FX.co ★ EUR/USD: USD cenderung naik; EUR lemah karena sentimen risk-off

Dolar AS telah memulai pekan baru dengan kenaikan yang cepat. Euro, sebaliknya, tidak mampu rebound. Greenback menguat meskipun ada penurunan jangka pendek minggu lalu...

Pada Senin pagi, naik secara signifikan terhadap Euro. Pertumbuhannya difasilitasi oleh statistik makro AS yang positif, dirilis pada akhir pekan lalu dan laporan ekonomi terbaru dari Tiongkok. Pada akhir Oktober, otoritas Tiongkok mengumumkan kontraksi tak terduga dalam impor dan ekspor. Setelah rilis data yang mengecewakan dari Tiongkok, kekhawatiran tentang resesi yang membayangi telah meningkat di pasar, memicu permintaan untuk aset safe-haven, termasuk Dolar AS.

Saat sentimen risk-on menurun, Dolar AS kembali memenangkan investor. Dolar AS, aset safe-haven terpopuler, naik paling tinggi. Pertumbuhan lebih lanjut dapat dirangsang oleh laporan inflasi AS untuk bulan Oktober, yang akan dirilis pada hari Kamis, 10 Oktober. Berdasarkan estimasi awal, inflasi diperkirakan akan melemah hingga 8%, mencatat penurunan keempat dalam indikator.

Para analis yakin bahwa Fed terutama memperhitungkan angka inflasi ketika membuat keputusan kebijakan moneter. Sejak awal 2022, Fed telah menaikkan suku bunga enam kali untuk menahan laju inflasi. Inflasi sudah mulai menurun berkat pengetatan moneter. Namun, setelah menjauh dari all-time high 9,1%, inflasi masih tetap di atas level target 2%.

Inflasi hampir tidak akan turun secara signifikan karena upah yang tinggi di Amerika Serikat. Berdasarkan laporan Nonfarm Payrolls untuk bulan Oktober, ekonomi menambahkan 261.000 pekerjaan baru, melebihi perkiraan sebelumnya. Sementara itu, bulan lalu, tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% dari 3,5%. Para ekonom di Capital Economics menyatakan bahwa mengingat pertumbuhan upah, akan sulit untuk mendorong inflasi ke target 2%. Untuk alasan ini, Fed kemungkinan akan tetap melakukan pengetatan agresif.

Greenback agak tertahan di kisaran kecil karena ketidakpastian pasar. Dengan melihat data indeks Dolar AS (USDX), pekan lalu, para trader besar secara signifikan mengurangi posisi long mereka atas USD. Jika tren ini berlanjut, maka mata uang AS dapat kehilangan momentum. Namun, banyak analis bertaruh pada rally Greenback lebih lanjut. Pada tanggal 7 November, pasangan EUR/USD diperdagangkan di level 0,9962, menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Namun, para analis UBS menekankan bahwa pada Maret 2023, pasangan ini dapat jatuh ke 0,9600. Cukup mengherankan mengingat sekarang ada banyak faktor fundamental untuk kenaikan ke level 1,0000 ke atasnya.

Alan Greenspan, mantan Ketua Fed, memperkirakan rally Dolar AS yang kuat pada tahun 2023. Skenario ini dapat terjadi bahkan jika regulator mengecilkan kenaikan suku bunga. Jika inflasi memuncak di awal 2023, mata uang AS akan terus naik, Greenspan menekankan.

Tahun ini, Dolar AS telah meningkat terutama di tengah pengetatan yang lebih agresif dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Banyak saingan USD, khususnya Euro dan Pound Sterling, telah mencapai posisi terendah multi-tahun karena perbedaan dalam kebijakan moneter. Selain itu, Fed secara aktif mengecilkan neracanya, meningkatkan Dolar AS dalam jangka panjang.

Para analis di UBS berasumsi bahwa tahun depan Greenback kemungkinan akan mempertahankan potensi kenaikan. Saat ini, terlalu dini untuk membicarakan akhir rally karena inflasi tetap tinggi. UBS percaya bahwa bank sentral akan terus secara agresif menaikkan suku bunga sampai penurunan inflasi yang stabil. Pada kuartal keempat tahun 2022, Greenback diproyeksikan akan tumbuh dan pada kuartal pertama tahun 2023, mungkin mencapai level tertinggi baru. Ini mungkin langkah pertama menuju kemungkinan perlambatan siklus kenaikan pengetatan Fed, para analis meyakini.