FX.co ★ AUD/USD. Shorts diragukan, longs tidak dapat diandalkan: Aussie menemukan dirinya dalam keadaan genting

Pada hari Senin, pasangan AUD/USD menguji level dukungan di 0,6720. Pada titik harga ini, garis tengah indikator Bollinger Bands bersamaan dengan upper band Kumo pada grafik harian. Meskipun para penjual gagal menembus level harga ini, sentimen umum tetap bearish. Aussie telah melemah untuk minggu kedua berturut-turut, bahkan setelah laporan pasar tenaga kerja yang kuat dari Australia. Para pembeli mencoba mempertahankan momentum (pasangan tersebut naik hingga level 0,6850), tetapi akhirnya mengalami kemunduran – pada hari yang sama, para penjual mengambil inisiatif dan menarik harga kembali ke level 0,67. Dolar Australia tidak dapat mempertahankan kenaikannya dan mengabaikan kekuatan luas dolar AS. Akibatnya, pasangan ini kehilangan hampir 200 pips selama seminggu.

Namun, meskipun terjadi penurunan, prospek pasangan ini tetap tidak pasti. Nasibnya bergantung pada dua peristiwa yang akan terjadi dalam beberapa hari ke depan.

Pertama, pertemuan Juli Federal Reserve (pada 25 dan 26 Juli). Menurut alat CME FedWatch, hampir 100% (99,8%) kemungkinan kisaran dana fed baru setelah rilis hari Rabu akan menjadi 5,25% hingga 5,50%. Namun, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September hanya 16%, dan pada bulan November, 30%. Dengan disposisi ini, dapat diasumsikan bahwa pasar akan mengabaikan kenaikan suku bunga pada bulan Juli. Dolar AS akan mendapatkan keuntungan dari pertemuan Juli hanya jika itu meningkatkan kemungkinan pengencangan lebih lanjut pada pertemuan berikutnya, yang akan berlangsung pada bulan September.

Peluang dari skenario ini telah berkurang setelah serangkaian laporan inflasi yang dirilis di AS (Indeks Harga Konsumen, Indeks Harga Produsen, dan Indeks Harga Impor), yang semuanya menunjukkan hasil negatif. Namun, intrik tetap ada, karena beberapa pejabat Fed (seperti Waller dan Daly) telah meminta untuk mempertahankan sikap yang berani, dengan menyatakan bahwa "masih terlalu dini untuk merayakan kemenangan atas inflasi." Jika pernyataan ini menjadi tema utama pertemuan Juli, dolar AS akan memperkuat posisinya di pasar, dan para penjual AUD/USD mungkin mendorong pasangan kembali menuju level 65-66. Namun, jika Federal Reserve menggunakan bahasa yang berhati-hati dalam pernyataannya, dan pandangan Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, dalam konferensi pers bersifat "penutup", para pembeli AUD/USD dapat mengambil inisiatif (dalam hal ini, target utama akan menjadi level 0,6900 – garis Bollinger Bands atas pada grafik harian).

Dolar Australia juga menunggu peristiwa kunci. Pada hari Rabu, 26 Juli, laporan inflasi penting akan dirilis di Australia. Jika indikator-indikator tersebut menunjukkan hasil yang "hijau," kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin oleh Reserve Bank of Australia pada pertemuan Agustus akan meningkat secara signifikan.

Menurut perkiraan awal, Indeks Harga Konsumen pada bulan Juni diperkirakan akan naik sebesar 5,5% m/m. Hal ini akan menunjukkan bahwa tekanan inflasi telah melambat sejak indeks berada di 5,6% pada bulan Mei, setelah naik menjadi 6,3% pada bulan sebelumnya. Untuk kuartal kedua, CPI seharusnya mencapai 6,2% y/y setelah naik 7,0% y/y pada kuartal pertama. Dalam kuartal ini, indeks juga seharusnya mencerminkan perlambatan inflasi menjadi 1,0% q/q, setelah naik 1,4% pada periode pelaporan sebelumnya.

Jika laporan inflasi keluar setidaknya pada level perkiraan (apalagi jika dalam zona "merah"), dolar Australia akan mendapat tekanan karena RBA kemungkinan akan mempertahankan sikap menunggu dan melihat dalam kasus seperti itu. Tetapi jika rilis tersebut mengejutkan pasar dengan hasil yang "hijau," maka ada berbagai opsi yang mungkin terjadi. Setidaknya, ketidakpastian mengenai hasil pertemuan RBA Juli akan meningkat.

Perlu diingat bahwa risalah pertemuan RBA Juni memiliki nada yang cukup berani: menurut dokumen tersebut, anggota Dewan setuju bahwa "beberapa kelonggaran lebih lanjut" dalam kebijakan moneter mungkin diperlukan, dan masalah ini akan dipertimbangkan pada pertemuan Agustus. Oleh karena itu, laporan inflasi kemungkinan besar akan mempengaruhi kecenderungan berpihak pada skenario berani, yang menyiratkan kenaikan suku bunga 25 basis poin lagi.

Namun, saat ini, situasinya masih dalam kondisi ketidakpastian. Pasangan AUD/USD berada di bawah tekanan bukan hanya karena kekuatan luas dolar AS (pada hari Senin, Indeks Dolar AS mencapai level tertinggi dalam hampir dua minggu, menguji level 101), tetapi juga karena berita yang mengkhawatirkan dari China. Tingkat pertumbuhan ekonomi China ternyata lebih lemah dari perkiraan analis, meskipun mengalami percepatan sebenarnya. PDB China pada kuartal kedua tahun ini tumbuh 6,3% dalam basis tahunan, sementara perkiraan konsensus adalah pertumbuhan sebesar 7,3%. Hal ini bahkan mempertimbangkan bahwa pada April-Mei tahun sebelumnya, ada pembatasan karantina ketat di beberapa kota besar di China. Namun, meskipun dengan dasar yang rendah, hasil kuartal kedua tahun 2023 berada satu persen di bawah perkiraan. Tingkat pengangguran perkotaan di China pada bulan Juni adalah 5,2%, tetapi menurut Bloomberg, pengangguran pemuda mencapai rekor tertinggi 21%. Karena China merupakan salah satu mitra perdagangan utama Australia, hasil tersebut melemahkan posisi Aussie.

Oleh karena itu, pasangan AUD/USD berada dalam situasi yang ambigu. Di satu sisi, pasangan ini berada di bawah tekanan karena penguatan dolar AS dan pertumbuhan lemah dalam ekonomi China. Namun, di sisi lain, masih terlalu dini untuk berbicara tentang prospek tren menurun yang berkelanjutan saat ini, karena para trader menghadapi "tes" penting ke depan (pertemuan Fed, laporan pertumbuhan inflasi di Australia). Oleh karena itu, hati-hati dengan posisi jual pendek. Jika para penjual berhasil menembus level dukungan 0,6720 (garis tengah Bollinger Bands, yang bersamaan dengan batas atas awan Kumo pada grafik harian), target bearish berikutnya akan berada di 0,6650 (batas bawah awan tersebut). Jika para penjual gagal mencapai tujuan ini, koreksi naik mungkin terjadi - setidaknya menuju level 0,6790 (garis Tenkan-sen pada kerangka waktu yang sama).