FX.co ★ EUR/USD. Terjebak dalam pergerakan datar

Platform perdagangan AS tutup pada hari Selasa untuk liburan 4 Juli. Sebagai gantinya, pasangan EUR/USD terus melayang di sekitar angka ke-8 dan ke-9, yang menunjukkan betapa ragu-ragu bullish maupun bearish. Para trader membutuhkan alasan yang kuat untuk keluar dari kisaran harga 1,0850-1,0930, di mana pasangan ini telah diperdagangkan selama dua minggu berturut-turut. Pada hari Senin, para pembeli mencoba bereaksi terhadap data pertumbuhan indeks manufaktur ISM. Namun pada akhirnya, mereka gagal konsolidasi di atas target 1,0930, setelah itu para penjual mengambil inisiatif. Sekarang para trader menantikan pemicu informasi mendatang yang dapat memicu volatilitas kuat di antara pasangan dolar. Kita berbicara tentang notulen pertemuan bulan Juni (akan dirilis pada hari Rabu) dan Nonfarm payrolls (pada hari Jumat). Para pelaku pasar juga akan fokus pada komentar para pejabat Federal Reserve dan laporan ADP agency, yang merupakan penanda dari rilis resmi.

Namun, mari kembali ke peristiwa hari Senin. Aktivitas ekonomi dalam sektor manufaktur AS terus mengalami kontraksi. Bukannya naik menjadi 47,2, ISM Manufacturing PMI turun menjadi 46. Tingkat ini belum terlihat sejak awal pandemi coronavirus (Mei 2020). Ini merupakan tanda yang sangat mengkhawatirkan bagi bullish dolar. Ingatlah bahwa pada akhir Juni, dolar mendapat dukungan yang tidak terduga dari data AS: menurut perkiraan akhir, PDB negara tersebut meningkat pada kuartal pertama bukan sebesar 1,3%, tetapi sebesar 2%. Hal ini memperkuat harapan hawkish mengenai tindakan Federal Reserve dalam pertemuan bulan Juli. Setelah data AS yang kuat, probabilitas kenaikan suku bunga FOMC bulan Juli hampir mencapai 90% menurut CME FedWatch Tool. Namun, indeks manufaktur ISM yang mengecewakan melemahkan probabilitas ini menjadi 85%, tetapi secara keseluruhan tidak menghancurkan proyeksi yang ada. Pasar hampir yakin bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Juli dan pada saat yang sama hampir pasti bahwa Bank akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan berikutnya (dengan probabilitas 65% untuk "berhenti sementara" pada bulan September).

Dengan wacana ini, laporan Nonfarm payrolls, dan bukan notulen Fed, yang kemungkinan akan memainkan peran kunci dalam menentukan prospek jangka menengah untuk greenback. Menurut dot plot yang diperbarui pada bulan Juni, sebagian besar anggota bank sentral mengasumsikan dua kenaikan suku bunga lagi hingga akhir tahun ini. Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, dalam salah satu pidato terakhirnya juga mengkonfirmasi sikap hawkish "mayoritas anggota Komite", yang menyatakan perlunya "setidaknya dua" kenaikan suku bunga dalam tahun ini.

Notulen pertemuan bulan Juni mungkin hanya mencerminkan teori di atas, yang sudah sering diungkapkan dan dimainkan oleh pasar. Jika para trader tidak menerima informasi baru (yang sangat mungkin), mereka akan mengabaikan dokumen ini.

Laporan Nonfarm payrolls bulan Juni berpotensi memicu volatilitas tajam bagi pasangan EUR/USD, terutama jika berada di zona "merah", terlebih jika indikator inflasi mengecewakan. Menurut perkiraan awal, indikator pendapatan per jam rata-rata pada bulan Juni seharusnya mencapai 4,2% y/y, mencerminkan perlambatan (pada bulan Mei berada di angka 4,3%). Meskipun perlambatan ini akan minimal, hasil perkiraan (4,2%) akan menjadi yang terlemah sejak September 2021. Jika komponen laporan ini berada di zona "merah", greenback akan mengalami tekanan, meskipun semua indikator lainnya berada pada level yang diproyeksikan. Pasar tetap yakin akan kenaikan suku bunga pada bulan Juli, tetapi keraguan mengenai langkah selanjutnya oleh Fed akan memungkinkan pembeli EUR/USD untuk menguji kisaran harga atas 1,0850 - 1,0930.

Komentar dari pejabat Federal Reserve juga dapat mempengaruhi reaksi pasar. Misalnya, diharapkan John Williams, kepala Federal Reserve Bank of New York, memberikan komentar pada hari Rabu. Dia memiliki hak suara tetap di Komite (berdasarkan jabatan) dan juga merupakan salah satu pejabat paling berpengaruh di Fed. Pada hari berikutnya (Kamis), koleganya, Lorie Logan, kepala Federal Reserve Bank of Dallas yang juga memiliki hak suara, akan menyatakan posisinya.

Faktor-faktor yang disebutkan di atas dapat memperkuat atau melemahkan USD. Pasangan EUR/USD akan menentukan arah pergerakannya dalam jangka menengah: entah menuju angka ke-10 atau di sekitar angka ke-7. Namun, saat ini, para trader EUR/USD terpaksa trading dalam kisaran harga yang cukup sempit, terperangkap dalam situasi datar.

Analisis teknikal menunjukkan hal yang sama. Pada grafik harian, pasangan ini masih berada di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands dan sekaligus antara garis Kijun-sen dan Tenkan-sen. Anda dapat mempertimbangkan posisi long jika bullish berhasil melewati batas atas kisaran harga 1,0850-1,0930. Dalam hal ini, indikator Ichimoku akan membentuk sinyal bullish "Parade of Lines" pada grafik 1D, membuka jalan menuju level resistance berikutnya di 1,1040 (garis atas Bollinger Bands pada grafik yang sama). Sebaliknya, Anda dapat mempertimbangkan posisi short jika bearish berhasil melewati batas bawah cloud Kumo (1,0820) - dalam hal ini, "Parade of Lines" akan bersifat bearish.