FX.co ★ AUD/USD. Data inflasi Australia: reaksi tertunda

Pada hari Kamis, pasangan AUD/USD rebound dari posisi terendah baru-baru ini di tengah melemahnya dolar AS secara luas. Namun, istilah "kelemahan" tidak sepenuhnya akurat dalam konteks ini. Dolar AS baru saja turun dari level tertinggi pada hari Rabu, dan tidak ada peristiwa mendasar untuk terjadinya titik balik signifikan dalam situasi ini. Greenback masih cukup kuat terhadap pasangan dolar utama: eskalasi krisis politik di AS (prospek penutupan), kenaikan imbal hasil treasury (tertinggi dalam beberapa tahun), dan kenaikan harga minyak menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi dolar AS untuk memperkuat lebih lanjut.

Di sisi lain, dolar Australia terpaksa mengikuti mata uang yang dikutip. Misalnya, pada hari Rabu, para trader umumnya mengabaikan laporan Indeks Harga Konsumen Australia, yang menunjukkan bahwa inflasi meningkat pada bulan lalu. Terlepas dari segalanya, pasangan ini bergerak melemah tajam, mencapai level terendah dalam 11 bulan. Hal ini menunjukkan bahwa fundamental Australia saat ini tidak berperan: dolar AS yang memimpin, bereaksi terhadap meningkatnya penghindaran risiko dan kenaikan harga minyak.

Namun demikian, meskipun dolar menguat, trader harus memperhatikan laporan ekonomi Australia. Hal ini dapat dianggap sebagai "rilis tindakan tertunda". Hal ini terutama berlaku untuk inflasi, terutama mengingat kejadian baru-baru ini (perubahan kepemimpinan di Reserve Bank of Australia, risalah rapat bank sentral terakhir yang "hawkish", dan seterusnya). Oleh karena itu, laporan CPI yang diterbitkan pada hari Rabu masih meninggalkan kesan karena RBA dijadwalkan mengadakan pertemuan bulan Oktober minggu depan.

Ini akan menjadi pertemuan pertama di bawah kepemimpinan Michelle Bullock yang menggantikan Philip Lowe. Dia telah lama menjabat sebagai wakil kepala RBA dan kini telah mengambil alih kendali bank sentral. Tidak ada perubahan luar biasa yang diharapkan, namun retorikanya baru-baru ini agak hawkish. Lebih tepatnya, ia berulang kali menyatakan keprihatinannya atas tingginya tingkat inflasi di Tanah Air dan lambatnya penurunan laju inflasi. Bullock telah menyatakan bahwa mengelola inflasi akan menjadi tugas yang sangat besar dan Bank Dunia mungkin akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga lagi "jika indikator-indikator utama inflasi mulai meningkat."

Kekhawatirannya terbukti - inflasi pada bulan Agustus menunjukkan tren meningkat setelah beberapa bulan mengalami penurunan. Misalnya, tingkat inflasi Australia naik 5,2% y/y di bulan Agustus, naik dari 4,9% y/y di bulan Juli. Hal ini menandai percepatan inflasi yang pertama sejak bulan April yang mencapai 6,7%. Struktur laporan menunjukkan bahwa kenaikan harga paling signifikan terjadi pada sektor perumahan (+6.6%), asuransi dan jasa keuangan (+8.8%), transportasi (+7.4%), serta makanan dan minuman non-alkohol (+4.4%). ).

Meskipun CPI bulan Agustus sesuai dengan perkiraan konsensus, faktanya tetap: inflasi di Australia kembali meningkat.

Perhatikan bahwa bahkan sebelum laporan CPI hari Rabu, beberapa ahli strategi mata uang (termasuk ekonom Commerzbank) sudah memperingatkan klien mereka bahwa jika inflasi di bulan Agustus meningkat, maka kenaikan suku bunga lagi di bulan Oktober atau November "tidak akan terlalu kecil kemungkinannya."

Menurut pendapat saya, kemungkinan RBA melakukan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Oktober cukup rendah karena anggota bank sentral belum memiliki data inflasi untuk kuartal ketiga. Namun, ada kemungkinan besar nada yang lebih hawkish dari RBA pada pertemuan mendatang. Bullock mungkin mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan November, menghubungkan masalah ini dengan dinamika inflasi triwulanan. Tiongkok, yang mengejutkan anggota RBA dengan dinamika pertumbuhan yang lemah pada bulan Agustus, juga dapat memainkan peran (tidak langsung) dalam hal ini. Setelah serangkaian laporan mengecewakan dari Tiongkok, terjadi pertumbuhan mengejutkan pada beberapa indikator. Misalnya, penjualan ritel di Tiongkok tumbuh sebesar 4,6% pada bulan Agustus dibandingkan tahun lalu, mengalahkan ekspektasi perkiraan pertumbuhan sebesar 3%, dan produksi industri meningkat sebesar 4,5% YoY, dibandingkan perkiraan pertumbuhan 3,9%.

Hasil pertemuan bulan Oktober akan diumumkan Selasa depan. Jika pada saat itu reli dolar mereda dan RBA mendukung dolar Australia, kenaikan AUD/USD akan memiliki alasan untuk melakukan serangan balik yang signifikan.

Namun, hingga saat ini, jika trading pasangan mata uang ini tampaknya berisiko. Long position akan berisiko karena saat ini kita mengamati koreksi dolar AS, bukan kekuatan dolar Australia. Selain itu, pasangan ini belum melampaui level resistance 0,6430 (garis tengah indikator Bollinger Bands, bertepatan dengan garis Tenkan-sen pada grafik harian), yang merupakan persyaratan minimum untuk pergerakan naik lebih lanjut. Menjual pasangan ini juga berisiko karena ekspektasi hawkish mengenai tindakan RBA di masa depan dapat menghalangi penurunan AUD/USD untuk menaklukkan wilayah harga baru. Oleh karena itu, saat ini, sangat disarankan untuk mengambil posisi menunggu dan melihat mengenai pasangan ini.