FX.co ★ EUR/USD. Kosovo dan Serbia telah capai kesepakatan, rumor hawkish beredar di sekitar ECB. Apakah EUR/USD di ambang koreksi?

Pada grafik mingguan pasangan EUR/USD, dapat dilihat the bahwa bears telah secara jelas mendominasi selama dua minggu terakhir. Pada pertengahan Agustus, pasangan ini mengatasi level paritas dengan percaya diri dan benar-benar berkonsolidasi di bawah angka 1,0000 minggu lalu. Bulls telah mencoba untuk menetap di atas target ini berulang kali namun sia-sia: latar belakang fundamental "berpihak" pada mata uang AS, sambil menekan euro. Kemungkinan besar, sentimen bearish akan mendominasi pasangan ini hingga pekan depan. Tetapi pada saat yang sama, perlu diingat bahwa setelah resesi yang begitu cepat dan berlarut-larut, biasanya akan diikuti oleh kemunduran korektif . Dan dalam hal ini, perlunya koreksi tidak hanya siap, tetapi menurut saya, terlalu siap. Selain itu, ada beberapa alasan mendasar untuk ini.

Sehingga, di tengah peristiwa penting minggu lalu (pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan laporan indeks PCE), informasi bahwa Bank Sentral Eropa siap membahas tingkat pengetatan moneter yang lebih agresif masih membayangi. Ini adalah informasi tidak resmi, tetapi disampaikan oleh wartawan dari kantor berita Reuters yang berpengaruh, mengutip sumber mereka. Menurut mereka, "banyak politisi ECB" berencana untuk membahas masalah kenaikan suku bunga sebesar 75 basis poin pada pertemuan September "akibat prospek inflasi yang memburuk." Khususnya, perwakilan ECB (yang tidak disebutkan namanya) ini menekankan jika resesi yang mengancam di zona euro "tidak akan memperlambat atau menghentikan normalisasi kebijakan ECB."

Terkait informasi yang dipublikasikan, harus ada perhatian lebih yang diberikan pada pidato anggota Dewan Eksekutif ECB, Kepala Ekonom Philip Lane, yang akan membeberkan pendiriannya pada hari Senin. Apabila dia juga memperkuat nada retorikanya, bull EUR/USD akan punya alasan formal untuk mengatur serangan balik korektif.

Namun kita juga perlu mempertimbangkan bahwa data awal tentang pertumbuhan inflasi di zona euro untuk Agustus akan dipublikasikan pada hari Rabu. Angka tersebut sepertinya bisa memicu koreksi, terutama terkait rumor hawkish tadi. Sebagai contoh, indeks konsumen umum di bulan Agustus mungkin akan kembali naik, setelah melampaui angka 9% (berada di level 8,9% di bulan Juli). Ini akan menjadi sejarah lainnya - nilai indikator tertinggi yang pernah dicatat sejak 1997. Indeks harga konsumen inti (tidak termasuk energi volatil dan harga pangan) juga akan menunjukkan momentum yang kuat, naik ke 4,1%.

Sehari sebelum rilis inflasi Eropa, laporan pertumbuhan IHK Jerman akan dipublikasikan. Inflasi di Jerman seharusnya menunjukkan momentum yang kuat. Menurut perkiraan umum, indeks umum dapat naik pada bulan Agustus menjadi 7,8% (y/y), indeks yang diselaraskan - hingga 8,7% (y/y). Jika ternyata berada di zona hijau, maka trader dapat memutuskan untuk mengoreksi EUR/USD bahkan sebelum rilis inflasi Eropa.

Kabar politik juga dapat memberikan support situasional dan jangka pendek bagi euro. Pada hari Sabtu, Serbia dan Kosovo masih menyetujui dokumen entri. Hal ini diumumkan oleh kepala diplomasi Eropa Josep Borrell.

Izinkan kami mengingatkan Anda bahwa pada akhir Juli, situasi mulai memanas dengan cepat di perbatasan antara Serbia dan Kosovo akibat keputusan Pristina yang mewajibkan orang Serbia untuk memiliki dokumen sementara apabila ingin melintasi perbatasan ketika memasuk republik (yang tidak diakui oleh banyak negara dunia).

Dokumen Serbia di Kosovo akan dianggap tidak sah mulai 1 Agustus. Namun setelah negosiasi, keadaan ini dapat dihindari: pemberlakuan larangan ditunda hingga 1 September. Mendekati tanggal tersebut, pihak berwenang Kosovo mengambil posisi yang lebih tegas, menyatakan bahwa mereka tidak akan membuat penundaan lebih lanjut. Pembicaraan awal yang diadakan di Brussel antara pihak-pihak terkait tidak menghasilkan apapun. Oleh karena itu, bahkan pada hari Jumat, media Eropa memperingatkan bahwa di awal September, konflik yang membara antara Serbia-Kosovo bisa berkobar lagi. Euro berada di bawah tekanan lain, dengan adanya konflik politik lain di Balkan.

Tetapi pada hari Sabtu, Borrell mengumumkan jika kompromi telah tercapai. Menurutnya, sebagai bagian dari dialog yang disetujui UE, Serbia sepakat untuk membatalkan dokumen masuk/keluar bagi pemegang KTP Kosovo, dan Kosovo setuju untuk tidak memperkenalkan dokumen ini bagi pemegang KTP Serbia.

Mempertimbangkan fakta bahwa pada hari Jumat situasi ini ada "di ambang pelanggaran", dan pada akhir pekan para pihak terkait sudah mencapai kompromi, kita dapat berasumsi bahwa bull EUR/USD akan mencoba memanfaatkan berita ini untuk keuntungannya.

Dengan demikian, setelah penurunan berlarut-larut dan hampir tanpa rekoil selama dua minggu, kemunduran korektif dapat diharapkan untuk pasangan ini. Tapi di sini perlu diingat bahwa gambaran fundamental umum saat ini termasuk kondusif untuk penguatan dolar lanjutan. Powell bersikap hawkish pada hari Jumat, semakin memberi harapan kenaikan suku bunga 75 poin pada bulan September dan mungkin November. Faktor ini akan menjaga dolar bulls dalam kondisi baik. Euro, pada akhirnya, akan tetap berada di bawah tekanan akibat krisis energi (yang memburuk mendekati musim gugur). Oleh karena itu, momentum korektif upward untuk pasangan EUR/USD harus digunakan sebagai alasan untuk membuka posisi sell. Target downward - 1,0000 (jika momentum korektif memanas dan memudar di sekitar 1,0050) dan 0,9950. Target utama adalah 0,9910, yang sesuai dengan garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik harian.