FX.co ★ Goldman Sachs batalkan prakiraan resesi di Uni Eropa.

Awal minggu yang baru cukup tenang. Jika ada reaksi sisa dari laporan AS hari Jumat pada hari Senin, maka kedua instrumen perlahan menyimpang dari level tertinggi sebelumnya pada hari Selasa dan Rabu. Dapat dibayangkan untuk hanya fokus pada pidato Presiden Fed, Jerome Powell, selama tiga hari pertama dalam seminggu, tetapi begitu ia mulai berpidato, jelas bahwa masalah kebijakan moneter tidak akan tercakup. Oleh karena itu, hingga saat ini, belum ada satu pun peristiwa penting dalam minggu ini.

Paruh kedua minggu ini akan sedikit lebih menarik. Pertama, laporan inflasi AS untuk bulan Desember akan diumumkan besok. Nilai 6,5% kini diperkirakan sebesar 7,1% y/y oleh pasar, yang mengantisipasi penurunan baru. Kini tidak bisa dipastikan apakah ekspektasi ini akan menjadi kenyataan, tetapi jika memang demikian, responsnya mungkin tidak sekuat itu. Permintaan uang AS dapat turun signifikan jika inflasi turun di bawah 6,5%. Sebaliknya, jika kurang dari 6,7% maka permintaan dolar AS akan meningkat. Ingat, kini pasar mengantisipasi kenaikan suku bunga Fed menjadi 5,5%, tetapi mengakui suku bunga dapat meningkat menjadi 5,75–6,00%. Pilihan pertama menjadi skenario. Peluang skenario kedua, yang menguntungkan dolar, berkurang karena inflasi turun lebih cepat.

Akan ada laporan PDB Inggris pada hari Jumat, tetapi pasar dapat mengabaikannya. Hanya akan ada nilai bulanan, dan tidak akan terlalu penting. Selain itu, saya dapat menyebutkan bahwa Goldman Sachs mencabut prediksi resesi zona euro 2023. Mereka kini memperkirakan bahwa ekonomi Eropa akan berkembang sebesar 0,6% dibandingkan dengan penurunan PDB sebesar 0,1%. Krisis energi, menurut ekonom Goldman Sachs, akan membuat pertumbuhan musim dingin ini sangat buruk, meskipun skenario terburuk dapat dihindari. Beberapa minggu terakhir harga gas turun signifikan, yang saat ini berada di bawah $750 per 1.000 meter kubik. Akibat sabotase Nord Stream, Eropa masih mengalami masalah besar terkait pasokan karena hampir seluruh Eropa tanpa gas Rusia. Namun, terbatasnya gas seharga $750 lebih disukai daripada ketersediaan terbatas gas seharga $2.500.

Para analis Goldman Sachs mengantisipasi penurunan inflasi yang lebih pesat akibat penurunan harga sumber daya energi. Inflasi mungkin turun menjadi 3,25% pada akhir 2023. Bank juga berpendapat bahwa ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin lebih sering dalam beberapa bulan mendatang. Secara umum, mereka mengantisipasi kenaikan suku bunga ECB hingga minimal 3,25–3,5%. Nilai ini, menurut saya, terlalu rendah, dan tidak akan mampu menopang kuatnya permintaan mata uang euro di tahun 2023. Untuk kedua instrumen tersebut, saya terus mengantisipasi terciptanya bagian tren korektif, yang pada akhirnya dapat berkembang menjadi bagian dorongan baru.

Saya menyimpulkan dari analisis tersebut bahwa pembentukan bagian tren naik semakin rumit dan hampir selesai. Hasilnya, penjualan dengan target mendekati level yang diantisipasi di 0.9994, atau Fibonacci 323,6%, kini dapat diperhitungkan. Gagalnya upaya untuk menembus level 1.0726 menunjukkan bahwa instrumen ini dapat turun dalam beberapa minggu mendatang, namun, bagian tren yang naik mungkin semakin rumit dan memanjang. Peluang skenario ini masih relatif kuat.

Pembentukan bagian tren menurun masih diasumsikan oleh pola wave instrumen pound/dolar. Saat ini, penjualan dengan target di level Fibonacci 1.1508 (50,0%) dapat diperhitungkan. Bagian naik dari tren ini mungkin sudah berakhir, namun, mungkin masih memanjang daripada saat ini.