FX.co ★ Apa yang akan terjadi pada suku bunga ketika Silicon Valley Bank kolaps?

Otoritas AS mengambil aksi darurat pada hari Minggu untuk meningkatkan kepercayaan dalam sistem perbankan setelah kejatuhan Silicon Valley Bank (SVB) mengancam akan memicu krisis keuangan yang lebih luas. Sejumlah regulator mengatakan bahwa sejak Senin, nasabah dari bank yang gagal itu akan memiliki akses ke semua deposito mereka. Dan untuk memberikan akses bank ke dana, mereka menciptakan mekanisme baru.

Kejatuhan SVB memicu rally besar-besaran di pasar obligasi Eropa dan global.

Pada hari Senin, imbal hasil obligasi pemerintah turun di zona euro karena investor berbondong-bondong ke aset safe-haven.

Imbal hasil obligasi Jerman dua tahun turun 34 basis poin menjadi 2,746%. Ini adalah penurunan satu hari terbesar sejak 1995. Hasil bergerak berlawanan dengan harga.

Dan minggu lalu, imbal hasil obligasi 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap ekspektasi suku bunga ECB, melebihi 3,3%.

Kemungkinan akan ada sedikit kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis. Ekspektasi untuk keputusan ECB selanjutnya berubah tajam pada hari Senin. Harga pasar menunjukkan bahwa pedagang melihat kenaikan 25 basis poin sebagai hasil yang lebih mungkin, meskipun kenaikan 50 basis poin tampaknya hampir mungkin terjadi minggu lalu.

Di pasar AS, imbal hasil Treasury 2 tahun turun 36 basis poin menjadi 4,232%, penurunan harian terbesar sejak 2008.

Menurut analis di Goldman Sachs, Federal Reserve tidak akan menaikkan suku bunga pada pertemuannya tanggal 22 Maret, karena ketidakpastian mengenai bagaimana kelanjutannya akibat kegagalan SVB.

Penetapan harga hari Senin di pasar uang menunjukkan bahwa para trader percaya ada sekitar 20% peluang The Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah dan peluang 80% dari kenaikan 25 basis poin.

Pekan lalu, harga menunjukkan kenaikan 50 basis poin adalah hasil yang paling mungkin terjadi.

Perburuan aset safe-haven termasuk obligasi jangka panjang.

Imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman turun 23 basis poin menjadi 2,228% setelah jatuh Februari lalu ke level terendah di 2,168%.

Imbal hasil 10 tahun Italia turun 16 basis poin menjadi 4,156%.

Saham Eropa turun tajam, sementara saham AS naik.

Indeks bank Eropa (.SX7P) turun lagi 5% setelah jatuh 3,8% pada hari Jumat.

Bank Sentral Eropa tidak merencanakan pertemuan darurat dewan pengawas perbankannya setelah SVB kolaps.