FX.co ★ Apakah dolar bangkit dari abu atau hanya terlihat seperti itu?

Pasar terus memenangkan kembali komentar Ketua Federal Reserve Jerome Powell yang menyebabkan gelombang aksi ambil untung pada posisi trading spekulatif. Dolar mengalami kemunduran untuk sementara waktu, namun kenaikan dolar aktif kembali selama sesi AS. Apa artinya ini? Haruskah kita menunggu dolar pulih atau apakah ini lonjakan terakhir sebelum dimulainya kapitulasi yang panjang?

The Fed telah mengguncang pasar akhir-akhir ini. Ada kemungkinan bahwa itu sedang mempersiapkan mereka untuk pelonggaran kondisi moneter yang akan datang. Ada alasan untuk percaya bahwa bank sentral akan menurunkan suku bunga lebih tajam daripada bank sentral utama lainnya.

Terkait hal ini, kita sedang menghadapi awal dari tren turun yang berkepanjangan untuk greenback. Indeks dolar mungkin masih naik, namun tidak banyak dan tidak lama.

Depresiasi dolar diperkirakan akan terjadi secara bertahap karena ekonomi memasuki resesi dan Fed mencoba memilih waktu terbaik untuk mulai memangkas suku bunga.

Tingkat penurunan dolar akan meningkat pada tahun 2024, sementara penurunan yang tajam diperkirakan tidak akan terjadi. Selain itu, pelaku pasar terus mengubah pendapat mereka tentang kebijakan moneter AS. Secara alami, itu memiliki alasannya. Dinamika campuran di semua lini berpotensi mencerminkan berlanjutnya ketidakpastian apakah Fed dapat mencapai target inflasi 2% tanpa merusak pasar tenaga kerja yang kuat dan ekonomi yang kuat.

Skenario seperti itu termasuk menguntungkan. Setidaknya Powell telah memastikan kemungkinan seperti itu.

Jelas bahwa penurunan tajam dari dolar diperkirakan dalam jangka panjang. Namun, dalam jangka pendek, gambarannya terlihat agak berbeda.

Indeks dolar kehilangan momentum, tetapi upaya bullish masih memungkinkan. Banteng menghadapi kendala serius di 104.00.

Namun, selama indikator tetap di atas 102,00, pertumbuhan lebih lanjut masih mungkin terjadi. Untuk memastikan pergerakan tersebut, kenaikkan harus melampaui tertinggi Februari di 103,96. Kemudian bisa terus naik ke 105,63, tertinggi 2023.

Poin penting untuk para trader

Komentar Powell pada pertemuan Washington Economic Club penting mengingat rilis data pasar tenaga kerja yang kuat setelah pertemuan Fed. Trader dan investor sebagian besar berfokus pada pidato Powell, yang lebih seperti wawancara.

Ada banyak pertanyaan menarik dari pihak ketiga. Berikut adalah beberapa pokok pembicaraan utama.

Apakah pasar salah mengartikan keputusan kebijakan di Februari?

"Apa yang kami katakan pada pertemuan tersebut adalah bahwa kenaikan suku bunga yang sedang berlangsung akan sesuai. Dan alasannya adalah kami berusaha mencapai sikap kebijakan yang cukup ketat untuk menurunkan inflasi hingga 2% dari waktu ke waktu, dan kami tidak berpikir kami telah mencapai itu. Jadi kami mengatakan itu. Dan saya, dan Anda tahu, sekarang Anda melihat laporan pasar tenaga kerja dan saya pikir lagi, kondisi keuangan sekarang lebih selaras dengan itu daripada sebelumnya."

Mengapa pasar tenaga kerja sangat kuat?

"Sebenarnya, pasar tenaga kerja kuat karena ekonomi kuat dan, seperti yang saya sebutkan, untungnya kita bisa melihat awal disinflasi tanpa melihat pasar tenaga kerja melemah. Ada banyak permintaan akan pekerja. Faktanya, jika Anda melihat penawaran pekerja versus permintaan pekerja, permintaan pekerja AS sekarang lebih dari 5 juta lebih besar dari pasokan yang tersedia dan terdiri dari pasokan yang tersedia."

Apakah pasar meramal suku bunga dengan benar?

"Jadi kami tidak pernah mengatakan ini yang kami pikir akan terjadi. Kami, Anda tahu, kami membuat prakiraan tentatif dan kemudian kami membiarkan data masuk. Misalnya, jika data terus masuk lebih kuat dari yang kami perkirakan. Dan kami harus menyimpulkan bahwa kami perlu menaikkan suku bunga lebih dari harga pasar atau dari yang kami tulis pada perkiraan kelompok terakhir kami di bulan Desember. Maka kami pasti akan melakukannya. Kami pasti akan menaikkan suku bunga lebih banyak lagi."

The Fed telah memberikan banyak alasan untuk direnungkan setidaknya sampai angka inflasi AS minggu depan dirilis. Mungkin data itu akan membalikkan keadaan lagi. Sementara itu, pasar akan lebih bersabar dengan prediksi kebijakan moneter lebih lanjut. Kemungkinan besar, pendekatan yang lebih hawkish harus diatur ulang.

The Fed tidak mungkin untuk menjauh dari pengetatan begitu cepat. Pertemuan bulan Mei sekali lagi dapat diakhiri dengan kenaikan 25 bps, meskipun para pelaku pasar menunggu di 0,05. Kami harus menyesuaikan kembali. Mungkin lebih dari sekali.

Seperti apa nasib euro

Kerugian EUR/USD tampaknya stabil di sekitar level 1,07. Penembusan melewati area 1,0765/70 dapat mengangkat pasangan ke level 1,08, laporan ekonom di Scotiabank. Bank Sentral Eropa harus memberikan dukungan kepada mata uang tunggal.

"Kami rasa pesan yang relatif hawkish dari ECB akan berfungsi untuk menjaga EUR didukung dalam jangka pendek dan bahwa penurunan ke area 1,07 dapat memberikan peluang bagi para pemburu harga murah untuk melangkah untuk membangun kembali posisi beli yang diperas oleh volatilitas minggu lalu."

Setelah kenaikan ke 1,0800, rebound ke puncak Januari di 1,0940, yang diperkirakan akan menahan bulls dari tekanan lebih lanjut, tidak dikecualikan.

Terkait hal ini, support terdekat berada di 1,0680. Kejatuhan di bawah level ini akan memberi bear kesempatan untuk menjual ke arah terendah Januari di 1,0480. Untuk memulainya, mereka harus percaya diri di angka 1,0560.