FX.co ★ Kekuatan emas akan diuji

Kurangnya berita menjadi kabar baik bagi pasar saham. Guncangan dari kebangkrutan tiga bank AS, pengambilalihan Credit Suisse, dan masalah First Republic dan Deutsche Bank membuat investor berebut aset safe haven. Ini memungkinkan emas melonjak di atas $2.000 per ons untuk pertama kalinya sejak konflik bersenjata di Ukraina dimulai. Namun, segera setelah asap mulai menghilang, tanpa tanda-tanda kepanikan baru di sekitar sistem perbankan, spekulan memutuskan untuk melepas posisi long pada XAUUSD.

Biasanya, peningkatan minat investor terhadap logam mulia terlihat jelas di pasar opsi, kontrak berjangka, dan ETF. Maret akan menjadi pertama kalinya dalam 10 bulan terjadi arus masuk modal ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa khusus. Minat terbuka di pasar derivatif sedang naik daun, dan permintaan untuk panggilan melebihi permintaan untuk dimasukkan beberapa kali. Akibatnya, risiko pembalikan untuk emas diarahkan ke atas, yang menunjukkan konjungtur pasar "bullish".

Dinamika volume trading opsi

Investor saat ini mengambil sikap menunggu dan melihat. Mereka berasumsi bahwa krisis perbankan terburuk telah berakhir, tetapi mereka tidak terburu-buru untuk membeli aset berisiko, karena takut akan munculnya kerangka baru dari lemari. Logam mulia disimpan dalam portofolio untuk berjaga-jaga, yang tidak memungkinkan "beruang" di XAUUSD mengembangkan serangan balik.

Tekanan pada emas disebabkan oleh kenaikan imbal hasil Treasury A.S. dan penurunan peluang bahwa suku bunga dana federal akan tetap di 5% pada akhir pertemuan FOMC di bulan Mei. Hanya beberapa hari yang lalu, turunan CME memberikan peluang 83% untuk hasil seperti itu, kemudian peluangnya turun menjadi 62% dan kemudian menjadi 55%. Jika inflasi A.S. tetap pada level tinggi dari tahun ke tahun dan terus naik 0,5%–0,6% bulan ke bulan, Fed tidak akan berhenti. Ini akan terus memperketat kebijakan moneter, yang merupakan berita buruk bagi XAUUSD.

Dalam kaitan ini, rilis data indeks pengeluaran konsumsi pribadi bulan Februari di akhir pekan hingga 31 Maret merupakan semacam uji kekuatan logam mulia. Jika bertahan, akan memungkinkan untuk memulihkan tren naik; jika tidak, pullback akan mendapatkan momentum baru.

Dinamika Risiko Pembalikan Keuangan AS

Namun demikian, prospek emas jangka menengah dan panjang tetap bullish. Akhir dari siklus pembatasan moneter Fed sudah dekat, dan selama periode tersebut, dolar AS melemah, dan imbal hasil obligasi Treasury turun, menciptakan angin penarik untuk XAUUSD. Konfirmasi adalah risiko pembalikan bullish untuk utang AS. Trader secara aktif mengasuransikan pertumbuhan mereka, yang setara dengan penurunan profitabilitas.

Secara teknikal, pola reversal 1-2-3 dan inside bar terbentuk pada grafik harian emas. Uji coba yang sukses dari titik terendah terakhir di $1.948 per ons akan meningkatkan risiko pergerakan korektif dan menjadi dasar untuk penjualan jangka pendek. Di masa mendatang, kami akan mengejar rebound dari $1.919–$1.920 dan $1.900 untuk pembalikan.