FX.co ★ Dolar akan menenggelamkan bank

Semakin banyak pilihan, semakin sulit untuk memilih. Hingga saat ini, investor telah mempertimbangkan dua opsi: The Fed menaikkan suku bunga dana federal pada Mei dan menahannya hingga akhir 2023, atau membuat poros "dovish". Tetapi bagaimana jika Bank Sentral mengambil jeda pada pertemuan berikutnya dan memperketat kebijakan moneter di bulan Juni? Evercore melihat skenario seperti itu mungkin, sementara MUFG mengklaim bahwa kebutuhan untuk menaikkan biaya pinjaman menjadi 5,25% semakin berkurang setiap hari. Penyebabnya adalah krisis dan resesi perbankan.Menurut dua dari tiga pakar Bloomberg, penurunan ekonomi AS selama 12 bulan ke depan tidak bisa dihindari. Banyak spesialis percaya bahwa Fed meremehkan dampak pengurangan pinjaman bank terhadap perekonomian Amerika. Menurut Jerome Powell, itu setara dengan kenaikan suku bunga dana federal sebesar 25 bps; namun, 43% responden menganggap 50 bps, dan 13% mengatakan 75–150 bps.

Prediksi resesi ekonomi AS

Terlepas dari jaminan Fed bahwa sistem perbankan stabil, laporan perusahaan First Republic, kandidat kebangkrutan lainnya malah memprediksi sebaliknya. Bank-bank yang telah menginvestasikan sejumlah besar obligasi negara sekarang mulai menyesali keputusan. Kenaikan cepat dari imbal hasil obligasi di tengah inflasi tertinggi dalam beberapa dekade dan pengetatan moneter yang agresif oleh Fed telah menyebabkan penurunan nilai aset yang signifikan. Pada saat yang sama, didorong oleh tingginya efisiensi investasi di reksa dana pasar uang, deposan menarik simpanan. Untuk menghentikan arus keluar , suku bunga perlu dinaikkan yang mengurangi laba secara tajam.

Baik SVB yang tenggelam maupun Republik Pertama yang sedang berjuang menghadapi masalah ini. Ini jauh lebih luas dari yang diyakini secara umum. Tidak mengherankan jika pakar Bloomberg memperkirakan dampak pengurangan pinjaman bank terhadap ekonomi AS lebih besar daripada penilaian Fed.

Menilai dampak pengurangan pinjaman pada ekonomi AS

Menambahkan kesulitan First Republic ke statistik kepercayaan konsumen yang mengecewakan dan pesanan barang tahan lama memperjelas mengapa investor berbicara tentang resesi. Pada saat yang sama, optimisme Wakil Presiden ECB Luis de Guindos, yang menegaskan bahwa tidak akan ada penurunan ekonomi zona euro, bersama dengan pemerintah Jerman menaikkan prediksi PDB untuk 2023 menjadi 0,4%, menciptakan kontras dan berkontribusi terhadap EURUSD rapat umum.

Produk domestik bruto AS juga tidak membantu dolar. Pada kuartal pertama, tumbuh sebesar 1,1%, jauh dari perkiraan para ahli Bloomberg sebesar 2%. Namun, pil itu dipermanis untuk mata uang Amerika dengan percepatan deflator PDB menjadi 4% dan penurunan jumlah klaim pengangguran.Secara teknis, pada grafik harian EURUSD, pola Anti-Turtles dapat terbentuk. Euro harus dijual jika kuotasi turun di bawah nilai wajar di $1,0975. Namun, ketidakmampuan bears untuk mendorong pasangan ini ke bawah 1.011 adalah tanda kelemahan mereka dan alasan untuk membeli.