FX.co ★ EUR/USD. Euro memiliki dua masalah - Lagarde dan China

Upaya lain untuk menyerang angka ke-4 berakhir dengan kegagalan. Pada hari Senin, EUR/USD bulls mengenai harga tertinggi lima bulan di 1,0498. Namun, pasangan tidak tetap di level ini untuk waktu lama - harga turun selama sesi AS dan menyelesaikan hari trading di 1,0340. Jika pertumbuhan impulsif tidak masuk akal dan tidak biasa (meskipun adanya berita dari China), maka momentum penurunan didorong oleh orang yang cukup spesifik - Presiden European Central Bank Christine Lagarde.

Lagarde menyampaikan laporan semi-tahunannya kepada anggota European Parliament Committee terkait Economic and Monetary Affairs. Tema laporannya secara langsung terkait dengan kebijakan moneter, sehingga pidato tersebut memicu peningkatan volatilitas pada pasangan. Dan hal ini tidak mendukung euro. Perlu dicatat bahwa Lagarde menyuarakan retorika yang cukup kontradiktif. Ada berbagai cara untuk mengevaluasi pidatonya, baik mendukung maupun menentangnya. Pada akhirnya, trader memilih opsi kedua: akibatnya, euro melemah tidak hanya terhadap greenback, tetapi juga pada banyak pasangan silang.

Oleh karena itu, di satu sisi, Lagarde mengatakan bahwa ECB akan terus meningkatkan suku bunga, meskipun terdapat perlambatan dalam aktivitas bisnis di zona euro. Dia mengakui tingginya tingkat ketidakpastian, kondisi keuangan yang lebih ketat, dan permintaan global yang menurun memberikan tekanan pada pertumbuhan ekonomi di Uni Eropa. Namun rekor pertumbuhan inflasi di zona euro, menurutnya, memaksa ECB untuk terus bergerak. Lagarde menunjukkan keraguan bahwa indeks harga konsumen di zona euro telah mencapai nilai puncaknya. Ia mencatat bahwa biaya pasokan energi grosir terus meningkat (yang merupakan pengendali utama dari inflasi utama), sehingga perlambatan dalam pertumbuhan CPI di November tampak sangat tidak mungkin.

Lagarde mengatakan bahwa ia "akan terkejut" jika inflasi mencapai level puncaknya di Oktober.

Tentu saja, poin pembicaraan optimis. Dalam kondisi lain, EUR/USD bulls akan mengambil keuntungan dari situasi dan bergegas naik, membangun kesuksesannya (contoh dalam kasus kami mereka akan menetap di area dari angka ke-5).

Jika bukan karena satu "tapi".

Faktanya bahwa Lagarde memperjelas dalam Parlemen Eropa bahwa memperlambat laju kenaikan suku bunga di Desember masih menjadi bahan perdebatan. Dalam melakukannya ia mengambil posisi netral dalam perselisihan yang sesuai dari banyak perwakilan ECB. Mario Centeno, Philip Lane, Francois Villeroy de Galo dan Klaas Knot, diantara yang lainnya, berbicara di depan umum dalam mendukung pengetatan suku bunga kebijakan moneter yang lebih rendah. Sedangkan sayap hawkish bank sentral, seperti Robert Holzmann, Isabelle Schnabel dan Joachim Nagel, mendukung kenaikan suku bunga 75 poin pada bulan Desember. Lagarde tetap "di atas keributan". Menurutnya, bank sentral akan membuat keputusan yang tepat berdasarkan banyak faktor: "... itu akan didasarkan pada pandangan kami yang diperbarui, guncangan yang terus berlanjut, reaksi upah dan ekspektasi inflasi, dan pada penilaian kami terhadap transmisi sikap kebijakan kami". Berdasarkan analisis komprehensif dari faktor-faktor ini, ECB akan memutuskan seberapa jauh suku bunga harus dinaikkan dan seberapa cepat.

Pernyataan tersebut meredakan kenaikan EUR/USD dan kemudian harga kembali dan menuju level rendah harian, ke area angka ketiga. Bahkan di paruh pertama hari Senin, bola berada di sisi bulls pasangan euro-dolar, yang mengambil untuk dari kelemahan greenback dan memperkuat mood hawkish terkait langkah ECB lebih lanjut. Namun perkataan diplomatis Lagarde, yang memungkinkan untuk berbagai skenario (baik dovish dan hawkish) tidak mengizinkan bulls untuk mengkonsolidasi kesuksesan mereka. Bears mengambil inisiatif dan menarik harga kembali ke posisi sebelumnya.

Selain itu, di siang hari, pasar akhirnya bereaksi terhadap peristiwa di China, yang terungkap terlalu dinamis dan tidak terduga.

Pertama-tama, angka kasus virus corona di China melonjak. Kamis lalu, Beijing melaporkan 31.000 kasus infeksi baru, mencatat bahwa ini merupakan tingkat harian terkuat dari kenaikan dalam sejarah pandemi. Namun tidak lama kemudian, ternyata anti-catatan RRC diperbarui hampir setiap hari. Sebagai contoh, jumlah kasus telah melampaui 40.000 di hari Senin. Pandemi COVID di China penuh dengan gelombang lockdown lainnya. karantina ketat telah ditetapkan di banyak kota-kota di China, dengan jutaan orang terkunci dirumahnya. Pengusaha dan perusahaan telah memindahkan karyawannya ke jadwal kerja jarak jauh (bila memungkinkan karena sifat pekerjaan mereka). China dikenal memiliki kebijakan "tanpa toleransi" terhadap virus Corona, sehingga tidak mengherankan jika pihak berwenang bereaksi terhadap situasi tersebut dengan sangat keras. Dan keadaan ini memunculkan masalah kedua: protes Anti-Coronavirus pecah di China.

Saat ini sulit membicarakan prospek gerakan protes. Dalam kebanyakan kasus, orang memprotes kebijakan "nol Covid", yang menurut mereka tidak membawa hasil, tetapi berdampak buruk pada kantong. Namun, dalam beberapa kasus, tuntutan pengunduran diri pemimpin China Xi Jinping juga terdengar di antara para demonstran. Bagaimanapun, protes ini sudah dianggap yang terbesar di China selama 33 tahun terakhir, sejak protes tahun 1989 (peristiwa di Lapangan Tiananmen).

Dilihat dari dinamika indeks dolar, trader mewaspadai peristiwa yang sedang berlangsung. Situasinya, dalam arti tertentu, menemui jalan buntu: di satu sisi mata uang - kemungkinan turbulensi di pasar akibat protes, di sisi lain mata uang - konsekuensi negatif dari lockdown skala besar di kota-kota besar di China.

Dengan demikian, latar belakang fundamental saat ini jelas tidak mendukung pergerakan naik euro (pertama-tama, jika kita berbicara tentang perkembangan yang stabil, tetapi bukan terobosan impulsif). Oleh karena itu, lebih baik mengambil posisi menunggu dan melihat atau mempertimbangkan posisi jual. Target bearish utama masih di 1.0210 (garis tengah indikator Bollinger Bands di daily chart). Melewati target ini akan membuka jalan bagi beruang untuk mencapai level paritas.