FX.co ★ NZD/USD: Situasi Menjelang Pertemuan RBNZ

Setelah menguat pada hari Senin, dolar kembali terpantau turun hari ini. Pada saat penulisan, indeks dolar (DXY) berjangka diperdagangkan di dekat 107,45, 26 poin di bawah harga penutupan kemarin dan 44 poin di bawah tertinggi lokal kemarin.

Jelas, baik bulls maupun bears tidak memiliki kepercayaan diri dan kekuatan yang cukup untuk mendorong dolar ke arah yang mereka inginkan. Angka inflasi yang dipublikasikan bulan ini masih segar di benak para pelaku pasar yang menunjukkan adanya perlambatan inflasi di Amerika Serikat. Seperti yang kita ingat, Indeks Harga Konsumen (IHK) bergerak turun pada bulan Oktober dari 8,2% menjadi 7,7% YoY, lebih kuat dari perkiraan penurunan menjadi 8,0%. Core CPI disesuaikan menjadi 6,3% dibandingkan perkiraan 6,5% YoY dan 6,6% bulan lalu.

Tekad para bearish untuk menekan dolar lebih jauh tertahan oleh pernyataan baru-baru ini oleh pejabat Fed bahwa data satu bulan bukanlah indikasi atau jaminan bahwa inflasi benar-benar mulai menurun secara stabil dan bahwa kenaikan suku bunga perlu dilanjutkan.

Secara khusus, Presiden Fed St. Louis, James Bullard mengatakan pada pekan lalu bahwa pengetatan lebih lanjut diperlukan, dan dia yakin langkah-langkah sebelumnya hanya memiliki efek marjinal pada inflasi sejauh ini.

Sekarang pelaku pasar akan menunggu publikasi risalah pertemuan November Fed pada hari Rabu, yang mungkin berisi informasi tambahan tentang prospek kebijakan moneter. Para penjual dolar sendiri berharap bahwa pada pertemuan Desember, Fed dapat meningkat bukan sebesar 0,75% tetapi sebesar 0,50% dan melunakkan retorika pernyataan mereka mengenai kenaikan suku bunga di masa depan.

Sementara itu, pembeli dolar mengandalkan siklus kebijakan moneter super ketat Fed yang berkelanjutan: inflasi AS masih jauh di atas target Fed sebesar 2,0%.

Besok, selain risalah Fed, pelaku pasar juga akan melihat laporan dari Departemen Tenaga Kerja AS dengan klaim angka pengangguran mingguan, S&P Global dan PMI-nya, dan Biro Sensus AS dengan data pesanan modal dan barang tahan lama. Produksi barang tahan lama menyiratkan investasi besar. Meningkatnya pesanan untuk kategori barang ini menandakan bahwa produsen akan meningkatkan aktivitas saat pesanan terpenuhi, dan ini positif untuk USD. Angka diasumsikan membaik, dengan pesanan naik +0,4% di bulan Oktober, yang seharusnya mendukung USD.

Fokus utama hari ini adalah indeks aktivitas manufaktur Richmond Fed dan indeks penjualan ritel dari Redbook untuk pekan tanggal 18 November. Namun, kecil kemungkinannya akan sangat memengaruhi dinamika dolar. Pidato tiga pejabat Fed hari ini pada pukul 16:00, 17:15 dan 17:45 (GMT) kemungkinan besar akan membuat banyak volatilitas dalam dolar.

Namun besok, volatilitas akan meningkat tajam tepat di awal sesi perdagangan Asia, pertama-tama untuk dolar Selandia Baru dan, karenanya, untuk pasangan NZD/USD. Ini karena publikasi keputusan suku bunga RBNZ pada pukul 01:00 (GMT).

Menyusul pertemuannya di bulan Oktober dan November, Reserve Bank of New Zealand (untuk pertama kalinya dalam 7 tahun) menaikkan suku bunga utamanya menjadi 0,50% dan kemudian menjadi 0,75%. Pada bulan Februari dan April 2022, suku bunga dinaikkan lagi menjadi 1,5% untuk meredakan inflasi dan menahan kenaikan harga rumah yang cepat, lalu menjadi 2,0% dan 2,5%. Suku bunga RBNZ saat ini adalah sebesar 3,5%. RBNZ sebelumnya mengatakan bahwa ekonomi tidak lagi membutuhkan tingkat stimulus moneter saat ini.

Para ekonom percaya bahwa inflasi di Selandia Baru akan tetap jauh di atas kisaran target RBNZ sebesar 1%–3%, setidaknya hingga akhir tahun 2023. Tingkat inflasi rata-rata diperkirakan mencapai rata-rata 6,5% tahun ini dan kemudian turun menjadi 3,5% pada tahun 2023 pada bulan Juli, perkiraan itu masing-masing mengasumsikan angka sebesar 6,0% dan 2,8%.

Pada pertemuan ini, RBNZ mungkin kembali menaikkan suku bunga sebesar 0,75%, dan mungkin juga mengajukan argumen untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut pada pertemuan mendatang.

Sementara itu, pasangan NZD/USD terus mengembangkan koreksi ke atas, bergerak menuju level resistensi kunci jangka panjang di 0,6230. Jika koreksi ke atas tidak berakhir di dekat level ini, dan tidak ada rebound, maka penembusan level resistance 0,6260, 0,6305 secara signifikan meningkatkan peluang NZD/USD kembali ke tren bullish jangka panjang.