini dan melakukan 'serangan balasan korektif'. Namun, setelah mencapai level resistance di 1,0610 (garis Tenkan-sen pada TF D1), momentum kenaikan memudar. Pembeli mencatat keuntungan, setelah itu inisiatif pada pasangan ini kembali ke penjual.

Peristiwa fundamental kemarin hanya memperkuat posisi bearish EUR/USD. Dua perwakilan Federal Reserve segera berbicara tentang perlunya menaikkan suku bunga lagi pada akhir tahun ini, pada bulan November atau Desember. Misalnya, Loretta Mester, Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, menjelaskan bahwa Fed kemungkinan harus menaikkan suku bunga lagi tahun ini karena risiko inflasi saat ini cenderung naik. Dia juga menegaskan kembali tesis utama pertemuan Fed bulan September—bahwa regulator harus mempertahankan suku bunga pada tingkat tinggi 'untuk waktu yang cukup lama' untuk mencapai target inflasi 2%.

Hal serupa juga diungkapkan oleh Michelle Bowman, Gubernur Federal Reserve, yang menyatakan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut dan mempertahankannya pada tingkat saat ini untuk jangka waktu yang lama 'akan tepat'. Bowman menekankan bahwa dia siap mendukung keputusan untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan November 'jika data yang dipublikasikan pada saat itu menunjukkan bahwa progres dalam penurunan inflasi terhenti atau berjalan terlalu lambat'. Perlu dicatat bahwa Bowman memiliki hak suara permanen di Komite, sesuai dengan posisinya.

Di tengah pernyataan hawkish tersebut, imbal hasil Treasury bertenor 10-tahun mencapai rekor multi-tahun, naik hingga 4,70% (level tertinggi sejak 2007). Peningkatan imbal hasil obligasi Treasury meningkatkan permintaan terhadap greenback, yang mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan.

Dukungan tambahan untuk dolar datang dari Indeks Manufaktur ISM. Meskipun aktivitas bisnis di sektor manufaktur AS terus berada di area kontraksi pada bulan September (angka tersebut turun di bawah angka 50 poin), indeks tersebut menunjukkan tren yang meningkat—walaupun diperkirakan turun menjadi 47,2 poin, namun indeks tersebut naik menjadi 49 poin (dengan indeks ketenagakerjaan meningkat hingga 51,2 dan indeks order baru tengah naik hingga 49,2).

Faktor fundamental lainnya juga memberikan dukungan latar belakang untuk mata uang Amerika. Pertama, ancaman penutupan masih ada. Pada jam-jam terakhir sebelum tanggal 1 Oktober, Kongres AS mengesahkan rancangan undang-undang pendanaan pemerintah sementara (sampai tanggal 17 November). Langkah ini membuka akses terhadap $16 miliar bagi otoritas pemerintah, menghindari penghentian pendanaan. Namun, pertarungan politik utama akan terjadi pada pemungutan suara mengenai anggaran tahunan. Penghentian sementara selama 1,5 bulan akan disertai dengan ancaman penutupan yang terus-menerus.

Sentimen risk-off di pasar juga meningkat karena alasan lain: "hampir semuanya jatuh" di Bursa Efek Hong Kong. Sektor properti, energi, dan keuangan berada di garis depan. Indeks Hang Seng turun 3,4%, dan MSCI Asia Pasifik turun hampir 10% dari puncaknya di bulan Juli. Ini adalah konsekuensi pernyataan hawkish dari perwakilan Federal Reserve yang disebutkan sebelumnya. Kontrak berjangka saham-saham Eropa dan Amerika juga menurun, sementara Tiongkok sedang menjalani libur selama seminggu dalam rangka perayaan 74 tahun berdirinya Republik Rakyat Tiongkok.

Dengan demikian, semua faktor fundamental yang disebutkan di atas memungkinkan dolar untuk menguat—termasuk terhadap euro, yang terpaksa mengikuti mata uang yang dikuotasi. Saat ini, pasangan EUR/USD sedang menguji level support 1,0480, yang sesuai dengan garis Bollinger Bands bawah pada TF D1. Harga terletak di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang telah membentuk sinyal "Parade of Lines" yang bearish. Jika bears menembus batas harga di 1,0480, maka akan membuka jalan ke level support berikutnya di 1,0420 (garis Bollinger Bands bawah pada H4).