FX.co ★ Powell memicu penurunan baru di pasar saham AS dan Eropa

Indeks saham AS turun dan Treasuries naik karena para trader mencerna komentar dari Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, yang menegaskan bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga bahkan pada risiko perlambatan ekonomi.

Indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 berteknologi tinggi turun pada hari Senin, melanjutkan penurunan hari Jumat setelah Powell menegaskan kembali sikap hawkish-nya. Imbal hasil Treasury AS naik, dengan suku bunga 10 tahun berkisar di sekitar 3,12%. Imbal hasil dua tahun naik ke level tertinggi sejak 2007 sebelum menurun.

Pidato Powell pada simposium Jackson Hole menjelaskan bahwa "pembalikan dovish" yang diharapkan beberapa investor tidak terjadi. Dia juga memperingatkan potensi bahaya ekonomi bagi rumah tangga dan bisnis karena bank sentral terus secara agresif memerangi inflasi.

Indeks saham Eropa juga dibuka di bawah level terendah Jumat:

"Proses siklus kenaikan dana Fed, terutama pada hari-hari awal siklus seperti itu, tidak pernah mudah dicerna oleh pasar," John Stoltzfus, tulis kepala strategi investasi di Oppenheimer. "Proses ini selalu disertai dengan periode kecemasan dan volatilitas yang meningkat bagi pelaku pasar."

Siklus kenaikan suku bunga saat ini "sangat sulit untuk dikelola," katanya, karena melibatkan pengetatan kebijakan ditambah dengan inflasi yang tinggi, yang sejauh ini tidak dapat diperlambat oleh Fed secara signifikan.

Akan tetapi, di masa depan, profit yang lebih rendah, bukan suku bunga yang lebih tinggi, dapat menimbulkan ancaman terbesar bagi harga saham AS, ahli strategi Morgan Stanley yang dipimpin oleh Michael J. WIlson mengatakan dalam sebuah catatan penelitian Senin. Model pendapatan terkemuka bank, yang memprediksi penurunan tajam dalam pertumbuhan laba per saham selama beberapa bulan ke depan, mendukung pandangan itu.

"Jalur masa depan saham akan ditentukan oleh pendapatan, di mana kami terus melihat penurunan yang signifikan," kata para ahli strategi. Akibatnya, investor ekuitas harus sepenuhnya fokus pada risiko itu daripada Fed."

Pejabat ECB membaca dari skenario yang sama dengan Powell. Robert Holzmann dari Austria dan rekannya dari Belanda, Klaas Knot, membahas prospek kenaikan tiga perempat poin yang belum pernah terjadi sebelumnya pada pertemuan mereka di bulan September. Anggota Dewan Eksekutif, Isabelle Schnabel, memperingatkan bahwa kemungkinan ekspektasi inflasi akan tetap tidak didukung sangat tinggi.

Indeks Bursa Moskow telah menembus resistance teknikal 2.200 dan terus naik:

Beberapa acara utama untuk disaksikan pekan ini:

• Presiden Fed New York, John Williams, akan berbicara, Selasa.
• Anggota Dewan Pemerintahan ECB akan berbicara di acara Selasa hingga 2 September
• PMI China, Rabu
• CPI kawasan Euro, Rabu
• Gazprom Rusia akan menghentikan aliran gas pipa Nord Stream selama tiga hari pemeliharaan, Rabu
• Presiden Fed Cleveland, Loretta Mester, akan berbicara, Rabu
• PMI Manufaktur Caixin China, Kamis
• Penggajian nonpertanian AS, Jumat
• Pemungutan suara kepemimpinan Inggris ditutup Jumat. Pemenang diumumkan pada 5 September