FX.co ★ Mimpi Buruk Fed: Akankah Jerome Powell mengikuti jejak Paul Volcker?

Sementara Euro dan Pound jatuh lagi, menurun setiap menit terhadap Dolar AS, Kepala Federal Reserve Jerome Powell memiliki masalah yang tidak sedikit, dan mungkin bahkan lebih banyak. Angka inflasi terbaru di AS memaksa kepala Fed untuk bertindak lebih agresif, yang akan memaksanya untuk lebih mendorong ekonomi ke dalam resesi—tidak ada cara lain bagi komite untuk mengendalikan harga.

Untuk sebagian besar tahun lalu, Powell telah menyatakan bahwa inflasi bersifat sementara dan bahwa semuanya berada di bawah kendali penuh bank sentral. Kini, setelah semuanya berada di luar kendali, Powell mengambil peran sebagai pejuang inflasi dengan gaya ikon Fed, Paul Volcker. Kemungkinan akan ada cukup banyak pernyataan keras Rabu ini tentang perlunya melawan harga tinggi dan bahwa Fed siap untuk sepenuhnya menyingkirkan masalah ini. Diharapkan bahwa pada hari Rabu Fed akan sekali lagi menaikkan suku bunga sebesar 0,5%.

Semua ini mengarah dan akan mengarah pada penguatan lebih lanjut Dolar AS. Tidak ada lagi harapan bahwa aset berisiko secara bertahap akan mendapatkan kembali kekuatannya yang hilang. Jelas bahwa tidak ada pengelola yang hanya ingin mengamati lagi, mengeluh bahwa inflasi tumbuh hanya dalam kategori yang bergejolak, sementara indeks yang mendasarinya tidak seburuk yang terlihat. Seperti yang ditunjukkan data terbaru, ini jauh dari hal tersebut.

Banyak ahli meyakini bahwa pada pertemuan berikutnya, Powell akan mengambil posisi sebagai pendukung kebijakan moneter yang lebih ketat, mengikuti contoh mantan Kepala Fed Paul Volcker, yang terpaksa mendorong ekonomi ke dalam resesi untuk membalikkan siklus kenaikan harga. Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, Powell mengakui bahwa mengendalikan tekanan harga mungkin membutuhkan upaya dan bahkan mungkin meningkatkan pengangguran.

Lonjakan inflasi tidak hanya merugikan ekonomi dan populasi, tetapi juga sarat politik, terutama bagi Partai Demokrat yang dipimpin Presiden Joe Biden menjelang pemilihan paruh waktu November ini. Semakin banyak ekonom, termasuk mantan Wakil Ketua Fed Blinder, yang menyatakan bahwa mungkin diperlukan penurunan ekonomi dan kenaikan angka pengangguran untuk menurunkan inflasi ke tingkat yang lebih tertahankan, apalagi kembali ke target harga 2% Fed. Ini bukan skenario terbaik bagi Partai Demokrat, yang sudah dikritik karena membawa perekonomian ke dalam keadaan seperti itu.

Hampir semua lembaga ekonomi terkemuka sekarang meyakini bahwa stabilisasi inflasi tanpa mengubah ekonomi menjadi resesi tidak mungkin lagi terjadi. Periode inflasi tinggi yang berkepanjangan dan pasar tenaga kerja yang kuat akan terus menyebabkan persyaratan upah yang lebih tinggi dan biaya yang lebih tinggi bagi perusahaan, yang hanya akan menaikkan biaya, sehingga memacu inflasi dan menurunkan keuntungan.

Seperti yang bisa dilihat di grafik, semua ini tidak menambah banyak optimisme bagi pembeli aset berisiko. Jelas bahwa para trader terus bertaruh pada penguatan Dolar AS, yang daya tariknya hanya tumbuh seiring dengan pertumbuhan imbal hasil obligasi AS.

Adapun prospek euro, jika Anda melihat grafik, Anda dapat dengan jelas melihat bagaimana tren ditembus. Satu-satunya target penjual saat ini adalah posisi terendah tahun ini. Namun, jelas ada harapan untuk membangun bull market. Sangat penting untuk menunjukkan sesuatu di sekitar 1,0460 dan 1,0420—level yang merupakan harapan terakhir pembeli untuk pembentukan batas bawah tren kenaikan jangka menengah baru di Euro. Setelah melewatkan 1,0460, Anda dapat mengucapkan selamat tinggal pada harapan pertumbuhan lebih lanjut pada pasangan ini, yang akan membuka jalan langsung ke 1,0420 dan 1,0390. Breakout pada level support tersebut tentunya akan meningkatkan tekanan pada instrumen trading, membuka peluang untuk menguji 1,0350 dan 1,0306. Dimungkinkan berbicara tentang pembelian dan upaya oleh bulls untuk memperbaiki situasi, tetapi hanya setelah pengembalian yang jelas di atas 1,0500 dengan kenaikan ke 1,0540 dan 1,0580.

Pembeli Pound jelas memiliki lebih banyak masalah daripada dulu. Dalam jangka pendek, bulls pasti akan mengandalkan untuk melampaui 1,2320, yang akan meningkatkan pertumbuhan instrumen trading. Penembusan 1,2320 akan menyebabkan dorongan langsung ke 1,2370 dengan prospek pembaruan 1,2410 dan 1,2460. Selain itu, bulls harus memikirkan apa yang akan dilakukan jika bears menembus di bawah 1,2240 dan mencapai 1,2200. Melampaui kisaran ini akan menyebabkan pergerakan turun lagi ke posisi terendah tahunan: 1,2160 dan 1,2120.