FX.co ★ Golden cross mensinyalkan prospek bullish yang jelas untuk USD

Analisis mata uang mengeluarkan prediksi suram untuk dolar AS. Mereka memprediksi dari waktu ke waktu bahwa greenback akan mengalami penurunan tajam bahkan runtuh dalam jangka panjang. Namun pada saat yang sama, banyak analis yakin bahwa dolar AS akan tetap bertahan. Dalam situasi apa pun, dolar tahu cara menghadapi tantangan, mengubah kemunduran sementara menjadi keuntungan. Mata uang Eropa belajar keterampilan ini dari greenback, dengan prospeknya cukup baik, tetapi tidak stabil.

Sejak awal tahun ini, mata uang Amerika telah memperkuat posisinya. Pada musim gugur 2022, situasinya jauh lebih buruk: dolar telah melemah secara signifikan dan penurunan ini berlanjut hingga awal 2023. Melawan latar belakang ini, peserta pasar khawatir bahwa king dollar akan mencapai akhirnya. Memang, dalam konteks siklus suku bunga tinggi Fed, bagian USD dalam cadangan bank sentral global menurun secara signifikan.

Namun, menjelang akhir musim panas 2023, situasi kembali ke jalur semula, dan greenback menebus sebagian besar kerugiannya di pasar mata uang dan dalam transaksi internasional. Di pasar forex, dolar menunjukkan kekuatannya hampir sepanjang musim panas. Tren ini berlanjut di awal musim gugur. Pada paruh pertama September, indeks dolar AS (DXY) mencatat pertumbuhan stabil selama lima minggu berturut-turut.

Analis percaya bahwa reli percaya diri greenback difasilitasi oleh langkah-langkah kebijakan hawkish dari Federal Reserve. Sangat menarik, pada hari Rabu lalu, 20 September, regulator mempertahankan tingkat suku bunga utama tidak berubah dalam kisaran 5.25% -5.50%, namun memberi sinyal kenaikan suku bunga sebesar 0,25% pada akhir 2023.

Posisi saat ini dari Federal Reserve berbeda dari keputusan ECB tentang suku bunga kunci. Minggu lalu, regulator Eropa menaikkan suku bunga sebesar 0,25%. Kebanyakan analis menganggap siklus pengetatan ECB lebih lembut dibandingkan dengan siklus Fed. Melawan latar belakang ini, mereka memprediksi kemungkinan penguatan euro.

Menurut ahli strategi mata uang di Natixis, potensi penguatan mata uang Eropa ditunjang oleh inflasi yang meningkat di zona euro, yang diharapkan akan tetap lebih tinggi dibandingkan di AS. Ekonom di Natixis mencoba memprediksi konsekuensi dari mempertahankan inflasi yang lebih rendah di AS dibandingkan dengan zona euro dan menyimpulkan bahwa situasi seperti itu akan berfungsi sebagai jenis "tanah subur" untuk euro. Selain itu, Federal Reserve mungkin akan melakukan pemangkasan suku bunga lebih cepat dibandingkan dengan di Zona Euro yang kemungkinan akan mengalami pengurangan investasi.

Dalam situasi saat ini, greenback merasa di atas dan mengalahkan euro. Minggu baru dimulai dengan catatan positif untuk dolar AS. Pada pagi hari Senin, 25 September, pasangan EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1.0650, berusaha untuk mendapatkan momentum.

Menurut ramalan dari Commerzbank, perubahan signifikan menanti pasangan EUR/USD dalam waktu dekat: pada akhir musim gugur, akan naik menjadi 1.1000, dan pada Desember - menjadi 1.1400. Pada musim semi 2024, instrumen tersebut bisa melonjak menjadi 1.1500. Selain itu, pada September tahun berikutnya, pasangan EUR/USD akan kembali ke 1.1400, menurut perkiraan bank.

Rally stabil dari indeks dolar AS (DXY) telah membawa pada pembentukan pola yang disebut Golden cross pada grafik teknikal. Menurut pakar di BofA Global Research, ini adalah salah satu sinyal bullish yang paling penting. Para ahli mengatakan bahwa Golden cross muncul ketika moving average jangka pendek berpotongan dengan moving average jangka panjang dan bergerak lebih tinggi. Golden cross dari indeks dolar menunjukkan potensi signifikan untuk pertumbuhan.

Berdasarkan grafik teknikal, moving average 200 hari dari DXY pada 103.036 mendekati kemenangan atas moving average 50 hari pada 103.001. Dalam konteks ini, jika instrumen tersebut naik di atas level resistance 105.903, ini akan membuka pintu ke level Fibonacci 50%.

Grafik teknikal menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu terakhir, indeks dolar telah dalam tren bullish yang kuat. Selama periode ini, ia menguji kembali level koreksi Fibonacci 38,2% dan mendekati resistance penting di 105.903, tingkat tertinggi sejak 8 Mei 2023.

Menurut laporan COT tentang indeks dolar AS, peningkatan tajam dalam sentimen bullish untuk mata uang AS tercatat pada akhir minggu lalu. Peserta pasar secara signifikan meningkatkan posisi net long mereka pada greenback. Posisi net dari pemain besar, yang mengurangi kontrak jual USD mereka sebesar 53% selama seminggu, mencapai titik tertinggi dalam delapan bulan terakhir. Jika tren ini berlanjut, ini akan menetapkan panggung untuk pertumbuhan mata uang AS, menurut analis.

Menurut ekonom di Commerzbank, dolar akan memenangkan hati investor dalam jangka menengah. Diharapkan bahwa tahun depan, ketika ekonomi AS melambat, Federal Reserve akan kembali menurunkan suku bunga kunci. Sementara itu, ECB sangat mungkin akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini, meskipun inflasi melonggar dan faktor-faktor buruk untuk ekonomi Eropa. "Ini berarti bahwa sikap ECB lebih hawkish dibandingkan dengan Federal Reserve. Menjaga strategi ini menguntungkan bagi tingkat forex euro, yang akan memperkuat secara bertahap," kesimpulan Commerzbank.

Namun, dalam prospek jangka panjang, penguatan mata uang Eropa adalah pertanyaan terbuka. Ekonom percaya bahwa di masa depan, akan lebih menantang bagi regulator Eropa untuk menaklukkan inflasi dibandingkan dengan Federal Reserve. Akibatnya, euro "akan menderita risiko inflasi yang meningkat", sementara dolar akan memanfaatkan situasi ini dan memperkuat posisinya sekali lagi.