FX.co ★ Emas tidak lari dari medan perang

Emas menolak jatuh, meskipun terjadi rally cepat dalam imbal hasil obligasi Treasury dan penguatan Dolar AS. Bertentangan dengan pernyataan hawkish dari pejabat FOMC, yang tidak menutup kemungkinan menaikkan suku bunga dana federal di atas 6%. Bertentangan dengan lonjakan aktivitas bisnis AS di bulan Mei ke level tertinggi 13 bulan, menunjukkan kekuatan ekonomi. Tampaknya logam mulia telah memasuki lingkungan yang tidak menguntungkan. Diperlukan pembuangan yang mendesak. Namun, investor tidak terburu-buru untuk melakukannya.

Selama berabad-abad, emas telah menjadi tempat berlindung dari berbagai macam guncangan. Pandemi, konflik bersenjata di Ukraina, ketegangan geopolitik, kekhawatiran inflasi, utang global yang meningkat, suku bunga yang tinggi, dan krisis perbankan telah membuatnya bersinar kembali. Bank sentral membeli emas pada tahun 2022 tidak seperti sebelumnya. Khawatir pembekuan aset Amerika dalam cadangan emas dan mata uang Rusia senilai $300 miliar, negara-negara bergegas ke emas. Bagiannya dalam cadangan negara maju dan berkembang meningkat tidak seperti bagian Dolar AS yang menurun.

Dinamika bagian emas dalam cadangan

Peningkatan tajam minat pada Dolar AS setelah statistik pasar tenaga kerja Amerika untuk bulan April meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga dana federal menjadi 50%, dan rally pada imbal hasil obligasi Treasury memaksa XAU/USD mundur dari rekor tertinggi. Namun, itu adalah kemunduran yang teratur. Tidak cepat.

Orang-orang sangat memahami bahwa jika terjadi default, emas akan menjadi pilihan terbaik untuk menginvestasikan uang. Hal ini ditunjukkan oleh survei MLIV Pulse terhadap investor profesional. Hal ini dibuktikan dengan meningkatnya pangsa logam mulia dalam portofolio JP Morgan. Perusahaan menyingkirkan sekuritas dan komoditas energi, mengakui risiko tinggi pada kesepakatan pagu utang yang tidak tercapai.

Pada akhirnya, sejarah menunjukkan bahwa jika melewatkan "tanggal X", Dolar AS akan kehilangan aset safe-haven lainnya seperti Yen Jepang, Franc Swiss, Obligasi Treasury, dan emas. Seperti yang terjadi pada tahun 2011 lalu.

Reaksi mata uang safe-haven terhadap krisis pagu utang 2011.

Dengan demikian, keengganan XAU/USD untuk jatuh, meskipun ada angin sakal yang kuat, adalah karena niat kuat investor untuk melakukan lindung nilai terhadap default yang akan terjadi.

Melewatkan "tanggal X", mungkin 1 Juni, penuh dengan gangguan serius di pasar keuangan dan kembalinya logam mulia di atas angka level $2.000 per ons. Menurut Janet Yellen, pada awal musim panas, pemerintah akan kehabisan uang. Tidak akan dapat memenuhi kewajibannya. Ancaman gagal bayar akan menjadi nyata, dan emas akan menjadi penerima manfaat utama. Jadi bukankah lebih baik menyimpannya di portofolio Anda?

Secara teknikal, terbentuknya pin bar dengan bayangan bawah yang panjang menandakan bulls emas belum kehilangan kekuatannya. Jika mereka berhasil mendorong harga kembali di atas nilai wajar $1.987 per ons, emas akan kembali berperan. Ini akan menjadi dasar untuk membentuk posisi long.