FX.co ★ EUR/USD. Kegembiraan terkait dolar mulai mereda, namun posisi beli tetap berisiko

Menyusul penurunan harga yang cepat minggu lalu, pasangan euro/dolar tetap berada di sekitar angka 8. Kesenjangan utara yang diharapkan tidak terjadi, bertentangan dengan ekspektasi beberapa ahli strategi mata uang. Pernyataan optimis dari Joe Biden tentang melanjutkan negosiasi plafon utang berperan, tetapi secara keseluruhan, situasi dengan pasangan ini tetap tidak pasti.

Saat ini, pembeli EUR/USD hanya berhasil mengatur pullback korektif kecil, jadi terlalu dini untuk membicarakan perubahan haluan yang signifikan. Namun, patut dicatat bahwa tren naik saat ini dari pasangan ini tidak hanya disebabkan oleh melemahnya greenback tetapi juga karena penguatan euro. Trader menanggapi prakiraan yang diterbitkan hari ini oleh Komisi Eropa, yang mendukung mata uang tunggal.

Optimisme Brussel ada di pihak euro

Jadi, Komisi Eropa menyajikan prakiraan ekonomi musim semi (yang sebelumnya diterbitkan pada Februari tahun ini), yang meningkatkan prakiraan ekonomi Uni Eropa untuk tahun ini tetapi memperburuk inflasi. Jadi, menurut data yang diperbarui, jika pertumbuhan PDB pada tahun 2023 diperkirakan sebesar 0,8%, ekonomi Eropa akan tumbuh sebesar 1%. Tahun depan, PDB UE diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,7%, sedangkan perkiraan Februari memperkirakan pertumbuhan sebesar 1,6%.

Laporan tersebut menyatakan bahwa ekonomi Eropa "terus menunjukkan ketahanan." Penurunan harga energi, berkurangnya masalah rantai pasokan, dan pasar tenaga kerja yang kuat menyebabkan pertumbuhan PDB moderat pada kuartal pertama tahun ini, "sehingga menghilangkan kekhawatiran tentang resesi."

Eropa memang tidak tergelincir ke dalam resesi, menunjukkan pertumbuhan yang minimal. Pada kuartal pertama tahun 2023, PDB negara-negara zona euro tumbuh sebesar 0,1%, ternyata lebih rendah dari perkiraan pertumbuhan sebesar 0,2%. Indikator tumbuh menjadi 1,3% per tahun, dengan perkiraan pertumbuhan 1,4%.

Laporan hari ini menyatakan bahwa Uni Eropa kemungkinan besar akan menghindari resesi tahun ini, meskipun terdapat risiko destabilisasi.Poin penting lainnya adalah Komisi Eropa sudah merevisi perkiraan inflasinya ke atas. Jadi, menurut perhitungan para ekonom Komisi Eropa, inflasi di zona euro tahun ini akan menjadi 5,8%, sedangkan kenaikan menjadi 5,6% diharapkan pada bulan Februari. Harga konsumen tahun ini diperkirakan akan meningkat sebesar 6,7%. Inflasi inti di zona euro tahun ini akan rata-rata 6,1%. Prakiraan inflasi keseluruhan untuk tahun 2024 juga direvisi naik menjadi 2,8% (dari nilai sebelumnya 2,5%).

Ini menunjukkan bahwa ECB kemungkinan akan mempertahankan sikap hawkish di masa mendatang. Beberapa perwakilan Bank Sentral Eropa juga menyuarakan sinyal serupa. Misalnya, Peter Kazimir, anggota Dewan Pemerintahan, menyatakan kemarin bahwa regulator harus menaikkan suku bunga "lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya" untuk meredam tekanan inflasi. Joachim Nagel, kepala Bundesbank, membuat pernyataan serupa, mencatat bahwa kenaikan suku bunga terbaru "pasti bukan yang terakhir," karena Bank Sentral perlu memastikan "akhir gelombang inflasi."

Dolar masih di atas

Terlepas dari sinyal positif untuk euro, pasangan EUR/USD tetap berada di bawah tekanan – dan akan tetap demikian selama ada kekhawatiran di pasar tentang kemungkinan gagal bayar di AS. Pekan lalu, dolar secara signifikan memperkuat posisinya di tengah laporan bahwa negosiasi antara Partai Republik dan Demokrat mengenai plafon utang sudah menemui jalan buntu. Namun, pada hari Senin, faktor fundamental ini melemahkan pengaruhnya karena Presiden AS Joe Biden menyatakan optimisme tentang putaran negosiasi berikutnya, yang memungkinkan adanya kemungkinan kesepakatan untuk mencegah gagal bayar. Dia mengatakan dia akan bertemu dengan para pemimpin kongres pada Selasa (16 Mei), setelah itu para pihak dapat menemukan titik temu. Seperti yang dicatat Biden, keinginan untuk mencapai kesepakatan hadir "di pihak mereka dan juga pihak kita".

Memang, karena alasan ini, dorongan selatan EUR/USD pada awal minggu trader baru kini mulai mereda. Prakiraan yang diterbitkan oleh Komisi Eropa hari ini pasti berperan dalam hal ini, tetapi jika greenback tidak melemah di seluruh pasar, pasangan ini sekarang setidaknya akan berada di dasar angka 8. Ini menunjukkan ketidakstabilan situasi saat ini: jika negosiasi kembali menemui jalan buntu, kita akan menyaksikan reli dolar lainnya.

Kesimpulan

Berkat sentimen risk-off pasar yang menurun, pembeli EUR/USD dapat mengatur napas dan bahkan mengatur rollback koreksi kecil. Komisi Eropa memberikan dukungan tambahan untuk euro, dengan para ekonomnya meningkatkan perkiraan ekonomi UE tahun ini dan secara bersamaan memprediksi pertumbuhan inflasi yang lebih signifikan di zona euro.

Namun, situasi dengan pasangan tetap tidak pasti. Misalkan negosiasi antara pemerintahan Presiden AS dan Kongres untuk mencegah default kembali menemui jalan buntu. Dalam hal ini, dolar akan lebih dari menebus posisi yang hilang: pasangan EUR/USD akan turun ke dasar kisaran 8 angka dan bahkan mungkin menguji level dukungan 1,0780 (batas bawah awan Kumo pada grafik harian). Namun skenario alternatif juga dimungkinkan, di mana kompromi untuk menaikkan plafon utang masih ditemukan. Dalam hal ini, pegas dapat melemah ke arah yang berlawanan: pasangan akan kembali ke kisaran angka 9-10.

Pada saat ketidakpastian untuk pasangan EUR/USD, disarankan untuk mempertahankan posisi tunggu dan lihat - baik pembelian maupun penjualan berisiko.