FX.co ★ Euro menolak untuk menerima kenyataan

Sudah kali ke berapa kita mengatakan kepada dunia, "Jangan menentang The Fed!" Ketika pasar menolak menerima kenyataan, pasar akan dihukum berat. Dengan kebahagiaan begitu dekat! Investor mudah melewati ujian pertemuan FOMC, pasar saham dan pasangan EURUSD siap untuk melanjutkan reli, namun data ketenagakerjaan AS membalikkan semuanya. Jika ekonomi bangkit kembali, kembalinya faktor keistimewaan Amerika ke dalam permainan akan menarik dolar AS keluar dari jurang. Prosesnya tampaknya sudah dimulai.

Terlepas dari kenyataan bahwa Federal Reserve telah berulang kali menyebutkan sejak Desember bahwa itu tidak akan menurunkan suku bunga pada tahun 2023, pasar telah meninggalkan skenario ini dengan peluang 3%. Pidato Ketua Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya dipandang tidak lebih dari omong kosong kosong. Mereka mengatakan jika kebijakan moneter bergantung pada data, bank sentral tidak akan kemana-mana - bank sentral akan terpaksa melonggarkan kebijakan moneter ketika resesi akhirnya terwujud. Masalahnya adalah data bisa menuju ke arah yang sama sekali berbeda. Ketenagakerjaan akan meningkat sebesar 517.000 dan inflasi akan meningkat menjadi 0,5% m/m. Dan tidak perlu mengangguk pada pelambatan tahunannya. Karena base effect yang tinggi, CPI masih akan turun di tahun 2023.

Pasar melihat Fed dan mencoba mengukur langkah selanjutnya dengan data makro. Investor benar-benar melupakan Bank Sentral Eropa dengan lebih dari pidato hawkish anggotanya dan tentang ekonomi Eropa. Yang menurut Komisi Eropa, tahun 2023 akan terlihat lebih baik dari yang diharapkan. Perkiraan dinaikkan dari 0,3% menjadi 0,9%. Estimasi inflasi diturunkan dari 6,1% menjadi 5,6%.

Dinamika ekonomi zona euro

Reli EURUSD di Januari didorong oleh faktor penurunan divergensi pertumbuhan ekonomi dan kebijakan moneter. Ekonomi zona euro terus bersukacita, sementara AS dilanda resesi. The Fed akan segera berhenti menaikkan suku bunga, sementara ECB akan menaikkannya sebesar 150 bps. Situasi berubah secara radikal pada awal minggu kedua bulan Februari. Tidak di Eropa. Di Amerika Serikat. Dan itu memungkinkan dolar menguat terhadap mata uang utama dunia.

Lalu apa berikutnya? Pasar dikuasai oleh orang-oran dan orang cenderung bereaksi secara emosional terhadap berita segar. Begitu mereka menyadari bahwa suku bunga Dana Federal tidak akan lebih tinggi dari 5,25% dan ekonomi AS kemungkinan tidak akan berakselerasi secara serius, mereka akan kehilangan minat untuk menjual EURUSD lagi. Pertanyaannya, kapan tepatnya itu akan terjadi?

Ada kemungkinan besar bahwa tepat setelah data inflasi AS untuk bulan Januari. Pertumbuhan CPI sebesar 0,5% m/m akan memungkinkan aksi ambil untung pada posisi jual di pasangan mata uang utama. Ketika semua orang menjual, ada peluang besar untuk membeli.

Secara teknikal, pada grafik harian EURUSD terjadi rebound di bar 20-80. Biasanya, pertumbuhan dianggap sebagai koreksi jangka pendek, sehingga pantulan dari level penting 1.0695, 1.0715 dan 1.0745 akan menciptakan alasan untuk penjualan. Kegagalan untuk kembali ke batas kisaran nilai wajar dan mengambil rata-rata bergerak akan menjadi tanda kelemahan bulls dan akan meningkatkan risiko terjun ke 1.0586-1.0615.