FX.co ★ AUS/USD: Divergensi Suku Bunga RBA Dan Fed Kembali Bermain Melawan Aussie

Dolar Australia terus turun: dipasangkan dengan greenback, dolar telah memperbarui harga terendah 2,5 tahun, menetap di angka ke-62. Terakhir kali harga berada di posisi terendah pada April 2020, terkait dengan adanya pandemi virus corona. Namun, perbandingan ini tidak sepenuhnya benar. Pada musim semi tanggal 20, pasangan tersebut secara impulsif runtuh ke level 0,5510, tetapi kemudian pulih dengan cukup cepat, secara harfiah dalam dua minggu.

Tahun ini, situasinya benar-benar berbeda. Kita berhadapan dengan tren penurunan yang berkepanjangan: Aussie perlahan meluncur ke bawah, menunjukkan pullback ke atas dalam skala yang sangat besar. Di pertengahan musim panas, AUD/USD berada di sekitar angka 0,70 selama beberapa minggu, dan di awal musim gugur tertahan di kisaran angka 68–69. Tetapi jika kita melihat grafik bulanan pasangan ini, kita akan melihat bahwa tren penurunan sangat terasa, terutama jika kita mempertimbangkan periode dari Agustus tahun ini. Jika pada akhir musim panas Aussie mencoba untuk mengklaim angka ke-72, hari ini pasangan ini diperdagangkan di sekitar 0,6260. Hampir 1.000 poin dalam 2,5 bulan! Dan ini terlepas dari kenyataan bahwa Reserve Bank of Australia menunjukkan sikap hawkish di paruh kedua tahun ini, menaikkan suku bunga empat kali sebesar 50 poin.

Dalam beberapa minggu terakhir, tren penurunan AUD/USD semakin intensif. Dolar Australia telah berhenti menikmati dukungan dari RBA, yang cukup mengecewakan pembeli pasangan ini pada pertemuan terakhir mereka, yang mengurangi laju pengetatan moneter. Setelah peristiwa ini, nasib AUD/USD adalah kesimpulan yang sudah pasti: tidak ada faktor penghambat untuk penurunan harga lebih lanjut. Satu-satunya harapan untuk bulls pasangan ini adalah melemahnya greenback. Namun dilihat dari kejadian baru-baru ini, mata uang AS tidak berniat untuk melepaskan posisinya—baik karena penguatan ekspektasi hawkish mengenai tindakan lebih lanjut dari The Fed maupun penguatan sentimen anti-risiko di pasar. Akibatnya, kami memiliki gambaran unipolar yang bersifat fundamental, yang membuka jalan bagi penurunan AUD/USD setidaknya ke bagian bawah angka ke-62.

Ingatlah bahwa pada pertemuan Oktober, Reserve Bank of Australia menaikkan suku bunga hanya sebanyak 25 poin, meskipun sebelumnya sebagian besar ahli memperkirakan akan adanya kenaikan 50 poin. Pada umumnya, regulator selama beberapa bulan terakhir telah secara terselubung memperingatkan bahwa mereka bermaksud untuk memperlambat laju pengetatan moneter. Namun ternyata, bank sentral tidak cukup langsung dalam mengungkapkan petunjuknya, karena skenario dasar untuk pertemuan Oktober mengasumsikan kenaikan suku bunga kelima sebesar 50 basis poin. Regulator tidak membenarkan harapan ini dan menaikkan tarif hanya 25 poin. Pada saat yang sama, mereka mengklarifikasi bahwa pihaknya akan terus mematuhi langkah 25 poin, setidaknya untuk dua pertemuan tersisa tahun ini.

Awalnya, pasar bereaksi agak tertutup terhadap hasil "dove" de facto dari pertemuan anggota RBA bulan Oktober. Pasangan AUD/USD secara resmi turun beberapa puluh poin, tetapi kemudian membeku dengan datar. Namun, pergerakan ini semata-mata hanya disebabkan oleh melemahnya greenback. Indeks dolar AS pada waktu itu merosot secara signifikan dengan latar belakang publikasi laporan yang gagal tentang pertumbuhan indeks ISM (probabilitas kenaikan suku bunga 75 poin pada bulan November kemudian turun menjadi 49%).

Tetapi setelah mata uang AS mendapatkan kembali posisinya, pasangan AUD/USD turun seperti yang telah diperkirakan sebelumnya. Pertama-tama, karena perluasan divergensi suku bunga kebijakan moneter dari dua regulator, The Fed dan RBA. Non-farm payrolls yang kuat dan komentar hawkish dari beberapa perwakilan Fed mengubah mood investor. Menurut FedWatch CME Group, sekarang ada hampir 80% peluang kenaikan suku bunga 75 poin pada pertemuan November nanti. Jika laporan inflasi minggu ini (indeks harga produsen dan indeks harga konsumen) melebihi tingkat perkiraan, kemungkinan ini akan melebihi angka 90 persen. Peluang kenaikan suku bunga 75 poin setelah pertemuan Desember juga akan meningkat.

Dengan demikian, latar belakang fundamental yang ada berkontribusi pada penurunan harga AUD/USD akan berlanjut. Faktor sekunder juga memainkan peran mereka—dan sekali lagi tidak mendukung dolar Australia. Misalnya, kemarin, indeks aktivitas AiG di sektor jasa diterbitkan. Indikator turun menjadi 48 poin (hasil terburuk sejak Oktober 2021). Indeks Keyakinan Konsumen Westpac (turun menjadi 83 poin) dan Indeks Keyakinan Bisnis NAB (juga dinamika negatif turun menjadi 5 poin) yang dirilis pada hari ini.

Dolar AS, pada gilirannya, menerima dukungan kemarin dari Wakil Ketua Fed Lael Brainard, yang mengatakan regulator akan terus "dengan yakin memperketat" kebijakan moneter "sampai ada bukti yang jelas dari perlambatan inflasi."

Semua ini menunjukkan bahwa posisi sell pada pasangan AUD/USD masih relevan. Setiap kemunduran korektif ke atas harus digunakan sebagai alasan untuk memasuki penjualan. Dari sudut pandang teknis, pasangan AUD/USD pada jangka waktu D1 berada di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, serta di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan sinyal Parade of Lines bearish. Semua sinyal teknis ini juga menunjukkan prioritas pergerakan ke bawah. Yang pertama dan sejauh ini target utama dari tren turun terletak di garis bawah indikator Bollinger Bands pada H4, yaitu di sekitar 0,6200.