FX.co ★ EUR/USD: pasangan mencoba mengalahkan dolar, namun sistem perbankan nyaris ambruk

Mata uang AS memulai pekan terbaru dengan relatif positif, berusaha menjaga keseimbangan yang rapuh yang diperoleh pada akhir minggu lalu. Gangguan serius baru-baru ini dalam sistem perbankan global sedikit menggerogoti posisi dolar, tetapi yang terakhir mampu pulih. Euro juga mencoba menemukan keseimbangan dalam pasangan EUR/USD, menunjukkan nilai positif dari waktu ke waktu.

Pada hari Senin, 27 Maret, greenback sedikit menguat karena investor menilai tindakan regulasi yang bertujuan untuk menstabilkan sistem perbankan global. Terlepas dari ketakutan para trader dan investor tentang kemungkinan krisis perbankan, greenback tetap tenang. Menurut analis, gejolak saat ini mempengaruhi USD, yang "dipicu" oleh krisis.

Menurut para ahli, dunia keuangan baru-baru ini melewati periode tiga bulan di mana pasar bergerak dari ekspektasi tentang kemungkinan resesi di AS tahun ini ke skenario di mana ekonomi AS menghindari "pendaratan keras". Namun, kini situasinya telah berubah 180 derajat, dan ketakutan tersebut kembali lagi. Akibatnya, pasar kembali memprediksi terjadinya resesi di Amerika Serikat dan melemahnya dolar. Sebelumnya, pelaku pasar mengoreksi prakiraan jangka panjang mereka mengenai pertumbuhan resesi di zona euro dan merevisi sikap mereka terhadap ekonomi China ke arah perbaikannya.

Namun, tekanan perbankan yang berat dengan latar belakang inflasi yang tinggi telah membuat penyesuaian tersendiri. Terhadap latar belakang ini, bank sentral utama harus menaikkan suku bunga lagi, meskipun disebut "kejutan kredit". Ini memicu penurunan singkat pada greenback, yang dengan cepat pulih dari keterkejutan. Menurut para ahli, setiap krisis keuangan berdampak positif bagi dolar, sehingga pemulihan yang terakhir tidak mengejutkan pasar. Pada saat yang sama, sulit bagi mata uang Eropa untuk mempertahankan posisinya yang tinggi, meskipun seringkali upayanya tidak sia-sia. Pada Senin pagi, 27 Maret, pasangan ini diperdagangkan di 1,0772, mencoba untuk mendapatkan pijakan dalam spiral naik.

Menurut para ahli, selama krisis kredit, kas dolar dan likuiditas meningkat. Ini dikonfirmasi oleh situasi saat ini. Ekonomi AS dan pasar saham juga mengungguli selama guncangan tersebut dan menarik investasi asing. Dengan latar belakang ini, permintaan dolar meningkat tajam. Dalam lingkungan seperti itu, Fed juga meninjau strategi moneternya. Saat ini, para ahli telah mencatat kesiapan relatif dari regulator untuk menurunkan suku bunga dan melunakkan persyaratan pinjaman bank untuk menghindari resesi.

Menurut analis, krisis perbankan globallah yang menyebabkan kekhawatiran serius dari perwakilan Fed dan mendorong regulator untuk kemungkinan merevisi kebijakan moneter saat ini. Ini memicu sejumlah perubahan ekspektasi tentang suku bunga utama. Saat ini, pelaku pasar takut untuk memperhitungkan kenaikan suku bunga utama di bulan Mei, tetapi mereka percaya bahwa kenaikan tersebut akan tetap pada level yang sama, dan pada akhir tahun 2023 akan diturunkan sebesar 100 bps, hingga 3,75-4,00% .

Menurut James Bullard, kepala Fed St. Louis, prakiraan saat ini menunjukkan kenaikan suku bunga lain yang dapat terjadi pada pertemuan FOMC berikutnya. Tingkat akhir untuk tahun 2023 telah dinaikkan sebesar 25 bps, kata pejabat itu, hingga 5–5,75%, dengan harapan tekanan finansial akan berakhir. Pada saat yang sama, J. Bullard menganggap timbulnya krisis global yang disebabkan oleh tekanan baru-baru ini tidak mungkin terjadi. Menurut kepala St. Louis Fed, The Fed sekarang terus waspada dan memantau situasi dengan cermat untuk mengambil tindakan yang tepat jika perlu.

Beberapa analis juga percaya bahwa Amerika tidak dalam bahaya resesi dalam waktu dekat. Namun, banyak yang takut akan kejutan tidak menyenangkan lainnya, karena serangkaian kenaikan suku bunga cepat yang telah diterapkan Fed selama setahun terakhir menguras uang murah dan meresahkan perekonomian. Ketidakpastian tentang niat Fed meningkatkan kecemasan investor tentang saham dan memprovokasi fluktuasi serius dalam harga obligasi pemerintah AS. Ingatlah bahwa pekan lalu regulator menaikkan suku bunga sebesar 25 bps, menekankan siap menghentikan kenaikannya jika situasinya memburuk. Trader dan investor sebelumnya banyak berinvestasi di Departemen Keuangan AS, meningkatkan imbal hasil obligasi dua tahun menjadi 3,76%.

Ahli strategi mata uang percaya bahwa situasi seperti itu merusak posisi dolar sebagai mata uang safe haven, tetapi tidak akan mencegahnya pulih dalam waktu dekat. Beberapa fluktuasi dalam dinamika USD disebabkan oleh tekanan finansial, setelah itu greenback akan kembali normal. Para ahli mengkhawatirkan penurunan jangka pendek pasangan EUR/USD ke level kritis 1,0500, sementara banyak dari mereka memiliki pendapat berbeda dan mengharapkan pasangan ini naik ke 1,1200-1,1300.