FX.co ★ EUR/USD. Ketertarikan pada risiko, melemahnya greenback, dan runtuhnya First Republic Bank

Chart harian pada pasangan EUR/USD menyerupai piano yang terdiri atas tuts hitam dan putih: pada chart D1, candle harian telah membentuk pola hitam dan putih. Bears dan bulls secara bergantian mengambil inisiatif, tetapi pada saat yang sama, mereka tidak dapat menembus kisaran harga 1,0970-1,1080. Pada hari Senin, putaran berakhir dengan "kemenangan" untuk bulls: harga naik menjadi 1,1051. Pada hari Selasa, bears mengambil inisiatif, mengembalikan pasangan kembali ke batas bawah kisaran - menjadi 1,0965. Pada hari Rabu, kenaikan EUR/USD kembali menyerang, menguji garis atas indikator Bollinger Bands pada chart harian (1,1070).

Dinamika harga tersebut mencerminkan betapa ragu-ragunya trader - baik kenaikan maupun penurunan EUR/USD. Untuk mengantisipasi peristiwa penting pekan ini, para pelaku pasar mengambil profit pada peluang pertama. Pada hari Kamis, kita akan mempelajari data tentang pertumbuhan PDB AS pada kuartal pertama, sedangkan pada hari Jumat, indeks PCE inti dan laporan pertumbuhan inflasi di Jerman akan dirilis. Terdapat intrik di kedua sisi, jadi pasangan ini pada dasarnya berdiam diri meskipun menunjukkan volatilitas intraday.

Pasangan EUR/USD mengikuti greenback

Faktanya, pasangan ini mengulangi lintasan indeks dolar AS (terutama ketika membandingkan chart harian pasangan mata uang dan DYX). Oleh karena itu, greenback merespons penguatan/pelemahan sentimen penghindaran risiko.

Misalnya, pada hari Rabu, dolar menyerahkan posisinya di tengah meningkatnya minat pada aset berisiko. Laporan profit yang cukup kuat dari perusahaan teknologi besar, yang dirilis pada akhir sesi AS pada hari Selasa, meningkatkan mood para pelaku pasar dan berdampak negatif pada dolar. Hasil keuangan untuk kuartal pertama dilaporkan oleh perusahaan seperti Visa, Alphabet, dan Microsoft. Secara keseluruhan, latar belakang beritanya optimis: futures di pasar saham AS sebagian besar tumbuh. Para pelaku pasar bereaksi, misalnya, terhadap berita bahwa Microsoft akan berinvestasi dalam AI (kecerdasan buatan). Berita ini menyebabkan kenaikan pada saham perusahaan sebesar 8%. Juga diumumkan bahwa Alphabet memulai pembelian kembali saham sebesar $70 miliar (setelah itu harga pra-trading mereka tumbuh lebih dari 1%). Di tengah arus berita tersebut, pada hari Rabu, indeks dolar AS kehilangan semua kenaikan hari sebelumnya, kembali ke area 100-angka.

Penurunan ekspektasi hawkish

Menariknya, greenback melemah bahkan di tengah data makro yang relatif baik. Pada awal sesi trading AS pada hari Rabu, data tentang volume pesanan barang tahan lama di AS untuk bulan Maret dirilis. Para ahli memprediksi dinamika yang saling bertentangan: total indikator diperkirakan akan naik menjadi 0,8% (dari nilai sebelumnya -1,0%), dan tidak termasuk transportasi - akan turun sebesar 0,2%. Namun, faktanya, kedua komponen laporan tersebut ternyata berada di zona "hijau": volume pesanan meningkat sebesar 3,2% (hasil terbaik sejak Desember tahun lalu). Tidak termasuk sektor transportasi, indikator tumbuh sebesar 0,3%, tidak termasuk industri pertahanan - sebesar 3,5%.

Namun, terlepas dari "warna hijau" dari rilis ini, dolar terus kehilangan posisinya menjelang data makro terpenting yang akan dirilis pada hari Kamis dan Jumat.

Dengan mempertimbangkan lintasan sebelumnya dari pasangan EUR/USD, kami dapat berasumsi bahwa bulls akan mencoba untuk menembus kisaran harga 1,0960-1,1070 dan bahkan mungkin mencoba angka ke-11. Namun, tidak ada gunanya mengharapkan perkembangan tren naik yang stabil sebelum rilis laporan PDB AS (rilis akan berlangsung pada 27 April, pada awal sesi AS). Kemungkinan besar, para trader akan mengambil profit di area level tertinggi harian, diikuti oleh bearish pullback.

Pentingnya laporan hari Kamis sulit ditaksir terlalu tinggi, terutama dalam kombinasi dengan indeks PCE inti, yang akan dirilis pada hari Jumat. Berdasarkan CME FedWatch Tool, kemungkinan Fed menaikkan suku bunganya sebesar 25 basis poin pada pertemuan Mei telah turun menjadi 75% (pada hari Selasa, kemungkinan ini hampir 90%). Dengan demikian, peluang mempertahankan hal-hal yang tidak berubah telah meningkat menjadi 25%. Jika laporan PDB AS pada kuartal pertama berada di zona "merah" (menurut perkiraan, PDB harus tumbuh sebesar 2,0%), kemungkinan meningkatnya suku bunga pada pertemuan bulan Mei akan turun kembali. Fakta ini akan memberikan tekanan pada greenback, ketika pada hari Selasa, pasar hampir pasti akan menaikkan suku bunga.

Ekspektasi hawkish melemah setelah saham bank Amerika, First Republic, turun hampir 50% di tengah berita penarikan deposito besar-besaran oleh klien bank. Total volume deposito bank turun sebesar 41% pada kuartal pertama (menjadi $104,5 miliar) bahkan setelah konsorsium bank menyuntikkan $30 miliar untuk mencegah kebangkrutan pemberi pinjaman regional. Tanpa suntikan tunai ini, deposito akan turun lebih dari 50%. Kini regulator AS berusaha untuk menstabilkan situasi, tetapi kekhawatiran tentang sistem perbankan Amerika yang hampir tidak mereda kembali berlangsung. Setelah kebangkrutan tiga bank Amerika pada bulan Maret, pasar sangat sensitif terhadap pemicu berita seperti itu.

Kesimpulan

Menurut pendapat saya, pasangan ini mempertahankan posisi untuk mengembangkan tren naik. Namun, saat ini posisi beli terlihat terlalu berisiko menjelang rilis laporan PDB AS. Terlepas dari latar belakang fundamental yang menguntungkan pertumbuhan EUR/USD, para trader dapat mengambil keuntungan secara besar-besaran saat mendekati angka ke-11 (atau setelah menguji target 1,1100). Oleh karena itu, akan lebih baik untuk mengambil posisi wait-and-see pada pasangan, dengan mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi.