FX.co ★ Dolar mengalah pada Euro: kenaikan suku bunga 0,75% berhasil

Mata uang AS menurun dari posisi teratas setelah keputusan Fed untuk menurunkan Federal Funds Rate sebesar 0,75%. Hal ini membuat pasar sedikit khawatir, yang membuat harga Greenback naik. Pengaruh penawaran "ajaib" telah membingungkan trader dan investor.

Pada Rabu malam, 27 Juli, Fed diperkirakan akan menaikkan federal funds rate sebesar 0,75%, menjadi 2,25-2,50% per tahun. Menurut para analis, ini adalah kenaikan pertama suku bunga sebesar 0,75% dalam dua pertemuan berturut-turut, yang tercatat sejak awal 1980-an. Perhatikan bahwa harga pasar memperhitungkan pertumbuhan berjangka pada federal funds rate menjadi 3,40% hingga akhir 2022. Sementara itu, pada akhir 2023, diperkirakan akan turun ke 2,88%, para ahli menekankan. Pelaku pasar dan analis mengizinkan kenaikan suku bunga 0,50% pada pertemuan Fed bulan September, mengutip pernyataan bank sentral tentang kelayakan langkah tersebut.

Terhadap latar belakang ini, mata uang Eropa mempercepat, naik tajam terhadap Dolar. Pasangan EUR/USD diperdagangkan di dekat 1,0224 Kamis pagi, 28 Juli. Namun, Greenback tidak terburu-buru untuk melepaskan posisinya dan mencari peluang untuk pertumbuhan lebih lanjut.

Tindakan Ketua Fed saat ini Jerome Powell, yang memberikan kenaikan suku bunga, untuk sementara mendorong Dolar dari posisinya. Di malam hari, pada konferensi pers, kepala departemen menyatakan bahwa kenaikan suku bunga berikutnya akan tergantung pada laporan ekonomi saat ini. Sementara itu, Powell tidak mengecualikan kemungkinan menaikkan suku bunga "cukup besar" yaitu 0,75% untuk ketiga kalinya secara berturut-turut.

Saat ini, Fed fokus pada perang melawan lonjakan inflasi, yang terus tumbuh secara umum dan mendasar. Sebagai hasil dari pertemuan tersebut, bank sentral menegaskan bahwa ukuran langkah Fed pada suku bunga akan melambat setelah mencapai level netral.

Sebelumnya, ahli strategi mata uang TD Securities merilis skenario dasar, yang menurutnya Fed setelah menaikkan suku bunga sebesar 75 bp akan memungkinkan kenaikan lebih lanjut di tengah inflasi yang tinggi. Sementara itu, Fed siap untuk mempercepat kenaikan suku bunga, karena pertumbuhan ekonomi tetap kuat. "Hal ini membuka pintu untuk kenaikan lagi di bulan September (sebesar 75 bp)," TD Securities menekankan. Dalam hal penerapan skenario baseline, pasangan EUR/USD akan diperdagangkan di dekat 1,0100, para pakar meyakini.

Menurut para pakar, kenaikan suku bunga oleh Fed telah menjadi pendorong penguatan paling kuat pada USD yang tercatat selama 20 tahun terakhir. Langkah ini diperlukan untuk mengekang inflasi yang belum pernah terjadi sebelumnya di AS. Fed mulai memperketat kebijakan moneter setahun lalu, dan pada Maret 2022 mulai menaikkan discount rate. Terhadap latar belakang ini, tindakan ECB bertentangan dengan strategi yang meningkatkan discount rate. Regulator Eropa, yang berusaha mendukung pertumbuhan ekonomi dan mengurangi dampak negatif dari pandemi COVID-19, telah lama ragu-ragu. Akibatnya, kenaikan pertama dalam suku bunga utama oleh ECB (sebesar 0,25 poin persentase) hanya terjadi pada bulan Juli tahun ini.

Saat ini, ada dua faktor yang menekan Euro terhadap Dolar: pengetatan posisi bank sentral AS dan ancaman resesi ekonomi Eropa. Penyebab untuk resesi adalah kenaikan harga energi yang signifikan. Ketidakpastian saat ini dan bahaya pendinginan ekonomi global mendorong investor untuk melarikan diri dari aset berisiko, terutama Euro, ke Dolar yang lebih andal. Terhadap latar belakang ini, harga Dolar terus meningkat.

Krisis energi saat ini membuat Eropa kehilangan keunggulan kompetitif yang penting - energi murah, para ahli menekankan. Hal ini mengurangi peluang Euro untuk pertumbuhan lebih lanjut. Saat ini, mata uang Eropa berada dalam tren penurunan jangka panjang terhadap AS. Sementara itu, selama beberapa tahun, share of settlement dalam Euro dalam perdagangan dunia terus meningkat. Namun, sekarang situasinya tidak mendukung Euro.

Menurut para analis di FCP Financial Management Ltd, Greenback akan tetap menjadi pemimpin pertumbuhan dalam beberapa bulan mendatang. Jatuhnya mata uang AS akan dimulai pada pertengahan 2023, ketika Fed akan kembali menurunkan suku bunga. Dalam jangka panjang, dinamika USD tergantung pada tingkat inflasi di Amerika Serikat, para ahli menekankan.

Saat ini, ketika pasar telah mempertimbangkan seluruh kenaikan suku bunga utama, posisi bank sentral AS dapat melemah, para ahli meyakini. Hal ini dapat terjadi jika mencapai puncak inflasi AS. Sementara itu, ekspektasi pelonggaran posisi Fed berkontribusi pada penurunan credit spread dan menekan USD dalam perencanaan jangka menengah.