FX.co ★ Pegunungan Emas: dampak suku bunga Fed dan Emas di angka $5000

Logam kuning secara aktif meningkatkan potensinya, menggunakan situasi geopolitik yang tidak stabil untuk keuntungannya sendiri. Emas menerima dukungan kuat dari Federal Reserve setelah kenaikan suku bunga. Dengan latar belakang ini, para ahli strategi pasar logam mulia menjadi lebih aktif, menjanjikan emas atas "gunung emas" dalam bentuk kenaikan harga menjadi $5.000 dalam jangka panjang.

Tren kenaikan logam kuning diluncurkan pada pertengahan minggu ini setelah menyimpulkan hasil pertemuan Fed. Ingatlah bahwa bank sentral menaikkan suku bunga utama sebesar 75 bps dan merevisi perkiraan tingkat inflasi di Amerika Serikat, menaikkannya untuk tahun ini dari 4,3% menjadi 5,2%. Menurut para analis, logam "kuning" adalah lindung nilai inflasi bagi investor, sehingga ekspektasi pertumbuhan inflasi lanjutan tampak positif untuk emas.

Emas naik 1% pada Kamis, 16 Juni, di tengah volatilitas pasar. Kenaikan logam kuning difasilitasi oleh melemahnya mata uang AS sebesar 1,6%. Penurunan USD mengimbangi tekanan setelah kenaikan suku bunga Fed. Akibatnya, harga spot pada emas naik 0,9%, mencapai $1849,68 per 1 ounce. Sementara itu, logam mulia berjangka di bursa COMEX naik 1,7% menjadi $1849,90 per 1 ounce. Emas diperdagangkan di kisaran $1846-$1848 pada hari Jumat, 17 Juni, dengan percaya diri memegang posisi yang telah dimenangkan.

Berkenaan dengan strategi Fed saat ini, banyak pelaku pasar yang optimis. Namun, beberapa pihak percaya bahwa bank sentral sedikit terlambat menaikkan suku bunga, sehingga sekarang sulit untuk menahan lonjakan inflasi. Dalam situasi ini, Fed siap melawan kenaikan justru dengan menaikkan suku bunga, yang menekan kuotasi emas. Minat terhadap emas sebagai aset safe haven dapat melemah secara signifikan jika Fed berhasil menjaga inflasi dalam batas-batas tertentu tanpa memicu resesi di Amerika Serikat.

Tren negatif dalam perekonomian yang secara signifikan mempengaruhi harga emas, jelas Robert McEwen, pemilik McEwen Mining Corp. Dia meragukan kemampuan Fed untuk mengendalikan inflasi bahkan dengan kenaikan suku bunga lebih lanjut. "Dengan ekspansi moneter dan suku bunga rendah, Fed telah menciptakan monster. Akan membutuhkan banyak waktu untuk menjinakkannya," tegas sang ahli strategi pasar logam mulia. Dengan latar belakang ini, tidak mungkin terjadi soft landing perekonomian Amerika. "Koreksi serius pada pasar keuangan diperkirakan akan terjadi dalam satu atau dua tahun ke depan," simpul McEwen.

Selama periode gejolak ekonomi dan geopolitik, kepala McEwen Mining Corp. merekomendasikan untuk berinvestasi dalam emas, mengingat ini adalah cara yang dapat diandalkan untuk menghemat modal. Berdasarkan perhitungan McEwen, dalam dua sampai tiga tahun ke depan, logam kuning akan melambung hingga $5.000 per 1 ounce. Prakiraan ini terlihat fantastis dan jauh dari harga emas sebenarnya, namun para ahli tidak mengesampingkan kemungkinan penerapannya dalam jangka panjang.

Sudut pandang McEwen sebagian besar didukung oleh Adrian Day, Ketua dan CEO Adrian Day Asset Management. Sang ahli strategi pasar logam mulia meyakini bahwa Fed memiliki banyak cara untuk mengendalikan inflasi yang tinggi. Sementara itu, sang ahli memperhatikan risiko resesi dalam perekonomian Amerika. Berdasarkan perkiraan Day, stagflasi dapat terjadi dalam perekonomian AS dalam waktu dekat (yaitu, resesi disertai dengan inflasi yang tinggi). Untuk menghindari kerugian finansial, investor harus melakukan lindung nilai terhadap risiko dan menimbun emas fisik, saham perusahaan pertambangan emas, pembawa energi, dan komoditas lainnya.

Tidak hanya investor, tetapi juga banyak negara yang mengikuti jalur mengumpulkan cadangan emas. Menurut para ahli, minat untuk mengisi kembali cadangan emas dari negara berkembang dijelaskan oleh keinginan untuk meminimalkan risiko jika terjadi krisis lagi. Pendorong penting dalam pembelian emas oleh negara-negara pasar berkembang adalah menurunnya kepercayaan pada mata uang dunia – Dolar dan Euro. Berdasarkan laporan World Gold Council (WGC), Mesir (44 ton), Turki (42,5 ton), India (7,2 ton) dan Argentina (7 ton) merupakan cadangan emas terbanyak dalam empat bulan di tahun 2022. Di antara negara-negara maju, cadangan logam mulia terbesar berada di Amerika Serikat (8.134 ton, 69%), Jerman (3.358 ton, 68%), Italia (2.452 ton, 65%) dan Prancis (2.437 ton, 60%). Di Rusia, volume cadangan emas adalah 2.299 ton (22%).

Menurut para analis, tren ini akan berlanjut dalam waktu dekat. Harga emas didukung oleh ekspektasi resesi global, yang dilengkapi dengan rekor inflasi dan ketegangan geopolitik (khususnya, konflik Rusia-Ukraina, kurangnya kompromi antara Amerika Serikat dan Tiongkok atas Taiwan, dan lain-lain). Para ahli memperhatikan kemungkinan perubahan serius dalam sistem keuangan global, yang menyiratkan penurunan pengaruh Greenback dan penguatan mata uang regional (khususnya, Yuan, Rubel, dan Rupee).

Tujuan pembelian emas skala besar oleh sejumlah negara tidak hanya untuk diversifikasi cadangan, tetapi juga untuk melindungi dari inflasi. Sementara itu, logam kuning bersaing dengan aset pelindung lainnya – deposito dalam USD dan obligasi Treasury AS. Ingatlah bahwa penguatan Greenback dan kenaikan suku bunga mengurangi permintaan untuk logam mulia, dan sebaliknya.

Menurut para ahli, emas akan tetap berada di bawah tekanan dalam beberapa bulan mendatang, karena Fed akan terus menaikkan suku bunga (hingga 3% pada akhir 2022) dan menarik likuiditas Dolar sebagai bagian dari program pengetatan kuantitatif ($0,5 triliun). Para ahli memperkirakan harga emas akan tetap dalam kisaran target $1.760-$1.950 per 1 troy ounce hingga akhir tahun 2022.

Dalam proses mengubah sistem keuangan global dan upaya aktif untuk menjauh dari Dolar, volume cadangan emas di negara bagian dan dalam portofolio investor akan meningkat. Pada saat yang sama, permintaan yang tinggi untuk logam kuning akan tetap berlaku, para ahli meyakini. Sebagian besar analis menyetujui bahwa pada tahun 2025, harga emas akan naik menjadi $2.500 per 1 troy ounce.