FX.co ★ Bagaimana bank sentral akan terus memerangi inflasi?

Dalam artikel sebelumnya, saya mencari tahu apa yang diharapkan dari bank sentral pada tahun 2023 dan menyimpulkan bahwa kita dapat mengharapkan 2-3 kenaikan suku bunga lagi dari masing-masingnya. Dalam kasus Federal Reserve, mungkin berakhir dengan hanya satu kenaikan suku bunga lagi, terlepas dari kenyataan bahwa tiga minggu yang lalu, Ketua Fed Jerome Powell mengizinkan beberapa dan bahkan mengisyaratkan kemungkinan percepatan kenaikan suku bunga. Namun, kemudian krisis perbankan dimulai dan bahkan jika Powell berpura-pura tidak mengisyaratkan pengetatan di Kongres, saya masih dapat menarik satu kesimpulan: Fed akan melemahkan pendekatannya di tengah jatuhnya beberapa bank di AS sekaligus. Kini, pasar tampaknya tidak mengharapkan kenaikan suku bunga lebih dari 25 bps. Setiap pertemuan berikutnya bisa menjadi yang terakhir dalam siklus pengetatan kebijakan moneter.

Dalam kasus ECB dan BOE, situasinya agak berbeda. Inflasi di Uni Eropa terlalu tinggi untuk dibatasi hanya pada satu kenaikan. Di Inggris sangat tinggi, bahkan dua atau tiga kenaikan tidak akan membantu. Namun demikian, bank sentral Inggris tersebut kembali mengurangi laju kenaikan suku bunga, memperjelas pasar bahwa mereka mulai menjauh dari konfrontasi dengan inflasi. Terus terang, saya merasa sulit untuk memahami retorika BoE dan ECB. Perwakilan dari masing-masing bank tersebut telah berbicara secara intens tentang inflasi yang tetap menjadi perhatian utama mereka, tetapi telah mengurangi laju pengetatan moneter seminimal mungkin. Inilah yang terjadi ketika kata-kata dan perbuatan tidak bersamaan. Jika Anda bisa bertaruh pada bank sentral mana yang akan mencapai inflasi 2% lebih cepat, saya akan bertaruh pada Fed. Begitu juga dengan suku bunga maksimum.

Oleh karena itu, tahun ini, suku bunga ketiga bank tersebut dapat naik secara tidak signifikan, hingga 1%. Berdasarkan hal tersebut, Euro dan Pound tidak akan mendapatkan latar belakang berita yang dapat mendukung pembangunan tren naik baru. Jadi, jawaban atas pertanyaan "bagaimana bank sentral akan melawan inflasi lebih lanjut?" Selain suku bunga, bank sentral juga dapat memulai program untuk mengurangi jumlah uang beredar. Sederhananya, mereka bisa mulai menjual obligasi dari rekening mereka. Namun, ECB, BoE, dan Fed sudah memulai program itu. Ternyata, tidak ada cara lain selain menaikkan suku bunga. Namun, ECB dan BoE mencapai titik di mana suku bunga berhenti naik, dan target 2% masih jauh. Saya ulangi lagi: menurut saya, latar belakang berita itu seharusnya tidak mendorong kenaikan Euro dan Pound.

Berdasarkan analisis, saya menyimpulkan bahwa tren naik telah terbentuk. Namun, pola gelombang Euro sangat membingungkan, dan kini sulit untuk menyatakan apa trennya sebenarnya. Bahkan, setelah satu wave naik (yang mungkin wave b), mungkin ada struktur tiga wave ke bawah yang baru. Saya terus mengharapkan skenario itu. Saya sarankan penjualan dengan waspada, dengan target di dekat level Fibonacci 38,2%.

Pola wave GBP/USD menunjukkan konstruksi tren turun. Saat ini, Anda dapat mempertimbangkan posisi short dengan target yang terletak di dekat 1,1641, yang sama dengan reversal Fibonacci 38,2% pada MACD ke bawah. Order Stop Loss dapat ditempatkan di atas puncak wave e dan b. Saya perkirakan pembentukan wave ke bawah e dengan target di bawah level saat ini sebesar 500-600 poin.