FX.co ★ Apakah euro berhasil mencapai titik terendah?

Prakiraan Komisi Eropa yang membaik untuk ekonomi zona euro dan kepercayaan para ahli Bloomberg dalam mempertahankan suku bunga deposito ECB jangka panjang di puncak asumsi 3,75% telah memungkinkan "bull" EUR/USD untuk melakukan serangan balik. Pembeli telah menjilat beberapa luka yang ditimbulkan oleh rilis ekspektasi inflasi dari University of Michigan. Indikator melaju ke 3,2%, angka tertinggi sejak 2011, yang membawa kembali pembicaraan tentang kenaikan suku bunga dana federal dan memperkuat posisi dolar AS.

Menurut Komisi Eropa, PDB blok mata uang akan meningkat sebesar 1,1% pada tahun 2023 dan 1,6% pada tahun 2024. Ini sedikit lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya. Tidak ada pembicaraan tentang resesi, dan itu kabar baik untuk EUR/USD.

Dinamika dan prakiraan PDB zona euro

Brussel mengharapkan angka inflasi yang lebih tinggi di zona euro daripada yang diperkirakan sebelumnya. Harga konsumen akan tumbuh sebesar 5,8% tahun ini dan 2,8% tahun depan. Ini menunjukkan mereka tidak akan kembali ke target 2% sebelum 2025. Secara teoritis, ini mengharuskan Bank Sentral Eropa untuk melanjutkan siklus pengetatan kebijakan moneter. Dan lagi, kabar baik untuk euro.

Padahal, menahan kurs pada level tinggi merupakan salah satu bentuk pembatasan moneter dalam kondisi saat ini. Oleh karena itu, pakar Bloomberg memperkirakan puncaknya di 3,75% dan penurunan pertama pada kuartal kedua 2024. Mereka yakin inflasi inti akan menjadi 2,4% pada Oktober-Desember tahun depan.

Perkiraan suku bunga deposito ECB

Estimasi optimis dari Komisi Eropa dan pakar Bloomberg telah memungkinkan EUR/USD untuk menemukan dasar, tetapi belum ada pembicaraan untuk memulihkan tren naik. Menurut Credit Agricole, euro terlihat terlalu mahal dan rentan terhadap statistik zona euro yang mengecewakan. Kejatuhannya saat ini adalah hasil dari meredanya posisi long spekulatif dan indeks kejutan ekonomi Eropa yang lebih lemah dibandingkan dengan AS.

Amerika memang memanjakan mata. Bersamaan dengan data pasar tenaga kerja yang mengesankan, tingkat inflasi yang tinggi dan ekspektasi inflasi yang meningkat menunjukkan bahwa siklus pengetatan kebijakan moneter dapat berlanjut. Turunan CME memberikan peluang 20% untuk menaikkan tingkat dana federal pada pertemuan FOMC bulan Juni. Hal ini memperkuat posisi dolar AS.

Dengan demikian, upaya "bull" EUR/USD untuk mendapatkan kembali inisiatif di tangan mereka terlihat tidak meyakinkan untuk saat ini. Informasi tentang tidak adanya resesi di zona euro atau tentang penahanan suku bunga deposito jangka panjang pada puncaknya tidak akan mengejutkan siapa pun. Hal lain adalah bahwa taruhan pada poros "dovish" The Fed pada tahun 2023 masih terlalu tinggi. Pengurangan mereka merupakan faktor positif untuk dolar AS.

Secara teknis, pada grafik harian, EUR/USD terus mundur ke tren naik akibat penerapan pola Double Top. Selama kuotasi pasangan berada di bawah rata-rata pergerakan, kami akan fokus pada perkembangan koreksi. Pada saat yang sama, rebound dari resistance di 1.089 dan 1.095 akan memungkinkan kita untuk meningkatkan short yang terbentuk dari 1.101.