FX.co ★ Yen in chocolate: dolar alami krisis kepercayaan

Dolar meleleh seperti mentega. Selera untuk itu berkurang di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang kebijakan Fed yang kurang hawkish. Salah satu penerima manfaat utama dari penurunan USD adalah yen

JPY memanfaatkan momen

Pada Rabu malam, gelombang penjualan lain menutupi mata uang AS. USD mencapai posisi terendah multi-minggu terhadap euro, dolar Australia dan Selandia Baru, dan yen.

Penurunan menyeluruh pada greenback membawa poaiai indeks DXY semakin jauh ke bawah. Pekan ini, indikator turun hampir 0,9% dan pada saat artikel ini dirulis, DXY trading mendekati level 110.

Penarikan terakhir dolar terjadi di tengah berita utama terkait dengan penghitungan suara dalam pemilihan paruh waktu AS.

Partai Republik sekarang menjadi favorit. Jika mereka menang, itu dapat menyebabkan meningkatnya ketegangan politik di Amerika dan konsekuensi yang mengerikan bagi ekonomi.

Juga, meningkatnya kekhawatiran tentang kemungkinan perlambatan dalam laju pengetatan kebijakan Federal Reserve terus memberikan tekanan serius pada greenback.

Terlepas dari kenyataan bahwa minggu lalu Ketua Fed Jerome Powell meyakinkan pasar tentang taktik agresif lebih lanjut oleh bank sentral, banyak trader masih memperkirakan The Fed akan mulai melambat karena meningkatnya risiko resesi.

Perekonomian AS sudah merasakan dampak negatif dari kebijakan moneter yang ketat. Investor khawatir bahwa tanda-tanda baru perlambatan dapat memaksa pejabat AS untuk mengambil jalur yang tidak terlalu hawkish.

Suasana pesimis seperti itu berdampak negatif pada imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun. Pada hari Selasa, indikator jatuh dari lebih dari 4,20% menjadi 4,15%.

Penurunan tajam dalam imbal hasil obligasi AS adalah pendorong pertumbuhan utama untuk yen Jepang, yang sangat sensitif terhadap perubahan indikator ini.

Pada Rabu pagi, JPY menunjukkan dinamika terbaik terhadap dolar di antara semua mata uang Kelompok 10. Pada saat penulisan, yen telah naik harganya terhadap mitra Amerikanya sebesar 0,7% dan berada di sekitar 145,5.

Apa yang akan terjadi selanjutnya dengan aset dolar-yen?

Terlepas dari kenyataan bahwa dolar baru-baru ini mengalami krisis kepercayaan, banyak analis yakin bahwa reli bullishnya belum berakhir.

"Saya percaya bahwa pullback USD saat ini hanyalah konsolidasi, tetapi bukan akhir dari tren naik, karena The Fed belum menyelesaikan perjuangan melawan kenaikan harga," kata analis mata uang Bank of Singapore Moh Siong Sim. - Kita akan melihat pembalikan akhir tren dolar hanya ketika pasar yakin bahwa inflasi akhirnya dikalahkan.

Bagian data berikutnya, yang akan menjelaskan tingkat inflasi saat ini di Amerika, akan dirilis besok. Para ekonom memperkirakan harga akan melambat dari 8,2% menjadi 8% YoY.

Jika indikator turun kurang dari perkiraan, dolar akan menerima dorongan kuat untuk naik. Inflasi yang berkelanjutan akan meyakinkan investor bahwa The Fed masih memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan sebelum mulai mengurangi agresivitasnya.

Kenaikan suku bunga tajam lebih lanjut di Amerika adalah skenario yang sangat negatif untuk yen, yang terus mengalami lebih banyak tekanan dari Bank of Japan yang dovish.

Sebaliknya, tanda-tanda perlambatan pengetatan Fed dapat meredam divergensi moneter antara AS dan Jepang, membantu memperkuat JPY lebih lanjut.

Jika data Kamis menunjukkan penurunan inflasi yang signifikan, akan ada sedikit keraguan di pasar bahwa bank sentral AS akan segera bergerak ke tindakan yang tidak terlalu hawkish. Plot twist seperti itu dapat semakin meruntuhkan pasangan USD/JPY.

Gambaran teknis untuk pasangan USD/JPY

Pada Rabu malam, dolar untuk pertama kalinya dalam hampir 3 bulan jatuh terhadap yen di bawah rata-rata pergerakan 50 hari.

Hal ini kembali menarik perhatian trader ke area 145,00. Penembusan percaya diri di bawah tanda ini dapat memicu kerugian baru, hingga penurunan ke level kritis 143,80.

Di sisi lain, jika USD/JPY berhasil naik ke atas 147,00, tekanan bearish akan mereda.