FX.co ★ EUR/USD. Ringkasan mingguan. Powell yang kontradiktif, PMI lemah, gagal menembus angka 1,10.

Pasangan EUR/USD menutup pekan trading di 1,0893. Para pembeli tidak memenangkan putaran mingguan karena mereka gagal mempertahankan posisi mereka di angka kesembilan. Upaya untuk menembus angka 1,10 juga tidak berhasil, dengan para trader hanya menghabiskan beberapa jam di atas level 1,1000. Menuju akhir pekan, inisiatif beralih ke penjual yang memanfaatkan situasi yang ada (munculnya sentimen risk-off dan pernyataan yang kontradiktif dari Ketua Federal Reserve). Namun, saat ini tidak dapat untuk berbicara tentang pembalikan tren. Tanpa diragukan lagi, greenback masih dapat menunjukkan kekuatan, menguntungkan dari status safe-haven yang dimilikinya. Namun, faktor-faktor fundamental emosional seperti itu biasanya memiliki masa yang singkat. Sementara itu, dalam jangka menengah dan panjang, para pembeli memiliki peluang yang lebih baik untuk mengubah situasi menjadi keuntungan mereka, bahkan meskipun PMI yang mengecewakan dirilis pada hari Jumat.

Dua sisi Powell

Acara utama pekan lalu adalah pidato Ketua Federal Reserve, Jerome Powell. Powell pertama kali menyampaikan laporan semi-tahunan di Dewan Perwakilan Rakyat, diikuti oleh Senat. Sepanjang pidatonya, ia berusaha mencapai keseimbangan tertentu dalam retorikanya, dan jika dilihat dari dinamika indeks dolar AS, ia berhasil.

Awalnya, Ketua Fed memberikan pukulan verbal terhadap dolar AS, tetapi kemudian secara sebagian mengembalikan posisinya dengan mengadopsi nada yang lebih hawkish. Saat menanggapi pertanyaan dari anggota kongres di Dewan Perwakilan Rakyat, dia mengatakan bahwa Bank telah "melangkah cukup jauh dalam menaikkan suku bunga dan dengan laju yang cepat," sehingga memerlukan jeda untuk penilaian ulang. Pada saat yang sama, ia mengatakan bahwa siklus pengetatan moneter saat ini mendekati akhirnya. Formulasi yang agak lunak ini tidak diterima dengan baik oleh bulls dolar: indeks dolar AS mencapai level terendah enam pekan, dan pasangan EUR/USD menguji level 1,10 untuk pertama kalinya sejak awal Mei. Namun, peristiwa selanjutnya mencegah bulls untuk mengokohkan di atas target 1,1000. Terlepas dari hasil pertemuan FOMC bulan Juni, "nuansa merah" inflasi AS, tekanan inflasi yang berlanjut di zona euro, dan sikap hawkish Bank Sentral Eropa berkontribusi pada perkembangan pergerakan ke atas.

Namun, Powell, yang tampaknya melemahkan dolar sehari sebelumnya, datang untuk membantu. Bagian kedua dari pidatonya di Senat memiliki nada yang lebih hawkish. Powell menekankan bahwa inflasi di AS tetap berada pada level yang tidak dapat diterima, meskipun melambat, inflasi masih jauh dari indikator target. Oleh karena itu, Fed tidak memiliki pilihan lain selain menaikkan menaikkan suku bunga. Ia juga mengizinkan dua kali kenaikan suku bunga hingga akhir tahun 2023 ("akan tepat untuk menaikkan suku bunga lagi tahun ini, mungkin dua kali").

Pada akhirnya, berdasarkan hasil dua pidatonya, Powell berhasil mempertahankan sikap hawkish sambil secara bersamaan mengumumkan akhir dari siklus pengetatan moneter saat ini. "Dua sisi" dari Ketua Fed tersebut membantu dolar untuk tetap bertahan. Berdasarkan data dari CME FedWatch Tool, kemungkinan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan bulan Juli saat ini berada pada tingkat 72%. Perlu dicatat bahwa kemungkinan untuk mempertahankan status quo pada pertemuan bulan September (dengan asumsi kenaikan suku bunga pada bulan Juli) diperkirakan akan mencapai 65%.

Sentimen Risk-off + PMI

Pada hari Jumat, situasinya bagi dolar membaik karena meningkatnya sentimen risk-off (penurunan imbal hasil obligasi AS dan kerugian di Wall Street yang menandakan aliran keluar ke safe-haven, bersama dengan faktor Jumat yang terkenal). Sementara itu, situasi euro memburuk. PMI awal untuk bulan Juni mengecewakan para pembeli karena mereka tetap berada di zona kontraksi, jauh dari level yang diperkirakan, dan dalam beberapa kasus, secara signifikan. Misalnya, PMI sektor manufaktur Jerman turun ke 41 (diperkirakan turun ke 44), menandai hasil terlemah sejak Mei 2020. Indeks setara zona euro juga memasuki zona kontraksi, turun ke 42. PMI di sektor jasa mengalami penurunan, baik di Jerman dan wilayah Eropa yang lebih luas.

Di tengah meningkatnya sentimen risk-off, data ini menambahkan tekanan pada EUR/USD, menyebabkan pasangan mata uang ini menyelesaikan pekan ini di sekitar level 1,08.

Kesimpulan:

Menurut pendapat saya, pasangan mata uang ini akan terus turun menuju level support di 1,0805 (di mana band bawah Kumo cloud bertepatan dengan garis tengah indikator Bollinger Bands pada chart harian). Namun, koreksi bearish hanya akan ditopan oleh sentimen risk-off. Setelah selera risiko kembali meningkat, bulls EUR/USD akan kembali ke posisi mereka sebelumnya, menargetkan level 1,09 dan level resistance di 1,1000.

Lagi pula, retorika ketua Fed masih memiliki karakter "konklusif" (terlepas dari sifat hawkish situasional): khususnya, ia mengatakan bahwa bank sentral mendekati tujuannya, masuk akan untuk melanjutkan dengan sangat hati-hati dan tidak bijaksana untuk melakukan kenaikan suku bunga secara berlebihan.

Di sisi lain, ECB menunjukkan sikap yang lebih hawkish, terlepas dari penurunan indeks harga konsumen di zona euro. Presiden ECB, CHristine Lagarde, secara tersirat mengumumkan kenaikan suku bunga pada bulan Juli dan membuka kemungkinan langkah-langkah selanjutya dalam arah tersebut.

Dari segi teknikal, pada chart harian, pasangan EUR/USD berada dalam Kumo cloud, di atas garis Tenkan-sen dan Kijun-sen, dan berada di antara garis tengah dan garis atas indikator Bollinger Bands. Lebih baik Anda hanya mempertimbangkan posisi beli jika bulls kembali ke level 1,09, dengan malempaui target 1,0940 (batas atas dari Kumo cloud pada chart harian). Dalam hal tersebut, indikator Ichimoku akan menghasilkan sinyal bullish "Parade of Lines". Selain itu, dinamika tersebut akan menunjukkan bahwa bears gagal melanjutkan keberhasilan mereka dan mempertahankan posisi mereka. Dalam hal tersebut, target utama awal dan saat ini untuk pergerakan naik adalah level 1,1010 (garis atas indikator Bollinger Bands pada chart empat jam).