FX.co ★ AUD/USD. Pratinjau pertemuan Juli RBA

RBA akan melaporkan pertemuan regulernya pada Selasa mendatang, tanggal 4 Juli. Hasilnya tampaknya merupakan kesimpulan sebelumnya: sebagian besar ahli percaya bahwa regulator akan segera menegakkan status quo. Namun, bertentangan dengan ekspektasi sikap non-reaktif selama dua pertemuan sebelumnya, RBA keluar dari prediksi dengan menaikkan suku bunga sebesar 25 poin pada kedua pertemuan tersebut. Ketidakpastian ini mempertahankan unsur intrik, meskipun indikator menunjukkan pendekatan "moderat dovish" sudah di depan mata.

Inflasi menurun, dan pasar tenaga kerja menguat

Faktor penting yang berkontribusi pada kasus untuk mempertahankan keadaan saat ini adalah perlambatan inflasi di Australia. Laporan pertumbuhan indeks harga konsumen, yang dirilis minggu lalu, secara signifikan membentuk ekspektasi untuk pertemuan bulan Juli. Bertentangan dengan perkiraan penurunan menjadi 6,1%, IHK secara tak terduga turun tajam menjadi 5,6%. Ini merupakan laju pertumbuhan paling lambat sejak April tahun sebelumnya. Perlu diingat bahwa dari Desember 2022 hingga Maret 2023, indeks turun dari 8,4% menjadi 6,3%. Pada bulan April, meskipun proyeksi penurunan lebih lanjut menjadi 6,1%, indeks, melawan prediksi ahli, naik menjadi 6,8%. Perkembangan ini sangat mempengaruhi hasil pertemuan bulan Juni, yang membuat RBA menaikkan suku bunga sebesar 25 poin. Situasinya telah berbalik: inflasi dalam keadaan menurun dan laju yang cukup cepat.

Mengingat situasi ini, kemungkinan RBA dapat memilih pendekatan yang hati-hati. Namun, kemungkinan "kejutan hawkish" tidak dapat diabaikan sepenuhnya.

Meskipun berstatus "bendera merah", inflasi Australia masih jauh dari targetnya, dan lintasan ke bawah tetap bergejolak. Dengan demikian, sangat mungkin bahwa Reserve Bank dapat bersandar pada pengetatan kebijakan moneter tambahan.

Kedua, data terbaru dari "Australian Nonfarms" juga mendukung kemungkinan peningkatan lebih lanjut sebesar 25 poin. Data yang terungkap sangat kuat, dengan semua elemen muncul di "zona hijau", jauh melebihi ekspektasi. Misalnya, tingkat pengangguran Australia di bulan Mei turun menjadi 3,6%, turun dari 3,7% di bulan April (indikator diprediksi meningkat menjadi 3,8%). Hal penting lain yang perlu dicermati adalah momentum positif peningkatan jumlah lapangan kerja. Angka komprehensif secara signifikan mengungguli prediksi, mencapai 75 ribu (terhadap kenaikan yang diantisipasi hanya 18 ribu). Perincian angka ini menunjukkan bahwa pertumbuhan umum difasilitasi oleh pekerjaan penuh waktu dan paruh waktu (dengan rasio 61,7 berbanding 14,3 ribu). Diakui bahwa peran penuh waktu biasanya memberikan pendapatan yang lebih tinggi dan jaminan sosial yang lebih besar daripada pekerjaan paruh waktu, membuat dinamika saat ini sangat positif.

Peningkatan lapangan kerja merupakan faktor vital yang berkontribusi terhadap keyakinan RBA bahwa Australia akan berhasil menghindari resesi. "Nonpertanian Australia" terbaru mengungkapkan bahwa pertumbuhan pekerjaan tahunan meningkat menjadi 3,4%, naik dari 3,1% pada awal tahun.

Ketegangan berlanjut

Pendapat pasar berbeda mengenai hasil potensial dari pertemuan Juli Bank Cadangan. Sebagian besar ahli berlangganan pendekatan "cukup dovish", menunjukkan bahwa Bank Sentral akan mempertahankan sikap hati-hati pada bulan Juli tetapi memungkinkan kenaikan suku bunga di masa depan. Meskipun demikian, beberapa analis, termasuk dari Grup UOB, memperingatkan klien mereka bahwa RBA mungkin masih mengejar skenario kenaikan 25 poin.

Merefleksikan poin-poin utama yang diangkat oleh Reserve Bank of Australia pada pertemuan bulan Juni sangat penting. Bank menandai bahwa perkiraan risiko kenaikan inflasi telah meningkat, menyiratkan bahwa RBA mungkin memerlukan pengetatan kebijakan moneter "lebih lanjut". Sesuai Philip Lowe, menaikkan suku bunga kemungkinan akan menanamkan "kepercayaan yang lebih besar pada inflasi yang kembali ke tingkat target dalam jangka waktu yang wajar." Secara garis besar, menurut perwakilan Bank Sentral, bagaimana perkembangan ekonomi dan inflasi akan menentukan kemungkinan masa depan dari kebijakan moneter yang lebih ketat.

Mengingat perspektif ini, kemungkinan Reserve Bank sekali lagi mengungkap "kejutan hawkish" bulan ini - seperti yang terjadi pada bulan Juni dan Mei - tidak dapat diabaikan. Jika ini terjadi, dolar Australia akan mengalami support yang kuat. Namun, daya tahan dukungan ini akan bergantung pada retorika pernyataan yang menyertainya. Jika regulator mengizinkan lebih banyak kenaikan, pembeli AUD/USD pasti akan mendapat manfaat dari pertemuan bulan Juli. Sebaliknya, jika retorika membawa implikasi "konklusif" (yaitu, kenaikan bulan Juli mewakili langkah terakhir siklus saat ini), seseorang harus melangkah hati-hati dengan lonjakan dolar Australia.

Merenungkan posisi beli pada pasangan AUD/USD menjadi layak setelah melampaui level resistensi 0,6710 (garis Tenkan-sen pada D1). Tujuan langsung untuk pergeseran ke utara adalah angka 0,6820: pada titik harga ini, garis atas Bollinger Bands sejajar dengan garis Kijun-sen di grafik mingguan. Jika tren turun terwujud, pasangan akan mundur ke sekitar angka ke-65, khususnya, ke level dukungan 0,6570 (garis bawah Bollinger Bands pada grafik harian). Mengingat ketegangan yang masih ada seputar hasil pertemuan bulan Juni, saat ini bijaksana bagi trader AUD/USD untuk tetap berada di luar pasar.