FX.co ★ EUR/USD: Dua jangkar untuk euro: laporan pertumbuhan inflasi di zona euro dan tinjauan pinjaman perbankan ECB

Pertumbuhan inflasi di zona euro yang diterbitkan hari ini gagal mendukung mata uang Eropa. Tinjauan pinjaman perbankan ECB hanya menambah api, memberikan tekanan tambahan pada EUR/USD. Euro melemahkan posisinya terhadap dolar, jatuh ke level dukungan 1,0960 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian). Greenback, pada gilirannya, menunjukkan semangat juang: indeks dolar AS mengambang di dekat perbatasan angka 102, di area tertinggi tiga minggu.

Trader merasa gugup menjelang acara kunci minggu ini: Federal Reserve akan merangkum pertemuan Mei-nya besok, dan Bank Sentral Eropa akan melakukannya keesokan harinya. Tidak perlu membahas dinamika harga yang stabil dalam kondisi seperti itu, karena bank sentral dapat secara signifikan "mengubah" gambaran fundamental untuk pasangan. Bagaimanapun, meskipun para ahli telah mengkristalkan pendapat umum tentang kemungkinan hasil pertemuan mendatang Fed dan ECB, intrik tetap ada. Seperti yang ditunjukkan oleh Reserve Bank of Australia hari ini, bank sentral masih "tahu cara mengejutkan" dengan keputusan yang tak terduga.

Laporan pertumbuhan inflasi Eropa

Hari ini di Eropa, dua rilis penting diumumkan. Eurostat mempublikasikan data April tentang pertumbuhan inflasi di negara-negara zona euro, dan ECB merilis Tinjauan Pinjaman Perbankannya.

Ternyata, indeks harga konsumen keseluruhan, setelah penurunan aktif 5 bulan, kembali naik lagi pada April, naik menjadi 7,0% (pada Maret, indikator mencapai titik terendah tahunan, mencapai target 6,9%). Namun, inti CPI, tidak termasuk harga energi dan makanan, menunjukkan dinamika menurun yang minimal. Setelah sembilan bulan berturut-turut pertumbuhan (pada Maret, indikator mencapai 5,7%), indeks berakhir di 5,6%. Semua hasil sesuai dengan perkiraan prakiraan.

Struktur rilis menunjukkan bahwa biaya energi di zona euro meningkat 2,5% pada April setelah penurunan 0,9% pada Maret. Pertumbuhan harga layanan dipercepat menjadi 5,2% (Maret – +5,1%). Kenaikan harga makanan, alkohol, dan produk tembakau melambat menjadi 13,6% (Maret – 15,5%) dan untuk barang industri – menjadi 6,2% (6,6%). Inflasi tahunan tertinggi pada April tercatat di Latvia (15%), Slowakia (14%), dan Lituania (13,3%). Tingkat pertumbuhan terendah ada di Luksemburg (2,7%), Belgia (3,3%), dan Spanyol (3,8%).

Perlu dicatat bahwa sebelumnya perwakilan ECB menyatakan bahwa pada pertemuan Mei, regulator akan memilih antara dua pilihan: menaikkan suku bunga sebesar 25 atau 50 poin basis. Banyak anggota bank sentral menjelaskan bahwa ukuran langkah tersebut akan "sebagian besar bergantung pada inflasi inti April." Hal ini dinyatakan, khususnya, oleh Gubernur Bank Sentral Austria, Robert Holzmann, dan Gubernur Bank Sentral Belgia, Pierre Wunsch. Dalam pidatonya, Presiden ECB Christine Lagarde juga berulang kali menyampaikan kekhawatiran tentang dinamika inflasi inti.

Oleh karena itu, fakta bahwa inti CPI melambat menjadi 5,6% dari rekor 5,7% mungkin akan menahan Bank Sentral Eropa dari menaikkan suku bunga sebesar 50 poin basis sekaligus. Juga perlu diingatkan pembaca bahwa laporan pertumbuhan indeks harga konsumen Jerman yang diterbitkan minggu lalu keluar di "zona merah," mencerminkan perlambatan inflasi di Jerman. Khususnya, HICP tahunan, yang lebih disukai ECB untuk mengukur inflasi, mencapai 7,6% pada April, sementara sebagian besar ahli memprediksi pertumbuhan 7,8%.

Tinjauan Pinjaman Perbankan

Bank Sentral Eropa menerbitkan laporan penting hari ini: Tinjauan Pinjaman Perbankan (BLS). Menurut temuan rilis, 38% bank zona euro melaporkan penurunan permintaan pinjaman perusahaan pada kuartal pertama tahun ini.

ECB mencatat bahwa akses ke pembiayaan eceran dan grosir telah "secara signifikan" memburuk. Jumlah aplikasi pinjaman yang ditolak oleh bank mencapai level tertinggi sejak regulator mulai mengumpulkan statistik yang relevan (sejak 2015). Tinjauan tersebut menyatakan bahwa tingkat suku bunga keseluruhan "adalah faktor utama dalam mengurangi permintaan pinjaman dalam konteks kebijakan moneter yang lebih ketat."

Pada akhir April, ekonom kepala Bank Sentral Eropa, Philip Lane, menyatakan bahwa kecepatan dan skala peningkatan akan bergantung pada data yang masuk – khususnya, dinamika pertumbuhan inflasi dan hasil Tinjauan Pinjaman Perbankan.

Kesimpulan

Seperti yang dapat kita lihat, kedua laporan yang diterbitkan hari ini tidak mendukung euro. Pasangan EUR/USD turun ke level 1,0943, dan indeks Euro Stoxx 50 berbalik ke selatan, mencerminkan dampak negatif pada selera risiko.

Namun, meskipun kombinasi faktor fundamental seperti itu, menjual pasangan ini masih tampak berisiko. Dalam jangka pendek (sebelum pengumuman hasil pertemuan Mei Fed), pasangan ini tidak akan meninggalkan kisaran 1,0960-1,1070, di mana pasangan ini telah diperdagangkan selama dua minggu kedua. Oleh karena itu, disarankan untuk mengambil posisi tunggu dan lihat untuk pasangan ini: sebagai hasil dari dua hari ke depan, bandul mungkin akan berayun menguntungkan baik greenback maupun euro.