FX.co ★ Reaksi GBPUSD terhadap data ketenagakerjaan AS menyatakan bahwa sesuatu tidak berjalan sesuai rencana

Pada awal November, Fed dan Bank of England mengirimkan pernyataan yang jelas ke pasar. Jangan meremehkan potensi kenaikan Federal Funds Rate. Tidak perlu melebih-lebihkan nilai puncak pada repo rate. Tingkat pengetatan moneter yang berbeda tampaknya meyakinkan investor bahwa pasangan GBPUSD telah memutuskan arah pergerakan lebih lanjut. Harus menurun. Sayangnya, reaksi pasar terhadap data ketenagakerjaan AS untuk bulan Oktober membalikkan segalanya.

Setelah Rishi Sunak menggantikan Liz Truss sebagai Perdana Menteri, risiko ketidaksesuaian antara kebijakan fiskal dan moneter menghilang dari Pound, menyebabkan GBPUSD melonjak dari 1,04 ke 1,16. Spekulan secara signifikan menurunkan rate bearish mereka pada Sterling, tetapi setelah Bank of England menjadi fokus perhatian investor, penjual turun ke bisnis lagi.

Dinamika posisi spekulatif pada Pound

Meskipun repo rate meningkat sebesar 75 bps menjadi 3%, yang merupakan langkah terluas BoE sejak 1989, Gubernur Andrew Bailey, pada konferensi pers, lebih menyukai retorika "dovish". Menurutnya, ekspektasi pasar atas plafon biaya pinjaman terlalu tinggi, sementara perekonomian Inggris sudah berada dalam resesi terdalam sejak 1990. Kepala Ekonom Huw Pill mengkonfirmasi pendapatnya beberapa saat kemudian. Pill menjelaskan bahwa suku bunga pasti akan terus naik, tetapi tidak sampai 5,25%, seperti perkiraan pasar berjangka.

BoE jelas berusaha menurunkan peminat Sterling dengan segala cara. Pernyataan mereka tentang resesi memiliki tujuan yang sama. Sepintas, rumor resesi yang disebarkan oleh regulator kontraproduktif karena, dalam kondisi seperti itu, rumah tangga dapat menahan pengeluaran, dan perusahaan dapat menurunkan investasi. Di sisi lain, jika resesi akhirnya mulai terjadi, Bank of England dapat berhenti sejenak pada proses pengetatan kebijakan moneter, menjelaskan hal ini dengan menerapkan rencananya sendiri.

Dinamika resesi ekonomi Inggris

Jadi, terlepas dari ketegasan yang ditunjukkan pada bulan November dalam bentuk kenaikan repo rate sebesar 75 bps, Bailey dan rekan-rekannya bergerak menuju gradualisme, yang, di atas kertas, seharusnya bears GBPUSD. Apalagi dalam kondisi saat Fed siap menaikkan biaya pinjaman hingga hampir 5,25%.

Divergensi kebijakan moneter memungkinkan bank-bank besar dan perusahaan investasi memiliki pandangan negatif terhadap Sterling. Mitsubishi UFJ, Deutsche Bank dan Rabobank memperkirakan bahwa akan turun ke $1,1 atau lebih rendah. Yang membuat mereka cemas, jatuhnya Dolar AS sebagai respons terhadap statistik yang tampaknya kuat di pasar tenaga kerja AS merupakan pukulan nyata bagi rencana tersebut. Dalam beberapa hari mendatang, pasar akan memutuskan apa itu: pemulihan sementara atau perubahan tren.

Secara teknikal, pada grafik harian GBPUSD, ketidakmampuan pasangan untuk berkonsolidasi di atas nilai wajar di 1,135 dan dalam channel naik korektif menunjukkan kelemahan bulls dan menimbulkan penjualan ke arah 1,12 dan 1,11.