FX.co ★ Analisis GBP/USD untuk 24 Juli 2023. Inflasi Inggris melambat tapi tidak cukup untuk menjeda kenaikan suku bunga

Pasangan GBP/USD melanjutkan pergerakannya ke bawah pada hari Jumat lalu, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat dan sepenuhnya tidak sinkron dengan latar belakang ekonomi makro. Namun, kita sudah terbiasa dengan pasar yang mengabaikan faktor-faktor ekonomi makro dan fundamental atau menginterpretasikannya sesuai keinginan pasar. Pada hari Jumat, hanya ada satu laporan yang patut diperhatikan, yaitu penjualan eceran di Inggris pada bulan Juni meningkat sebesar 0,7%, melebihi perkiraan +0,2% bulan sebelumnya. Oleh karena itu, kenaikan poundsterling Inggris akan lebih logis. Namun, yang terjadi malah penurunan, yang lebih logis jika dilihat dari perspektif yang lebih luas. Poundsterling telah naik hampir 30 sen terhadap dolar dalam 10 bulan terakhir, dengan pergerakan korektif yang sangat singkat. Oleh karena itu, kami percaya bahwa penurunan akan berlanjut.

Minggu baru akan dimulai dengan laporan tentang aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa. Masalah-masalah di sektor-sektor ini sama dengan yang terjadi di Uni Eropa dan Jerman. Sektor manufaktur jelas sedang mengalami kesulitan. Di Inggris, aktivitas bisnis di sektor manufaktur sudah turun menjadi 46,5 dan mungkin akan terus menurun di bulan Juli. Di AS, sektor manufaktur berada di 46,3 dan juga mungkin akan terus menurun di bulan Juli. Sektor jasa dalam kedua kasus di atas angka 50,0, tetapi juga mengalami penurunan, hal ini disebabkan oleh kebijakan moneter kedua bank sentral. Oleh karena itu, kecenderungan negatif kemungkinan akan berlanjut untuk bulan ini, dan oleh karena itu, baik dolar maupun poundsterling tidak seharusnya memiliki keunggulan berdasarkan laporan-laporan ini.

Namun, beberapa laporan mungkin menyebabkan reaksi pasar. Khususnya, di AS, indeks aktivitas bisnis ISM lebih penting. Oleh karena itu, pasar kemungkinan akan menunggu publikasi tersebut untuk menilai kecepatan perlambatan aktivitas bisnis.

BoE (Bank of England) berencana untuk melanjutkan siklus ketatnya.

Beberapa bulan yang lalu, kami mengasumsikan bahwa BoE bersiap-siap untuk mengakhiri siklus kenaikan suku bunga. Ternyata, asumsi tersebut salah. Ekonomi Inggris terus mempertahankan keseimbangan pada tingkat 0,0% dalam basis kuartalan, sehingga regulator Inggris mungkin akan terus menaikkan suku bunga untuk beberapa waktu. Karena inflasi di Inggris jauh lebih tinggi daripada di Uni Eropa atau AS, Bank of England perlu memperpanjang siklus ketatnya dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Oleh karena itu, kemungkinan suku bunga akan dinaikkan setidaknya dua kali lagi. Kemungkinan besar, pasar sudah memperhitungkan kenaikan suku bunga tersebut.

Bank of England biasanya tidak memberikan banyak petunjuk kepada para trader mengenai langkah-langkahnya di masa depan. Gubernur BoE, Andrew Bailey, jarang membuat pernyataan yang mencolok. Oleh karena itu, kita harus mengumpulkan informasi sedikit demi sedikit untuk membentuk gambaran lengkap. Pada hari Jumat, salah satu anggota Komite Moneter, Dave Ramsden, menyebutkan bahwa inflasi di negara ini sedang menurun tetapi masih tetap tinggi. Dia mengakui bahwa beberapa putaran kebijakan moneter yang lebih ketat mungkin diperlukan untuk mencapai target secara yakin di masa depan. Ramsden juga mendukung gagasan untuk mempercepat pengurangan neraca BoE. Program Tightening Kuantitatif (QT) merupakan kebalikan dari program Pelonggaran Kuantitatif (QE). Program ini melibatkan penjualan sekuritas dari neraca bank sentral, yang selanjutnya mengurangi pasokan uang dalam ekonomi dan memperlambat inflasi. Seperti yang kita lihat, Bank of England menggunakan semua alat yang tersedia untuk memperlambat pertumbuhan harga konsumen.

Pada kerangka waktu 4 jam, terlihat tren penurunan yang jelas, meskipun lebih lemah dibandingkan dengan semua bagian tren naik sebelumnya. Tidak akan mengejutkan jika pasangan ini kembali melanjutkan tren naik dalam waktu dekat. Banyak hal akan tergantung pada retorika yang disampaikan oleh Andrew Bailey minggu depan. Sementara itu, regulator ini mendekati akhir dari fase ketatnya. Namun, jika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga pada akhir tahun atau memberikan tanda-tanda jelas untuk melakukannya, itu dapat menjadi faktor bearish tambahan bagi mata uang Amerika. Memang, pada tahun 2023, pasar utamanya tertarik untuk menjual dolar AS.

Analisis teknikal menunjukkan bahwa rata-rata volatilitas pasangan GBP/USD selama lima hari perdagangan terakhir adalah 108 pips, yang dianggap normal untuk instrumen ini. Pada hari Senin, 24 Juli, kita mengharapkan pasangan ini akan diperdagangkan dalam kisaran antara 1,2742 dan 1,2958. Indikator Heiken Ashi yang bergerak ke atas menunjukkan kemungkinan koreksi ke atas.

Level support terdekat:

S1 – 1,2817

S2 – 1,2756

S3 – 1,2695

Level resistance terdekat:

R1 – 1,2878

R2 – 1,2939

R3 – 1,3000

Rekomendasi trading:

GBP/USD berada di bawah moving average pada kerangka waktu 4 jam. Saat ini, posisi short masih relevan dengan target pada 1,2756 dan 1,2742, yang harus ditutup jika indikator Heiken Ashi berbalik ke atas. Posisi long dapat dipertimbangkan ketika harga berada di atas moving average dengan target pada 1,3000 dan 1,3062.

Pada grafik:

Garis tren regresi linear membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya menunjuk ke arah yang sama, itu berarti tren saat ini kuat.

Moving Average (periode - 20,0, rata) menunjukkan tren jangka pendek dan arah perdagangan yang harus diambil pada pasangan ini.

Level Murray adalah target untuk pergerakan harga dan koreksi.

Level volatilitas (garis merah) mewakili kisaran harga yang mungkin akan dilewati pasangan ini dalam satu hari ke depan, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.

Indikator CCI masuk ke area oversold (di bawah -250) atau overbought (di atas +250) menandakan bahwa pembalikan tren akan segera terjadi.