FX.co ★ Resesi, politik, dan krisis energi mengirimkan GBPUSD ke level terendah sejak 1985

Betapa cepat waktu berlalu! Tampaknya investor baru-baru ini membahas gagasan paritas antara euro dan dolar AS. Pada awal musim gugur, keseimbangan baru dengan mata uang AS menjadi agenda. Kali ini kita akan membahas tentang pound. Peristiwa ini sangat penting karena, tidak seperti EURUSD, pasangan GBPUSD tidak pernah jatuh di bawah 1 dalam 200 tahun sejarahnya. Baru pada tahun 1985 hampir mencapainya, tetapi perjanjian di Plaza Accord membalikkan proses yang terjadi pada waktu itu di Forex. Apa yang akan terjadi kali ini?

Inggris adalah contoh paling nyata dari negara maju yang ekonominya mengalami stagflasi. Pertumbuhan harga konsumen sudah diukur dalam dua digit, dan menurut perkiraan mengejutkan dari Goldman Sachs, itu akan mencapai 22% pada tahun 2023. Dalam skenario ini, bank mengharapkan untuk melihat penurunan 3,4% dari PDB Inggris. Andrew Bailey dan rekan-rekannya juga berbicara tentang resesi panjang selama lima kuartal berturut-turut. Bagaimana bisa sebaliknya jika porsi pengeluaran energi rumah tangga meningkat dari 12% pendapatan disposabel pada tahun 2021 menjadi 41% pada tahun 2023.

Dengan latar belakang ini, tidak mengherankan bahwa investor ingin menyingkirkan aset Inggris sesegera mungkin. Penjualan obligasi berjalan dengan kecepatan yang dipercepat, dan kenaikan imbal hasil secara teoritis seharusnya menjadi pendorong pertumbuhan penting untuk sterling, terutama dalam kondisi meningkatnya ekspektasi untuk tingkat repo, yang menurut pasar berjangka, akan melonjak menjadi 3,25%, jika bukan akhir tahun ini, tapi awal tahun depan.

Dinamika GBPUSD dan imbal obligasi Inggris

Sayangnya, profitabilitas yang tumbuh dengan pesat tidak membantu pound. Alasan untuk ini adalah peningkatan defisit ganda—transaksi berjalan dan anggaran, yang tidak memungkinkan bull GBPUSD untuk mengangkat kepala mereka. Memang, indikator pertama naik ke rekor 8,3% dari PDB pada kuartal pertama dengan latar belakang kenaikan biaya impor, terutama karena bahan bakar. Tetapi pada masa itu, harga gas tidak begitu tinggi. Ini hanya awal.

Niat Liz Truss, favorit utama untuk jabatan Perdana Menteri Inggris, untuk mengurangi pajak menyebabkan ketakutan karena defisit anggaran yang melebar. Rencana muluk perlu didanai oleh sesuatu. Kemungkinan besar, London akan dipaksa untuk menerbitkan lebih banyak obligasi, dan masalah dengan stabilitas keuangan menambah sakit kepala bagi bull GBPUSD.

Truss dapat mengambil sikap yang lebih keras pada Protokol Irlandia Utara terhadap kesepakatan Brexit daripada pendahulunya, meningkatkan risiko perang dagang dengan UE. Tidak mengherankan, Perdana Menteri Skotlandia Nicola Sturgeon menyebut kemenangannya dalam perjuangan untuk status pemimpin Partai Konservatif sebagai bencana bagi Inggris. Tidak peduli bagaimana risiko referendum baru tentang kemerdekaan negara ini tumbuh.

Secara teknis, pada grafik harian, kuotasi GBPUSD mendekati target yang ditentukan sebelumnya sebesar 161,8% menurut pola AB=CD menurut panjang lengan. Ini sesuai dengan tanda 1.14. Selama pasangan diperdagangkan di bawah titik pivot 1,158, kami terus mengikuti strategi menjualnya saat mundur.