FX.co ★ EUR dan GBP sama-sama menghadapi haluan

Euro terus mengalami penurunan setelah Christine Lagarde menghindari menjawab pertanyaan dalam pidatonya di London tentang apakah European Central Bank (ECB) akan menaikkan atau mempertahankan suku bunga. Jelas bahwa ECB membuat semua orang tegang mengenai salah satu keputusan paling tidak pastinya dalam pertarungan panjang melawan inflasi. Ketidakpastian ini memberatkan mata uang Eropa terhadap dolar AS, terutama saat bank sentral utama lainnya tampaknya memiliki arah yang jelas.

"Tindakan lebih penting daripada kata-kata," ujar Lagarde dalam seminar di London yang diselenggarakan oleh European Economic and Financial Center. "Kami telah menaikkan suku bunga kami sebanyak 425 basis poin dalam 12 bulan — kecepatan rekor dalam waktu rekor. Dan kami akan mencapai pengembalian inflasi ke target jangka menengah kami sebesar 2% tepat waktu."

Bagaimana pasar harus menginterpretasi pernyataan ini masih menjadi misteri. Jelas bahwa pada pertemuan tanggal 14 September, pembuat kebijakan ECB akan sepenuhnya menilai apakah perlambatan ekonomi terbaru cukup untuk membenarkan jeda pertama dalam siklus pengetatan moneter yang dimulai lebih dari setahun yang lalu. Pada pertemuan sebelumnya di Juli, Lagarde menyatakan bahwa pembuat kebijakan bisa menaikkan dan mempertahankan suku bunga, karena mereka semakin fokus pada data yang akan menentukan tindakan mereka. Namun, data inflasi zona euro pekan lalu menunjukkan bahwa CPI inti turun menjadi 5,3% pada Agustus dari 5,5% pada bulan sebelumnya. Namun, inflasi keseluruhan tetap tidak berubah pada level yang sama yaitu 5,3%, yang tidak diharapkan oleh para pejabat. Pembuat kebijakan juga jelas melihat tanda-tanda bahwa penurunan di sektor swasta telah meningkat. Akibatnya, PMI komposit yang mencakup kedua sektor mengalami kontraksi pada Agustus.

Saat ini, pasar memperkirakan sekitar satu hingga empat peluang bahwa ECB akan menaikkan suku bunga refi sebesar seperempat poin persentase menjadi 4% pekan depan. Sebagai perbandingan, kemungkinannya adalah sekitar 60% sebelum data ekonomi menunjukkan bahwa inflasi inti di zona euro telah melambat.

Mengenai pembuat kebijakan ECB lainnya, pendapat juga telah terbagi. Isabel Schnabel, anggota Dewan Eksekutif yang bertanggung jawab atas pasar, mengatakan pekan lalu bahwa meskipun inflasi masih tinggi, prospek pertumbuhan lebih buruk daripada yang diprediksi pejabat pada Juni.

Berbicara lebih awal pada hari Senin, anggota Dewan Pemerintahan Portugal, Mario Centeno, mengatakan ada risiko menaikkan suku bunga terlalu tinggi saat ekonomi menyesuaikan diri dengan kondisi keuangan yang baru.

Pejabat lain, termasuk anggota Dewan Eksekutif Fabio Panetta dan Frank Elderson, menahan diri dari membahas keputusan mendatang. Namun, Presiden Bundesbank, Joachim Nagel, yang biasanya salah satu "elang" ECB, memberi isyarat bahwa ia akan menganjurkan kenaikan suku bunga. "Kita harus siap untuk melakukan lebih banyak," katanya. "Sistem keuangan tidak boleh menganggap ini sebagai akhir. Kita juga perlu menangani masalah dengan likuiditas berlebih."

Mengenai gambaran teknis hari ini untuk EUR/USD, bulls terus menghadapi tantangan. Untuk mendapatkan kembali kendali, para pembeli perlu bertahan di atas 1,0705, yang akan menjadi masalah. Hanya setelah itu, akan ada kesempatan untuk kembali ke arah 1,0750. Dari level ini, instrumen dapat naik ke 1,0775, tetapi melakukannya tanpa dukungan dari pemain besar akan sangat menantang. Dalam hal penurunan instrumen perdagangan, saya mengharapkan tindakan signifikan dari pembeli besar hanya sekitar 1,0705. Jika tidak ada yang muncul di sana, akan baik untuk menunggu sampai 1,0670 diperbarui atau membuka posisi beli dari 1,0640.

Mengenai gambaran teknis GBP/USD, instrumen tetap berada di bawah tekanan. GBP mungkin akan menguat hanya jika bulls mendapatkan kendali atas level 1,2585. Mengambil level ini akan menghidupkan kembali harapan untuk pemulihan ke arah 1,2630. Setelah itu terjadi, kita bisa membicarakan reli GBP yang lebih substansial menuju 1,2770. Jika pasangan ini jatuh, bears akan mencoba mengambil alih kendali atas 1,2530. Jika mereka berhasil, menembus kisaran ini akan merugikan posisi bulls dan menekan GBP/USD turun ke 1,2480 dengan prospek penurunan ke 1,2440.