FX.co ★ EUR/USD. Kedepan - minggu terpanas bulan Juni

Pasangan Dolar, bersiaplah. Dalam beberapa hari mendatang, diperkirakan akan terjadi kenaikan turbulensi harga, yang dipicu oleh dua peristiwa fundamental penting. The Fed akan mengumumkan keputusannya pada tanggal 14 Juni, diikuti oleh Bank Sentral Eropa keesokan harinya. Pentingnya peristiwa-peristiwa ini tidak bisa diremehkan, terutama bagi pasangan euro-dolar, yang sejauh ini terjebak dalam kisaran 120 poin. Selama dua minggu terakhir, pasangan tersebut diperdagangkan dalam kisaran harga 1,0650 - 1,0770, mencerminkan ketidakpastian baik dari penjual maupun pembeli. Dengan kata lain, musim semi telah terjepit selama dua minggu, dan dalam beberapa hari, akan melebar dengan cepat. Pertanyaan mengenai apakah itu akan menguntungkan para pembeli atau para penjual dalam pasangan EUR/USD masih terbuka.

Laporan Pertumbuhan CPI + the Fed

Menariknya, hanya satu hari sebelum pengumuman hasil pertemuan The Fed (yaitu pada tanggal 13 Juni), data pertumbuhan inflasi utama akan dipublikasikan di Amerika Serikat. Faktor ini semakin mempersulit teka-teki yang sudah sulit. Di satu sisi, para trader hampir pasti yakin bahwa The Fed akan mempertahankan status quo dalam pertemuan Juni ini. Di sisi lain, laporan inflasi yang kuat dapat memainkan peran - setidaknya dalam konteks pernyataan pendamping yang lebih ketat dan pernyataan dari Powell.

Menurut mayoritas pakar yang disurvei oleh Bloomberg, Federal Reserve (Fed) akan melakukan jeda dalam kenaikan suku bunga minggu depan untuk pertama kalinya sejak Maret tahun lalu. Apakah ini akan menandai akhir siklus perketat saat ini atau hanya jeda sementara tetap menjadi perbedaan pendapat di antara para analis. Meskipun sebagian besar dari mereka yakin bahwa The Fed akan secara lisan meninggalkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut jika inflasi kembali meningkat, masih ada ketidakpastian. Mirip dengan Reserve Bank of Australia yang berhenti pada bulan April tetapi kemudian menaikkan suku bunga dua kali pada bulan Mei dan Juni.

Namun, dalam konteks The Fed, para trader terutama tertarik pada pertanyaan yang lebih mendesak: apakah regulator Amerika ini akan menaikkan suku bunga atau benar-benar mempertahankan status quo. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas jeda berada pada 70%. Para ekonom Bloomberg juga menyarankan kemungkinan jeda pada bulan Juni tetapi memperhitungkan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Juli (dengan potensi pemotongan suku bunga sebesar jumlah yang sama pada akhir tahun). Mereka menyatakan bahwa jeda pada siklus kenaikan suku bunga Juni ini tidak boleh dianggap sebagai keputusan final.

Meskipun demikian, beberapa perwakilan dari The Fed telah beberapa kali menekankan perlunya perketat lebih lanjut kebijakan moneter sebelum "periode tenang" dimulai. Di antara para pendukung kebijakan yang ketat, termasuk Mester, Logan, Bostic, Williams, dan Bullard, mereka berpendapat bahwa inflasi tetap jauh di atas target meskipun upaya The Fed untuk meredakan tekanan harga di ekonomi negara ini.

Hal ini menunjukkan bahwa laporan pertumbuhan inflasi bulan Mei di Amerika Serikat dapat memicu volatilitas tinggi di antara pasangan mata uang dolar, terutama jika hasil rilis tersebut berbeda dari nilai yang diprediksi.

Jika laporan masuk ke "zona merah," kemungkinan jeda akan mendekati 100%. Mengingat probabilitas kenaikan suku bunga saat ini sebesar 30%, faktor ini akan memberikan tekanan yang signifikan pada greenback. Sebaliknya, jika laporan tersebut memuaskan para pembeli dolar dengan "nuansa hijau," indeks dolar AS dapat menunjukkan kekuatan dengan naik menuju kisaran pertengahan 104. Sebagai akibatnya, pasangan EUR/USD dapat menguji batas bawah kisaran 1,0650 - 1,0770 atau bahkan turun menuju level 1,06.

Menurut perkiraan awal, indeks harga konsumen secara keseluruhan pada bulan Mei diperkirakan akan turun tajam menjadi 4,1% YoY (dari nilai sebelumnya 4,9%). Indeks inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, juga diperkirakan akan menunjukkan tren penurunan, melambat dari 5,5% pada bulan April menjadi 5,2% YoY.

Tidak mungkin bahwa "nuansa hijau" dari laporan inflasi akan mengubah sikap anggota The Fed yang saat ini memperjuangkan mempertahankan status quo. Namun, faktor ini dapat memperkuat nada pernyataan yang menyertainya, sekali lagi dalam konteks kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan Juli.

ECB

Untuk hasil yang mungkin dari pertemuan Juni European Central Bank (ECB), juga terdapat ketegangan. Namun, dalam hal ini, berkaitan dengan prospek perketatan kebijakan moneter lebih lanjut daripada hasil spesifik pertemuan Juni. Meskipun terjadi perlambatan inflasi di Eurozone dan resesi teknis (menurut data terbaru dari Eurostat), pasar yakin bahwa ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Juni.

Retorika banyak perwakilan dari regulator Eropa menunjukkan bahwa lebih banyak kenaikan suku bunga diperlukan untuk mencapai tingkat inflasi target dua persen. Pandangan ini telah diungkapkan oleh banyak anggota ECB dalam dua minggu terakhir, termasuk Lagarde, Knot, Vasle, Guindos, Muller, Villeroi, dan Nagel. Risalah pertemuan Mei sebelumnya juga mencerminkan hal ini, dengan beberapa anggota ECB yang menganjurkan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin.

Oleh karena itu, tidak ada keraguan bahwa regulator Eropa akan menaikkan suku bunga dalam pertemuan Juni. Namun, prospek peristiwa di masa depan tetap tidak pasti, terutama mengingat data makro terbaru.

Kesimpulan

Pasangan euro-dolar telah berada dalam keadaan tertunda selama dua minggu terakhir. Hingga akhir minggu depan, para trader EUR/USD kemungkinan akan menentukan arah pergerakan harga selanjutnya. Pasangan ini akan melanjutkan tren penurunannya dengan target utama di 1,0510 (batas atas awan Kumo, yang bertepatan dengan garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik mingguan) atau membalikkan arah ke atas, dengan target level 0,90-1,0.

Dalam lingkungan yang tidak pasti ini dan menjelang peristiwa-peristiwa penting, bijaksana untuk mempertahankan posisi menunggu. Pasangan EUR/USD akan segera memasuki zona turbulensi yang meningkat di mana risiko pergerakan harga palsu sangat tinggi.