FX.co ★ USD tidak mungkin menyingkirkan EUR

Dolar AS tampaknya lelah berjuang untuk memimpin. Mata uang Eropa memanfaatkan situasi ini dan berusaha mempertahankan keuntungannya.

Pada Kamis, 4 Mei, greenback melemah secara mencolok terhadap sebagian besar mata uang utama, terutama terhadap euro. Ini terjadi setelah Federal Reserve menghentikan sementara siklus kebijakan moneter yang agresif. Penting untuk dicatat bahwa pada Rabu, 3 Mei, regulator menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 5,00%-5,25% per tahun. Selain itu, regulator tidak menutup kemungkinan jeda dalam kenaikan suku bunga lebih lanjut, karena perlu menilai dampak dari kebangkrutan bank baru-baru ini, menunggu keputusan mengenai batas utang AS dari pemerintahan Presiden Joe Biden, dan memantau dinamika inflasi.

Latar belakang ini membuat dolar AS tertekan, sehingga memungkinkan mitra Eropa-nya mendapatkan keuntungan dari situasi tersebut. Akibatnya, dolar melemah terhadap euro, yang dengan percaya diri menguat. Pada Kamis, 4 Mei, pasangan EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1086, berusaha untuk mengkonsolidasikan dalam tren naik.

Para analis percaya bahwa greenback akan mendapatkan dukungan jika pelaku pasar merevisi ekspektasi pemangkasan suku bunga pada tahun 2023. Namun, para ahli strategi mata uang di Rabobank menunjukkan risiko penurunan pasangan EUR/USD ke level kritis 1,0600 pada paruh kedua tahun ini.

Outlook jangka pendek untuk mata uang Eropa juga tidak positif. Rabobank meyakini bahwa dalam beberapa bulan mendatang, euro mungkin melemah, bereaksi terhadap melemahnya ekonomi zona euro. Sementara itu, momentum naik dalam pasangan EUR/USD yang diamati sejak kuartal keempat 2022 akan mencapai puncaknya. Dalam latar belakang ini, dinamika lebih lanjut ke atas menimbulkan keraguan.

Beberapa analis yang memprediksi penurunan dolar mengandalkan fakta bahwa Fed akan segera berhenti menaikkan suku bunga, sementara bank sentral lain akan terus memperketat kebijakan moneter mereka. Banyak pelaku pasar meragukan kenaikan lebih lanjut dolar AS. Para analis mencatat jumlah posisi bullish terkecil pada USD sejak 2021. Namun, penjual juga mungkin menghadapi beberapa risiko. Jika inflasi tetap stabil tinggi, ekspektasi pasar tentang pelonggaran kebijakan moneter Fed mungkin tidak akan terpenuhi. Dalam skenario seperti itu, greenback akan tetap kuat dalam waktu lama, meskipun mungkin melemah dalam satu atau dua tahun ke depan.

Jika inflasi tetap tinggi, Federal Reserve akan harus merevisi strateginya untuk mengembalikan inflasi ke level target 2%. Jerome Powell, Ketua Fed, setuju dengan ini, menyatakan bahwa pemangkasan suku bunga tidak disarankan karena inflasi saat ini memerlukan waktu untuk menurun.

Selain itu, ketua FOMC, dalam mengomentari prospek kebijakan moneter menambahkan bahwa regulator akan dapat terus mendinginkan pasar tenaga kerja tanpa pertumbuhan pengangguran yang masif. Jerome Powell juga mencatat kemungkinan menghindari resesi. Dia menambahkan bahwa Fed akan menilai tingkat kebijakan pembatasan. Menurut Jerome Powell, Federal Reserve akan kembali membahas isu-isu penting ini pada pertemuan berikutnya pada bulan Juni.

Penting untuk dicatat, keputusan untuk meningkatkan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah keputusan yang bulat. Ini merupakan kenaikan suku bunga kesepuluh berturut-turut sejak Maret 2022. Perwakilan dari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) masih menganggap perlu untuk memiliki beberapa pengetatan kebijakan tambahan yang diperlukan untuk mencapai target inflasi 2%.

FOMC akan memantau pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi, dan kondisi pasar keuangan. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi tetap rendah. Para ahli percaya bahwa, seiring dengan runtuhnya perbankan baru-baru ini, kondisi peminjaman bagi rumah tangga dan bisnis akan diperketat. Hal ini akan memberikan tekanan pada aktivitas ekonomi, lapangan kerja, dan inflasi.

Melawan latar belakang ini, pertumbuhan stabil dolar dipertanyakan, sementara posisi euro juga tetap goyah. Namun, analis mengharapkan pemulihan bertahap pasangan EUR/USD dan pergerakan percaya diri menuju puncak berikutnya.