FX.co ★ EUR/USD Pratinjau Minggu Ini: Inflasi AS Dan Komentar Fed

Pasangan euro-dolar pada awal minggu perdagangan baru terus bergerak sesuai dengan inersia perdagangan Jumat lalu. Pembeli EUR/USD mencoba mewujudkan ambisi mereka, mendekati batas level paritas. Para penjual, pada gilirannya, terpaksa mundur — karena penggajian nonpertanian Oktober tidak mendukung pergerakan mata uang AS.

Namun demikian, terlepas dari kekuatan pergerakan ke atas, kenaikan harga saat ini harus dianggap sebagai koreksi — setidaknya sampai pedagang berkonsolidasi di atas level resistensi 1,0050 (garis atas indikator Bollinger Bands pada jangka waktu D1). Dari sudut pandang fundamental, posisi pembeli EUR/USD juga cukup goyah: dalam waktu dekat, latar belakang informasi dapat berubah mendukung greenback.

Perhatikan bahwa dolar jatuh harga pada hari Jumat lalu karena data nonfarm payrolls. Lebih tepatnya, laporan kontradiktif tentang pertumbuhan pasar tenaga kerja di Amerika Serikat mengurangi mood hawkish para pedagang mengenai kemungkinan hasil pertemuan Fed bulan Desember. Sebenarnya, keadaan ini adalah alasan untuk "reli naik" bagi pasangan EUR/USD. Namun, menurut saya, para pelaku pasar membuat kesimpulan tergesa-gesa, yang apalagi, tidak berkorelasi dengan posisi umum Federal Reserve.

Bagaimanapun, pertama, Jerome Powell, setelah hasil pertemuan November, "jelas" mengumumkan kemungkinan perlambatan laju pengetatan kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang. Laporan yang diterbitkan pada hari Jumat hanya menggeser kerangka waktu untuk membahas masalah ini dari Februari ke Desember. Kedua, setelah mengumumkan perlambatan kenaikan tarif, regulator secara bersamaan mengumumkan bahwa puncak siklus saat ini akan berada pada tingkat yang lebih tinggi, yaitu, akan melebihi tanda lima persen. Juga, Ketua Fed, Jerome Powell menekankan bahwa terlalu dini untuk memikirkan penangguhan kenaikan suku bunga. Dan, ketiga, masalah memperlambat laju pengetatan kebijakan moneter masih bisa diperdebatkan: pada pertemuan bulan Desember, anggota regulator akan membahas kelayakan langkah ini.

Itulah mengapa posisi pembeli EUR/USD sekarang terlihat sangat goyah. Jika anggota regulator minggu ini menyuarakan sikap yang lebih hawkish, dan rilis data pertumbuhan inflasi di Amerika Serikat keluar di "zona hijau", dolar akan mengingatkan dirinya sendiri lagi, dan kemudian mengembalikan poin yang hilang.

Perlu dicatat bahwa beberapa perwakilan Federal Reserve akan berbicara sekaligus selama minggu ini. Hari ini, selama sesi Amerika, Susan Collins dan Loretta Mester, pada Selasa — Thomas Barkin, pada Rabu — John Williams, pada Kamis — Christopher Waller, Patrick Harker, Laurie Logan (baru-baru ini mengepalai Federal Reserve Bank of Dallas) dan Easter George.

Rilis utama minggu ini adalah laporan pertumbuhan inflasi di AS pada bulan Oktober, yang akan diterbitkan pada hari Kamis, 10 November. Menurut sebagian besar ahli, bulan lalu, indeks harga konsumen di Amerika Serikat naik 8,0% YoY, dan inti—sebesar 6,5% YoY. Bahkan jika semua komponen keluar pada tingkat yang diprediksi, dolar dapat secara signifikan memperkuat posisinya, karena pertumbuhan inflasi akan menunjukkan laju perlambatan yang sangat lemah. Jika laporan inflasi ternyata berada di "zona hijau", kita mungkin menjadi saksi dari reli dolar lainnya.

Selanjutnya berita terbaru, Cina tidak berkontribusi pada perkembangan gerakan ke atas. Secara khusus, desas-desus bahwa Cina dapat meninggalkan kebijakan "tanpa toleransi" pada pandemi COVID belum dikonfirmasi. Komisi Kesehatan Nasional Cina hari ini mengeluarkan pernyataan resmi bahwa pihak berwenang harus mematuhi kebijakan pengendalian ketat penyebaran virus corona. Diketahui juga bahwa pada 6 November, 5,496 kasus baru COVID-19 terdaftar di China. Ini adalah tingkat pertumbuhan terkuat sejak 2 Mei, ketika langkah-langkah karantina yang ketat diperkenalkan. Ingatlah bahwa desas-desus sebelumnya menyebar di jejaring sosial Cina bahwa Beijing sedang menjajaki kemungkinan membatasi kebijakan tanpa toleransi untuk Covid. Pembicaraan semacam itu meningkatkan minat pada aset berisiko dan menyebabkan peningkatan jangka pendek di pasar saham Cina.

Juga, hari ini diketahui bahwa surplus perdagangan Cina meningkat menjadi $85,15 miliar (dari sebelumnya sebesar $84,74 miliar), sementara ekspektasi pasar berada di $95 miliar.

Jadi, terlepas dari suasana pertarungan bull EUR/USD, prospek keseluruhan untuk pertumbuhan korektif lebih lanjut terlihat kabur. Pasangan ini tumbuh dengan alasan yang agak goyah, risiko reversal lainnya ke selatan sangat tinggi. Oleh karena itu, posisi beli terlihat berisiko, terutama karena pembeli bahkan belum mampu menembus angka 1,0000 (belum lagi konsolidasi di atas 1,0050). Semua perhatian tertuju pada komentar anggota Fed dan laporan inflasi, yang akan dipublikasikan pada hari Kamis nanti.