FX.co ★ Inflasi inti UE memberikan risiko sistemik untuk ekonomi

Kemarin, para trader merespons dengan hati-hati terhadap data inflasi di Eurozone dan pasar konstruksi AS.

Menurut laporan tersebut, inflasi inti di Eurozone, yang merupakan indikator pertumbuhan harga utama bagi Bank Sentral Eropa, terus meningkat setelah mengalami penurunan selama satu bulan dan melampaui perkiraan awal pada bulan Juni. Hal ini menguatkan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh regulator Eropa minggu depan. Berdasarkan data Eurostat, harga konsumen inti, yang mengeluarkan kategori yang volatil seperti makanan dan energi, naik sebesar 5,5% dibandingkan tahun lalu. Indikator inflasi utama juga turun menjadi 5,5%, sepenuhnya sejalan dengan perkiraan para ekonom.

Karena inflasi hampir setengah dari puncaknya sebesar 10,6% pada bulan Oktober tahun lalu, pejabat sekarang fokus pada indikator yang lebih sempit yang tetap kuat dan tahan terhadap penurunan. Hal ini memberikan dukungan lebih lanjut bagi para pembuat kebijakan Eropa yang berhaluan bullish, yang berusaha untuk terus menaikkan suku bunga di musim gugur, karena banyak pembuat kebijakan baru-baru ini mengadopsi nada yang lebih lunak.

Berbicara pada hari Selasa, kepala bank sentral Belanda, Klaas Knot, mengemukakan bahwa inflasi inti tampaknya telah "mencapai puncak," memberikan kemungkinan, tetapi bukan kepastian, adanya tindakan terkait suku bunga setelah pertemuan bulan Juli. Wakil Presiden ECB, Luis de Guindos, sebelumnya menyatakan beberapa optimisme bahwa inflasi inti mungkin mencapai puncaknya. Namun, baik plateau maupun puncak belum tercapai. Kemungkinan besar, inflasi inti yang berlanjut dan persisten sepanjang musim panas akan mendominasi perdebatan dan mendorong ECB untuk kenaikan suku bunga lagi pada bulan September, mencapai 4%. Hal ini tentu saja membantu euro tetap bertahan, dengan prospek bagus untuk pertumbuhan lebih lanjut melawan dolar AS.

Moment penting bagi ECB akan menjadi pertemuan pada tanggal 26-27 Juli, karena perlu menetapkan nada yang tepat untuk niat masa depannya, yang akan menjadi tantangan yang signifikan.

Terkait data AS dari kemarin, volume pembangunan rumah baru di AS terus menurun setelah sebulan mengalami pertumbuhan. Meskipun ini tidak secara langsung menunjukkan tanda-tanda resesi, dalam konteks biaya pinjaman yang tinggi, penting untuk memperhatikan indikator seperti ini. Menurut data resmi yang dipublikasikan pada hari Rabu, dimulainya pembangunan perumahan turun 8% menjadi 1,43 juta per tahun bulan lalu. Perkiraan rata-rata para ekonom adalah 1,48 juta.

Izin pembangunan juga menurun sebesar 3,7% menjadi 1,44 juta per tahun. Namun, jumlah izin pembangunan rumah satu keluarga mencapai tingkat tertinggi tahunan.

Para ahli mencatat bahwa meskipun bunga pinjaman tinggi, pasokan terbatas yang dikombinasikan dengan insentif bagi para pembangun telah meningkatkan minat pembeli terhadap rumah-rumah baru. Hal ini menguatkan prospek pendapatan bagi para pengembang, yang kepercayaannya terus tumbuh.

Terkait pasangan mata uang EUR/USD, para bull perlu menetapkan harga di atas 1.1230. Hal ini dapat menarik pasangan ke 1.1275 dan 1.1310. Dari sana, mungkin mencapai 1.1350, tetapi tanpa statistik eurozone yang kuat, hal ini mungkin menantang. Jika pasangan turun, pembeli utama mungkin bertindak di dekat 1.1190. Jika tidak ada aktivitas yang signifikan terjadi di sana, bijaksana untuk menunggu penurunan lebih lanjut ke level rendah 1.1140 atau membuka posisi long dari 1.1090.

Terkait pasangan mata uang GBP/USD, permintaan terhadap poundsterling sedang menurun dengan cepat. Kita dapat mengantisipasi kenaikan pasangan setelah mendapatkan kontrol di atas level 1.2960, karena kembali ke level ini akan memperkuat harapan untuk pemulihan ke 1.3030, yang dapat menyebabkan lonjakan ke 1.3085. Jika pasangan ini terus menurun, para bear akan mencoba mengambil kendali di bawah 1.2870. Jika mereka berhasil, ini dapat menghancurkan posisi bullish dan mendorong pasangan ke 1.2800 dan 1.2760.