FX.co ★ EUR/USD. ECB mendukung euro

Pertemuan terbaru Bank Sentral Eropa (ECB) ditutup kemarin dengan tingkat kejelasan yang tidak terduga dari regulator UE. Pelaku pasar telah banyak mengantisipasi hasil resmi - kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Namun yang masih belum jelas hingga kemarin adalah prospek pengetatan kebijakan moneter di masa depan. Mengingat hasil pertemuan Juni Federal Reserve yang tidak jelas, ECB berada di bawah tekanan untuk memberikan panduan yang konkret. Yang mengejutkan semua orang, regulator Eropa sangat tidak ambigu dalam deklarasinya.

Sinyal hawkish yang digaungkan oleh ECB memberi euro dukungan substansial, memungkinkan pasangan EUR/USD untuk akhirnya menembus kisaran 1,0650-1,0770 yang trading selama hampir tiga minggu. Sekarang, bulls euro merayap menuju level 1,1000, menunjukkan batas level harga baru. Pada dasarnya, ECB telah menjadi sekutu setia untuk euro, sedangkan Fed membiarkan greenback bergulat sendirian dengan inflasi AS, lintasan yang akan menentukan langkah Fed selanjutnya.

Putusan ECB

Bank Sentral Eropa telah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Christine Lagarde, presiden bank sentral, memperjelas bahwa ECB tidak berniat berpuas diri. Dia menegaskan fokus bank untuk mencapai target inflasi dan menyatakan kenaikan lain pada pertemuan berikutnya di bulan Juli "sangat mungkin". Lagarde menunjukkan bahwa pertumbuhan upah dan kenaikan harga perusahaan untuk meningkatkan keuntungan mereka menjadi faktor inflasi yang semakin penting. Jadi, meskipun ada tren penurunan indikator inflasi, menurutnya inflasi akan tetap terlalu tinggi untuk waktu yang lama. Dalam konteks ini, Lagarde mengucapkan pernyataan penting untuk euro, mengklaim bahwa ECB bahkan tidak berpikir untuk berhenti dari kenaikan suku bunga.

Selain itu, regulator menepis desas-desus bahwa mungkin akan menurunkan suku bunga pada akhir tahun ini. Pernyataan yang menyertai mencatat bahwa mereka akan dipertahankan pada tingkat pencapaian mereka selama diperlukan.

Adapun prakiraan ekonomi makro, keputusan ECB juga mendukung euro. Regulator meningkatkan perkiraan pertumbuhan inflasi umum dan inti untuk tahun 2023 dan 2024. Menurut proyeksi baru, inflasi harga konsumen di zona euro tahun ini akan menjadi 5,4%, 3% tahun depan, dan 2,2% pada tahun 2025. Prakiraan bulan Maret menempatkan inflasi pada 5,3%, 2,9%, dan 2,1%, masing-masing. Inflasi inti, tidak termasuk harga makanan dan energi, diperkirakan akan bertahan di 5,1% tahun ini sebelum melambat menjadi 3% di tahun 2024 dan 2,3% di tahun 2025. Namun, ECB telah menurunkan ekspektasinya untuk pertumbuhan ekonomi UE. Perkiraan pertumbuhan PDB untuk zona euro pada tahun 2023 telah dikurangi menjadi 0,9% dari perkiraan sebelumnya 1%. Prospek untuk tahun 2024 telah dipangkas menjadi 1,5% (dari 1,6%), sedangkan perkiraan tingkat pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2025 tetap tidak berubah di 1,6%.

Setelah pertemuan bulan Juni

Kenaikan suku bunga ECB, ditambah dengan jeda Fed, telah mempersempit penyebaran terhadap bank sentral AS. Pelaku pasar yakin regulator Eropa akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada pertemuan bulan Juli. Selanjutnya, desas-desus tentang potensi kenaikan September beredar. Kesenjangan kebijakan yang menurun antara Fed dan ECB ini merupakan berita baik bagi pembeli EUR/USD.

Secara efektif, Christine Lagarde telah menjanjikan kenaikan suku bunga lagi pada pertemuan berikutnya dan tidak mengesampingkan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Ini terjadi bahkan saat rilis pertumbuhan inflasi terbaru untuk Zona Euro memasuki 'zona merah', yang mengindikasikan penurunan indeks harga konsumen.

Melihat ke belakang hari ini, Robert Holzmann dari ECB menyatakan bahwa belum ada konsensus di antara pembuat kebijakan regulator Eropa tentang apa yang harus terjadi pada kenaikan suku bunga pasca-Juli. Dia mengisyaratkan bahwa indikator inflasi akan memainkan peran kunci dalam menentukan arah masa depan. Jika inflasi terus 'sangat tinggi', bank sentral perlu mengambil 'tindakan suku bunga lebih lanjut', katanya.

Sementara itu, The Fed telah menekan tombol jeda bulan ini dan tidak mengesampingkan sikap menunggu dan melihat pada pertemuan mendatang. Pada dasarnya, bank sentral Amerika telah mematok potensi pergerakannya di masa depan dengan dinamika inflasi AS.

Kesimpulan

Latar belakang fundamental saat ini mendukung pergerakan naik lebih lanjut dari EUR/USD. Saat ini, kenaikkan merayap menuju level resistensi 1,0970 (batas atas awan Kumo pada grafik D1). Melampaui target ini akan membuka jalan menuju penghalang harga berikutnya di 1.1080 (garis atas indikator Bollinger Bands di grafik mingguan).